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　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队(duì)所在地，克里米亚半岛(dǎo)的(de)塞瓦斯托波尔市的一个储油设施(shī)遭到无人机袭击。从网(wǎng)络上(shàng)曝光(guāng)的照片可(kě)以看到(dào)，袭击导致储油设施燃(rán)起大(dà)火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃(wò)扎(zhā)耶(yé)夫(fū)在社(shè)交(jiāo)媒体上称：“由无人机袭击(jī)造成的(de)火灾影(yǐng)响面积约(yuē)为1000平方米，所(suǒ)有安全和救(jiù)援人员都已抵达(dá)现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地(dì)和民用(yòng)区(qū)域间(jiān)隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享(xiǎng)的多段视频显(xiǎn)示，一场大火照亮了整(zhěng)个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤(shāng)亡报(bào)告，地方政府敦促(cù)人们在消(xiāo)防员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称(chēng)，本周(zhōu)早些(xiē)时(shí)候，塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)也曾遭(zāo)到两架无(wú)人机的袭击，其中一(yī)架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机(jī)在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季报(bào)。报告期内(nèi)，公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润8.5亿元(yuán)，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一(yī)季度受南美(měi)干旱天气(qì)等因(yīn)素(sù)影响，大(dà)豆、大(dà)豆油及棕(zōng)榈油等公司主要原材料的(de)价格快速上涨，今年一季度(dù)公司(sī)主要原材(cái)料成本(běn)低于去年同(tóng)期。销量上涨和毛利率提(tí)升共同推(tuī)动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金(jīn)龙(lóng)鱼经(jīng)销商(shāng)数量合(hé)计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在(zài)投(tóu)资者关系活动上表示，新增(zēng)渠道主要(yào)来源于网络下沉(chén)、细分产品的专业经销(xiāo)商，以及(jí)餐饮渠(qú)道的快速发展(zhǎn)带来(lái)的经销商增长。

　　产能方面(miàn)，金龙鱼(yú)目前(qián)有70多个已投(tóu)产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央(yāng)厨项目也(yě)将于年内(nèi)建成投(tóu)产(chǎn)。目前，河(hé)南周口和(hé)陕(shǎn)西兴平央厨开(kāi)始(shǐ)供应学生(shēng)餐(cān)业务，多款预制菜在线下(xià)及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期(qī)货日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市(shì)公司股东(dōng)的扣(kòu)除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是公司的套(tào)期(qī)保值操(cāo)作(zuò)未完全满足套期会计(jì)要(yào)求的衍生(shēng)金融工(gōng)具(jù)损益的影响，因此将套期保值业务划定(dìng)为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年(nián)度商品期货套(tào)期保值业务的公告》中披露，将在(zài)2023年对在场内市场(chǎng)交(jiāo)易的与公司及(jí)下属子公司的生产经营有(yǒu)直接(jiē)关系的原料、产品、油脂等(děng)期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油(yóu)、菜油(yóu)、菜(cài)粕、大(dà)豆、玉米、花(huā)生等(děng)品(pǐn)种。第一季度，饲料原料(liào)和油脂科技产品的销量有(yǒu)所增长，营业收入(rù)同比上(shàng)涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并资产(chǎn)负债表中可(kě)以看出(chū)，衍生金(jīn)融资产从(cóng)年(nián)初(chū)余(yú)额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了(le)对现货市场的对冲作用(yòng)，弥补(bǔ)了一定(dìng)的利润损(sǔn)失。

　　记(jì)者还注意到，油(yóu)脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年一季(jì)度报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后(hòu)净利润7093万元，实现(xiàn)经营活(huó)动产生的现金流(liú)量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步(bù)转正。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费复苏、推出新(xīn)品等利好因素影响，道道全(quán)迎(yíng)来业绩修复时(shí)刻。分(fēn)析人士表示，道道全业绩修复(fù)有持续(xù)性(xìng)，预计二季度还有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升了企业的加工成本。然而零售终端的(de)包装油价(jià)格上涨幅(fú)度却(què)不(bù)及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的(de)情况(kuàng)，这(zhè)导致油脂加工(gōng)企业(yè)的盈利能力大(dà)幅(fú)下降(jiàng)，道(dào)道全也不例(lì)外。自2022年下(xià)半年以来，道道全新建产能陆续释放，海外到港原(yuán)料(liào)陆续增长，带动道道全的包装油毛利率(lǜ)逐步(bù)回升。

　　道(dào)道全(quán)近年来主推旗下茂名工(gōng)厂建设，并于今年一(yī)季度取得(dé)阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂(mào)名(míng)工厂(chǎng)建(jiàn)成(chéng)投产(chǎn)，此(cǐ)后产能处于爬坡(pō)释放(fàng)期。今年以来，广(guǎng)东(dōng)大力发展预制菜产业，一季度广东地区餐饮(yǐn)消费回暖势头良(liáng)好(hǎo)，为(wèi)道道全茂(mào)名工厂的投产(chǎn)及产(chǎn)能(néng)释放带来正(zhèng)面影响。

