芦哲 首席宏观(guān)经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完全(quán)解释青年失(shī)业(yè)率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳(láo)动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从(cóng)分母端(duān)大(dà)幅推高青年失业率(lǜ)。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新增约132万(wàn)青年(nián)失业人(rén)口只(zhǐ)能(néng)将失(shī)业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率(lǜ)=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将(jiāng)青(qīng)年(nián)失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上升未必来自失(shī)业增加，不(bù)要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来(lái)看(kàn)，当前城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人(rén)，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业(yè)人员(yuán)接受(shòu)过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识(shí)密(mì)集程(chéng)度由低到高两个(gè)特点。2010年农业和(hé)工业吸纳(nà)了50.3％的青(qīng)年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的(de)青年就(jiù)业(yè)主要转向服务(wù)业。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业，但是知(zhī)识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业情(qíng)况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一(yī)季度(dù)青(qīng)年(nián)失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因。经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售(shòu)等服(fú)务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年(nián)就业和(hé)25-59岁就业(yè)的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡村(cūn)迁(qiān)入均(jūn)在减少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动力对应(yīng)的出生人(rén)口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的(de)人口转移也在减(jiǎn)速，新(xīn)增(zēng)城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下(xià)降。2010-2020年青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万；二(èr)是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场；三是(shì)就业(yè)观念的变化(huà)导致初次进(jìn)入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人(rén)口的增加不能完全(quán)解释青年失(shī)业率的上升。假如当(dāng)前青年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在(zài)失业(yè)人(rén)口增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人(rén)口的(de)增(zēng)加只能解释当(dāng)前青(qīng)年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来(lái)青(qīng)年失业率(lǜ)的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三种情况：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年(nián)失业率上升；②青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力(lì)均(jūn)在减少，但失业人口降幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为(wèi)，失(shī)业人口(kǒu)会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母端(duān)越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服(fú)务(wù)业(yè)分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与率出(chū)现(xiàn)明显下(xià)降；外(wài)需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘于(yú)服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服(fú)务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季(jì)度青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀(pān)升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据(jù)以来(lái)最高值。在疫(yì)情影响退(tuì)散、经济逐步复苏(sū)的情况下(xià)，城镇调(diào)查(chá)失(shī)业率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年(nián)失业(yè)率却较(jiào)去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重(zhòng)点(diǎn)研(yán)究疫情(qíng)后留下(xià)的“疤痕效应”如何推(tuī)高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率的主要是(shì)三个因素(sù)：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳(láo)动(dòng)力的(de)变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因素(sù)的变化(huà)都不能忽(hū)视(shì)。当我们讨论失(shī)业(yè)率时，经常认(rèn)为失(shī)业率上升一定(dìng)是失业(yè)增加的结果，这个判断(duàn)对(duì)于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的(de)劳动(dòng)力总量(liàng)（也(yě)称经济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在(zài)上(shàng)升，2015年(nián)后略(lüè)有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能(néng)忽视分(fēn)母的变(biàn)动(dòng)，因为青年劳(láo)动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加到500万，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六(liù)普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人(rén)口在此(cǐ)期间从5481万人大(dà)幅(fú)减(jiǎn)至3903万人(rén)，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基(jī)本稳(wěn)定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体失(shī)业率变动(dòng)的是失业人口数量(liàng)（分子），但决定青年(nián)失业率变动的(de)却是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增(zēng)青年失业人员缘于服(fú)务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国家统计局(jú)在3月就(jiù)业数据解读时，披露(lù)了当前青年(nián)就(jiù)业和失业(yè)人数的基本(běn)情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体为在(zài)校学(xué)生；参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与去年基本持(chí)平，今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，青(qīng)年(nián)失业人(rén)员比去(qù)年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个(gè)月(yuè)青年失业形势(shì)好于去年同期。