本周，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额(é)分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金、工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数基金(jīn)和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，流动(dòng)性问题是制约北交所发展的首(shǒu)要因素，不过随着(zhe)公(gōng)募(mù)基金加速(sù)布局，增量资金不断涌入下，流动性(xìng)问题有(yǒu)望持续改(gǎi)善(shàn)；同时(shí)，当前北交所优质(zhì)公司被显著(zhù)低估(gū)，正是长线资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该(gāi)基金主(zhǔ)要(yào)跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是(shì)发起式基(jī)金(jīn)，认购金额满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批(pī)，工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时(shí)基(jī)金四家(jiā)公募基(jī)金公司拿到(dào)批文。除博(bó)时基金(jīn)外，万家基(jī)金的(de)北证50指数产品(pǐn)也(yě)是以发起式的形式设(shè)立。

　　截(jié)至目前，除博(bó)时基金(jīn)旗下产品正在(zài)发(fā)行外，其(陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌qí)余(yú)3只产品均已(yǐ)成(chéng)立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月25日成立(lì)，获2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户(hù)有效认(rèn)购，募集规(guī)模2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金经理杨坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值(zhí)普遍显著低(dī)于(yú)其(qí)他上市(shì)板块(kuài)中业务相关度较高的同类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随着市场(chǎng)流(liú)动性的增强(qiáng)和创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，有望(wàng)实现业绩和(hé)估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金(jīn)月内加速(sù)“回(huí)血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只北证50成(chéng)份指数基(jī)金陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成(chéng)立以来回报悉数为负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年11月发布(bù)以来(lái)，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下(xià)滑后，今(jīn)年(nián)一(yī)季度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽(suī)有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且市(shì)场表现居前。截(jié)至5月12日(rì)，该指数月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪(hù)深(shēn)市场核心(xīn)指数表现，除红利(lì)指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的(de)30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数(shù)推出(chū)后，多个指数(shù)基金相继成立，这使(shǐ)得(dé)北交所整体流动(dòng)性有(yǒu)所改(gǎi)善。从(cóng)中观维(wéi)度来看，北交所很多优质企(qǐ)业的估值(zhí)仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公司(sī)业绩持续释放(fàng)，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京(jīng)一大型(xíng)公募基金人士表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月(yuè)12日，北交所(suǒ)上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业绩表现来看，2021年北交所上(shàng)市公(gōng)司盈(yíng)利(lì)面达99％，净利(lì)润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司(sī)增(zēng)幅超过30％，22家(jiā)公司净利(lì)润超过(guò)1亿元，42家公司连续(xù)三年实现(xiàn)利(lì)润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上市公司(sī)业(yè)绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北(běi)交(jiāo)所两年定(dìng)开年(nián)内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内均(jūn)斩(zhǎn)获正收益。其(qí)中(zhōng)，华(huá)夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交(jiāo)所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北(běi)交(jiāo)所精(jīng)选(xuǎn)两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当(dāng)前估(gū)值偏低

　　正是长线资金布局良机陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌

　　对于北交所投资价值，多位业内人(rén)士认为，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，不过正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇直(zhí)言，北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场上(shàng)，制约其发展的依然是市场(chǎng)本身较(jiào)差(chà)的流动性问题，市场制度(dù)性(xìng)差异导致其与沪深市场相比(bǐ)，可比(bǐ)公司(sī)估值表现差(chà)异(yì)较(jiào)大。除了继续降低投(tóu)资(zī)者(zhě)门槛(kǎn)、扩大优质上市企(qǐ)业数量外，后续(xù)北(běi)交所市场(chǎng)有必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板(bǎn)通道(dào)，从而(ér)活(huó)跃(yuè)市场(chǎng)交易，通过(guò)沪深市(shì)场的引领，提(tí)升(shēng)流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不(bù)过，从另(lìng)外一个(gè)角度上讲，目前(qián)的(de)北(běi)交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估(gū)，也是长(zhǎng)线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年(nián)定开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置(zhì)，对于(yú)北交所的(de)后续表现充满(mǎn)信心，信(xìn)心(xīn)来源(yuán)于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已(yǐ)经(jīng)非常便宜，他们测算前几(jǐ)大重仓股的平(píng)均估值(zhí)在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估值水平对于具备专(zhuān)精特(tè)新特性的中小成长型企(qǐ)业(yè)而言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他(tā)们发现很多(duō)北(běi)交所公司今年(nián)以来依然(rán)延续了较(jiào)快(kuài)的增(zēng)长速度，发(fā)展(zhǎn)整体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年四季(jì)度以(yǐ)来北(běi)交所出了不少政策利好，包(bāo)括(kuò)发布《北京证券交易所股票(piào)做市交易(yì)业务(wù)细则》和(hé)《北(běi)京证券(quàn)交易(yì)所股票做市(shì)交(jiāo)易业(yè)务指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证(zhèng)跨(kuà)市(shì)场(chǎng)指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正式上线等政策(cè)的密(mì)集(jí)发布，可(kě)以说对(duì)这个市场是加大了呵护(hù)的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成(chéng)中(zhōng)长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌的(de)公(gōng)司较多，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上来(lái)了，给他们增加(jiā)了筛选的范(fàn)围，尽(jǐn)管短期(qī)可能由(yóu)于供给(gěi)增加对(duì)整个市(shì)场(chǎng)的流动性造成一定的(de)扰动，但增(zēng)加优(yōu)质(zhì)供给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这(zhè)使得他们(men)选(xuǎn)择(zé)优质中小专精特(tè)新企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开基金经理(lǐ)张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的(de)股(gǔ)票交(jiāo)易市场(chǎng)，目前仍处(chù)于初创期(qī)，上(shàng)市股票数量还不(bù)够(gòu)多，市场(chǎng)关(guān)注度还不高，整(zhěng)体估值水(shuǐ)平(píng)相较于(yú)沪深交易所(suǒ)明显(xiǎn)低估。随着宏观(guān)经济触底回升，和北(běi)交所快(kuài)速发展，投资机(jī)会应会越来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或(huò)有望随着北交所改革的不断推进(jìn)和(hé)投资者(zhě)关注(zhù)度提升逐渐得到(dào)估(gū)值体系修复。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变化(huà)来看，这(zhè)一趋势(shì)已经初露端倪，部(bù)分专精特新次新股及北证50中高权(quán)重、低估值公司获(huò)增持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低(dī)估标的，未(wèi)来(lái)随着北交(jiāo)所改革的不断推进(jìn)和(hé)投资(zī)者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权(quán)重、低估值的(de)公司获得重估可能性(xìng)较大。

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