　　道(dào)道全还(hái)表(biǎo)示，今年一(yī)季(jì)度(dù)扭(niǔ)亏为盈的(de)另(lìng)一主要(yào)原因是主要原料价格出现(xiàn)下(xià)降趋势，缓(huǎn)解(jiě)公司(sī)的采购及成本压(yā)力。自(zì)2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主要原(yuán)料(liào)的国际交易(yì)价(jià)格呈现出回落走势，受船期和现货到厂的时间(jiān)影响(xiǎng)，道道全(quán)的主要原料综合采购成本随(suí)后于(yú)2022年年末回落(luò)，2023年一(yī)季度则进一步延续回(huí)落(luò)趋势，对其一季度实现(xiàn)扭亏为盈有(yǒu)明(míng)显正面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目前，道道全(quán)旗下拥(yōng)有多个品牌(pái)，经生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写销商(shāng)总数已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设(shè)立生产加工基地(dì)。由于拥有(yǒu)多个品牌及多地(dì)工厂，下游消费(fèi)复(fù)苏(sū)、上(shàng)游(yóu)原料看跌将成为道(dào)道全今年业绩修复的两大驱(qū)动因(yīn)子。对于今年(nián)的业绩(jì)，道道全持(chí)有谨慎乐观态(tài)度，认(rèn)为业绩修(xiū)复有一(yī)定(dìng)持续(xù)性，未来不(bù)宜过(guò)度悲观。亦有多家(jiā)券商对(duì)道道全今年业(yè)绩表达(dá)正面预期(qī)，并预测其今年全年营业(yè)收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕榈(lǘ)油、包材(cái)等大宗原材料价(jià)格自(zì)2022年下半年高位回落，且(qiě)叠加提(tí)价(jià)效应逐(zhú)渐(jiàn)显现，部分(fēn)公(gōng)司毛(máo)利率迎来(lái)较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发(fā)展格局与趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来(lái)看，原材料供给(gěi)预计将趋向于宽松，但天气、能源及(jí)国际政(zhèng)治经济形(xíng)势等因素的影响，又(yòu)给油脂、油料市场带来不(bù)确定(dìng)性(xìng)。包(bāo)装食用植物油是生(shēng)活必需消(xiāo)费品，市场(chǎng)空间广阔。随着消费者(zhě)健康意(yì)识的提高，对健康、安全(quán)、营(yíng)养的(de)食用油需(xū)求也将持续增加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行业发展的趋势，品牌差异(yì)化(huà)现象也将日益(yì)凸显。

　　中信(xìn)建投油(yóu)脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在(zài)原料供应(yīng)端，大(dà)宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入下(xià)行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供(gōng)应出现了从(cóng)未有过的多元及(jí)宽松(sōng)局面，包装油的成本端压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以来(lái)，菜油(yóu)的消费需(xū)求端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行平(píng)稳，缺(quē)乏突出(chū)矛盾且供需端均(jūn)有不确(què)定性，盘面(miàn)整体呈现振(zhèn)荡走势(shì)。然而(ér)，进入3月后市场风云突变，硅(guī)谷银(yín)行生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写倒闭引发市场恐慌及(jí)连锁反应(yīng)，为全球金融(róng)市场的稳定性带(dài)来了挑(tiāo)战，对(duì)整个商品乃(nǎi)至金融市场造成了(le)较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供(gōng)给压力(lì)从进口成本端为(wèi)油脂油(yóu)料市场形成了较大拖(tuō)累(lèi)。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不论是(shì)油还(hái)是粕均显著跌破(pò)此(cǐ)前振荡区间(jiān)。虽然市(shì)场(chǎng)并不看(kàn)好油粕走势，但如(rú)此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超(chāo)出了市场(chǎng)预期(qī)。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行(xíng)业人士认为，今年(nián)一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观(guān)面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜籽进口同比增加(jiā)200多万(wàn)吨，原(yuán)油价格(gé)不景气(qì)带来生柴投料需求(qiú)减少(shǎo)，这令欧洲菜油(yóu)的出口(kǒu)潜力(lì)大大增加。此(cǐ)外，继续增产的(de)俄罗斯菜油(yóu)大部(bù)分依赖对(duì)中国出口(kǒu)，在加拿(ná)大旧作菜籽采购近(jìn)500万吨的背景(jǐng)下，国内后期面临(lín)的菜(cài)油供给压力(lì)十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油(yóu)脂消(xiāo)费复苏不及预期，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏力，国内食用(yòng)油需求整体(tǐ)增量(liàng)空间(jiān)不大。要想(xiǎng)拿到更多市(shì)场份额，不(bù)同油(yóu)种之间(jiān)、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表观库存(cún)处于低位，终端(duān)库(kù)存处(chù)于高位。随供应(yīng)逐步增加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二(èr)季(jì)度菜油价格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需求或起量，但中短期(qī)仍(réng)处于累库态势。”石丽(lì)红说。

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