近期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行股(不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向(xiàng不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包)相反、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违规收取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和(hé)54名(míng)直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行文(wén)件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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