假设2022年以来青(qīng)年(nián)劳(láo)动力总量维(wéi)持(chí)在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个点，带(dài)来32万(wàn)左右的新(xīn)增失业(yè)人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新(xīn)增青年失(shī)业人口来(lái)看(kàn)，今年(nián)1-4月约为(wèi)119万(wàn)，去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四个月(yuè)青(qīng)年失业形势(shì)要(yào)好于去年，这(zhè)与当前经(jīng)济(jì)逐(zhú)渐恢复也有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我国青年失(shī)业率一般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月开(kāi)始逐步回(huí)落，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失(shī)业率或将继(jì)续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业(yè)者是(shì)主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种观点认为，青年(nián)群体由(yóu)于工作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁员时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数据，青(qīng)年失业主(zhǔ)要原(yuán)因是主动(dòng)辞(cí)职，被裁(cái)员的比(bǐ)例(lì)明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿(yuàn)但(dàn)从未工(gōng)作过的失业(yè)群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口中占比59％，其(qí)他年龄(líng)群体中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人(rén)群(qún)后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失业原因(yīn)是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育程(chéng)度(dù)来看，三分之二的(de)青年失(shī)业(yè)人员(yuán)接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)。各年龄(líng)段失业人群中，年龄(líng)越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学(xué)教育(yù)的，这一比例在其他(tā)三个(gè)年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受教育程度也大致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁以下就业人(rén)员的受教(jiào)育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过大学(xué)教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失业人口的行业(yè)与青年(nián)就业分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现(xiàn)出(chū)行(xíng)业聚集的特点(diǎn)，主要集中在5个大类行(xíng)业，2020年(nián)占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他(tā)服(fú)务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集(jí)中的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看，青(qīng)年失业(yè)人口的行业分(fēn)布是由就业分布决(jué)定的，吸(xī)纳就业(yè)占比较大的(de)行(xíng)业，往(wǎng)往也贡献了较大规(guī)模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)来自何处之(zhī)前(qián)，需要研(yán)究青年就(jiù)业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业(yè)的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两(liǎng)个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水的(de)生产(chǎn)供应业(yè)，这四个(gè)行业是国民(mín)经济分类的农业和(hé)工业。2010年这四(sì)个(gè)行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年(nián)就业比例增加超2个(gè)点，其(qí)中，教育(yù)业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地(dì)产等(děng)其他(tā)6个服(fú)务行(xíng)业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限(xiàn)作为维度，青年就业(yè)从知识密(mì)集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。我们以(yǐ)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业(yè)就业人员的受教育年(nián)限，来计(jì)算各行业的(de)知(zhī)识(shí)密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育(yù)年限在14年以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工(gōng)作（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他四个行业是(shì)过(guò)去十年青年(nián)就业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居前(qián)列(liè)。如(rú)图(tú)10，各(gè)行(xíng)业所吸(xī)纳的青年就业比例变动与行业平(píng)均受教育年限基本一致，即青(qīng)年就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低(dī)的行业流向较高行业(yè)。

　　但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更(gèng)严峻(jùn)。我们(men)用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比例（该行业(yè)的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各行业的(de)青年就业比(bǐ)例（该行(xíng)业的(de)青(qīng)年就业(yè)人(rén)数/青(qīng)年(nián)就(jiù)业总(zǒng)人数），来(lái)作为各(gè)行业失(shī)业率的(de)近似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业(yè)率大多高于全年龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)，如(rú)信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速(sù)缺口。分行业(yè)来看(kàn)，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫情前三(sān)年均值，这三个(gè)行业一季(jì)度复苏(sū)情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集程(chéng)度更高的房地(dì)产业、租赁和商务(wù)服(fú)务(wù)业、信息技术(shù)服(fú)务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从(cóng)失(shī)业率的分(fēn)子端来(lái)看(kàn)，当前(qián)青年失业人员增长的症结(jié)在于服务(wù)业就业(yè)复(fù)苏的结(jié)构不均(jūn)衡。一方面，随(suí)着受(shòu)教(jiào)育水平的整(zhěng)体提高，青年就(jiù)业大量流向知识密集型服务业(yè)，如(rú)教育、信息技术(shù)等(děng)行业。另一(yī)方面(miàn)，年初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏的主力(lì)是(shì)知识密集(jí)程度较低的生活性服务业(yè)，而(ér)知(zhī)识密集程度较(jiào)高的(de)生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业(yè)就(jiù)业复苏结构分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出现(xiàn)明显改善(shàn)，应届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教(jiào)育的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参与率均下降，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字)的分母端是城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力，主要由(yóu)青年(nián)人口(kǒu)和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)决(jué)定(dìng)。