金融(róng)界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发，海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票(piào)需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人(rén)净(jìng)购买量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部门仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为日本股(gǔ)市(shì)爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特(tè)的出(chū)手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日(rì)本(běn)前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈(hā有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语)撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日(rì)本股票。现年92岁(suì)的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国(guó)际(jì)会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日(rì)全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，增至(zhì)美国著名投(tóu)资(zī)家(jiā)沃(wò)伦·巴菲(fēi)特(tè)开始大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰(tài)君安国际宏观在研(yán)报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认(rèn)为(wèi)将会撤离世界舞台的(de)中心。但(dàn)其并没有完(wán)全(quán)失(shī)去(qù)竞争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边(biān)际变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在(zài)新的地缘(yuán)政治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设备(bèi)投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在(zài)全有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语(quán)球动荡(dàng)的(de)大背景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系(xì)以及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳(láo)动力萎缩(suō)的(de)风(fēng)险在(zài)一(yī)定程度(dù)上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续(xù)推动(dòng)企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改革(gé)重要抓手。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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