昨(zuó)夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接(jiē)近就美国(guó)债务上限达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另一名了解谈(tán)判情(qíng)况的人士称，最终可(kě)能达成的不(bù)会是一份长达数(shù)百页、可能(néng)需要立法者花几天(tiān)时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个关键数(shù)字的精简协议(yì)。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们(men)在(zài)未来几个月(yuè)通过(guò)正常的拨款程序(xù)敲定住(zhù)房和教育等类别的(de)细91是质数吗，95是质数吗(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员表示不应该削(xuē)减(jiǎn)这一领域(yù)的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决(jué)定(dìng)后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议(yì)不太(tài)可能采取新(xīn)的措施(shī)。当(dāng)前的任务是监控市场形势(shì)并及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动(dòng)油价(jià)上涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目(mù)前的(de)价格反映了市场对(duì)全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油(yóu)价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们完全押注(zhù)美(měi)联储会在6月或(huò)7月的某次会议(yì)上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代(dài)表市场认为(wèi)接下来两(liǎng)次会(huì)议中美联储肯定(dìng)会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期(qī)，由于美(měi)联储加息规模(mó)通常都是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代(dài)表6月加息25个基(jī)点的(de)概(gài)率高于(yú)50％。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特(tè)尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创美股史上最(zuì)大单日(rì)市值(zhí)增长规模，一日(rì)的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预(yù)期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达(dá)数(shù)据中心业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预(yù)计(jì)第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热(rè)潮中获(huò)得(dé)的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器(qì)学(xué)习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘(pán)中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近半(bàn)年或半(bàn)年多以来(lái)新低。截至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色(sè)商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科(kē)在接受期(qī)货日(rì)报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系品种大(dà)幅(fú)下(xià)跌(diē)是宏观(guān)和产业共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党(dǎng)对(duì)于政府债务(wù)上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加息的可能性，当前(qián)美联(lián)储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层面(miàn)也(yě)并(bìng)无利多因素(sù)。黄科表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看，虽然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回(huí)落(luò)，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产不及预(yù)期以(yǐ)及原料成本持续下移导致钢价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱(ruò)；而(ér)当前国内(nèi)钢材需(xū)求也已临近(jìn)淡季，在需(xū)求(qiú)乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供(gōng)应(yīng)增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离(lí)此前预(yù)期有较大差距(jù)，叠加(jiā)今年年(nián)初(chū)以来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供需阶(jiē)段性(xìng)错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模(mó)又(yòu)出现(xiàn)明(míng)显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中的下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低(dī)了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石(shí)与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研究(jiū)院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤91是质数吗，95是质数吗冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是高(gāo)炉减产不(bù)充(chōng)分；二是外需可能会大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还(hái)比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种(zhǒng)价格(gé)底(dǐ)部(bù)是(shì)否已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于二(èr)季度以来国(guó)内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但(dàn)国内市(shì)场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加(jiā)，产量也面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预(yù)期(qī)后，国(guó)内(nèi)下(xià)一个(gè)相(xiāng)对重要的政(zhèng)策(cè)时(shí)点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布(bù)后(hòu)，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并(bìng)不明(míng)显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持(chí)续，价(jià)格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实(shí)质性的减产行(xíng)动，从(cóng)而改善市场对于(yú)后期(qī)供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近(jìn)期(qī)国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市(shì)场(chǎng)供需(xū)格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负(fù)向循(xún)环，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值得(dé)注意的是，在期货(huò)价格(gé)大(dà)幅下探之际，螺纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供需加快(kuài)调(diào)整，且目前距(jù)离2020年底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库(kù)存较近年同期偏(piān)低(dī)、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面(miàn)和市场(chǎng)力量的(de)供应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及(jí)国内外价差有利于钢材(cái)出口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平(píng)，但(dàn)中(zhōng)期(qī)反弹(dàn)依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因(yīn)此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低价(jià)可(kě)能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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