市(shì)场再迎来风险管(guǎn)理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥有更灵(líng)活的(de)风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将有所(suǒ)提升(shēng)，更多(duō)吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务(wù)于科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风险(xiǎn)监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中心(xīn)建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试(shì)的(de)示范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积极意义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，可有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指数场内期权(quán)

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设(shè)稳步推进，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的(de)科(kē)技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度(dù)功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截(jié)至目前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大(dà)华(huá)夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同(tóng)期(qī)非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是易方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的(de)呼声不断，由于(yú)涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创板个股(gǔ)面临的价格波(bō)动(dòng)更大，因此(cǐ)，随(suí)着市(shì)场体量不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给投(tóu)资者孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理提供更加灵活的(de)风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理(lǐ)风(fēng)险的同(tóng)时，能(néng)够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力(lì)去关注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学院教授韩乾(qián)认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量(liàng)将有所扩大(dà)，提(tí)供更好的(de)流(liú)动性，市场稳定性提(tí)升；也将为(wèi)市(shì)场(chǎng)带来(lái)更多的增量资(zī)金，更好地服务(wù)科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下(xià)的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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