2022年我(wǒ)国开始步入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动(dòng)力(lì)可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将从分母(mǔ)端推升青年(nián)失业率，或(huò)成(chéng)为疫情后就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先取决(jué)于城镇青年人(rén)口数量(liàng)，而后者(zhě)来自于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出(chū)生人口，二是乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人(rén)口，这两部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国(guó)以(yǐ)来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生(shēng)人口(kǒu)超2000万，其(qí)中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减(jiǎn)少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年(nián)开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十(shí)三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约为(wèi)2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会较(jiào)去年有明显增长，但可能仍然较难回到十三五期(qī)间超2000万的规模。当(dāng)前我国(guó)城镇(zhèn)化率已经达到65％以(yǐ)上，继续高速(sù)增(zēng)长空间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特点，一是(shì)低(dī)于其他年龄段(duàn)群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳动市(shì)场(chǎng)。二是近年(nián)来呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期(qī)下降(jiàng)。根据(jù)今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人(rén)口普查时，青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三(sān)年(nián)，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到(dào)2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的(de)在校生增加(jiā)了493万，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此(cǐ)前十年增速(sù)。

　　二是部分(fēn)群体因(yīn)就业形势(shì)恶化而退出(chū)劳动市(shì)场(chǎng)，在未来(lái)经(jīng)济和就业好转后会回(huí)到劳动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统(tǒng)计局曾在(zài)发布会指出当月(yuè)“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的(de)变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕业(yè)即(jí)进入就业(yè)市场的(de)年轻人减少(shǎo)，加上考研、考公(gōng)竞(jìng)争激烈(liè)，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会将部分(fēn)青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从(cóng)而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端可能(néng)会(huì)越来越重要

　　失业(yè)人口的增(zēng)加不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的情况下(xià)，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的(de)一部分(fēn)，另一部分则来自(zì)分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始(shǐ)负(fù)增长，未(wèi)来青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失(shī)业(yè)人口增(zēng)加，同时劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年(nián)失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人(rén)口降幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会随着(zhe)经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失业率的(de)分母下降趋势。青年(nián)劳(láo)动力(lì)的(de)下(xià)降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会(huì)越(yuè)来越重(zhòng)要，这也是(shì)人口长周(zhōu)期变化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概(gài)念(niàn)和数据(jù)说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业率时(shí)，有必要明晰这(zhè)一(yī)概念的两个要点：一是(shì)调查(chá)失业率是城镇就业(yè)范围，并非针(zhēn)对全(quán)部就业人(rén)口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口(kǒu)并(bìng)未包含在(zài)内。因此，许(xǔ)多(duō)针对青年失业率的讨(tǎo)论以(yǐ)全国(guó)青年人口数(shù)量为出发点，未区分(fēn)人口总量(liàng)与城乡结(jié)构的问题，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报告如无特别(bié)说明，各概念均是(shì)指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含(hán)没有劳(láo)动意愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)。按照统(tǒng)计局(jú)的定义(yì)，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力(lì)，参加或要求参加社会经济活动(dòng)的人员。包括就(jiù)业(yè)人员和失(shī)业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以上的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口(kǒu)为(wèi)约7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城(chéng)乡(xiāng)失(shī)业人(rén)口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据(jù)来(lái)看，失业(yè)率来自全国(guó)月度劳动(dòng)力调查。该项(xiàng)调查(chá)制(zhì)度于2005年正式实施(shī)，每年进行(xíng)两次全(quán)国(guó)劳(láo)动(dòng)力(lì)抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和(hé)乡(xiāng)村，调查对象为16岁及(j少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字í)以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动力(lì)市场变化(huà)情况，建立了31个大(dà)城(chéng)市月度劳动力调查(chá)制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力(lì)调(diào)查(chá)范围(wéi)扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查正式在全国(guó)范围内开展，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国(guó)年度人口调(diào)查样本比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次的人口(kǒu)抽(chōu)样调(diào)查样(yàng)本比例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口普查则(zé)在长表部分纳(nà)入就(jiù)业(yè)调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而(ér)人口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会(huì)根据普查(chá)数据进行修正，但结构(gòu)数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国(guó)就业(yè)人员约为7.75亿人；而七(qī)普后次(cì)年的年鉴将这一数(shù)据(jù)修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差(chà)约2100万人。但(dàn)结构(gòu)数(shù)据的(de)差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业人员(yuán)占比为(wèi)18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券研(yán)究报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁】青年就业(yè)：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股份有(yǒu)限公司(sī)

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