为了(le)让自己的(de)限售股解禁后能获得好的(de)回(huí)报，上(shàng)市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托蒋维对(duì)新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人何德平(píng)和(hé)他(tā)的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海(hǎi)海(hǎi)得泽(zé)广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新(xīn)美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即(jí)开始(shǐ)利用控(kòng)制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金(jīn)在二级市(shì)场买入(rù自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期)并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制各(gè)自(zì)筹(chóu)得(dé)的(de)证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自(zì)操盘情(qíng)况，以利(lì)于(yú)两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，申买量(liàng)占市场申买量比例超20％的(de)交易(yì)日有(yǒu)19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股(gǔ)量为期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出(chū)获利的(de)行为。经(jīng)测(cè)算，扣除佣(yōng)金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系，而(ér)非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新美星(xīng)的(de)情(qíng)况(kuàng)告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)能(néng)控制蒋维账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻(qī)或一致行动人中一方(fāng)存(cún)在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是(shì)否合谋、部(bù)分(fēn)账户(hù)的控(kòng)制关(guān)系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对(duì)当事人(rén)及其代理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在(zài)案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其(qí)通过(guò)二级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议(yì)、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价(jià)的行(xíng)动，属于共(gòng)同(tóng自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期)操纵行(xíng)为。

　　关(guān)于违法期间和责(zé)任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋(móu)操纵(zòng)起到一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一(yī)个(gè)整(zhěng)体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述行为(wèi)违反(fǎn)了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息(xī)披(pī)露违法的相关(guān)情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美(měi)星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持(chí)，涉案股份(fèn)系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代(dài)持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由(yóu)海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所得(dé)汇入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息(xī)。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不(bù)对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第(dì)三，即(jí)便认(rèn)定代(dài)持(chí)成立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共同(tóng)财(cái)产，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星(xīng)股票。当(dāng)事人所提相关(guān)理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德(dé)平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持股情况，导致(zhì)新美星在(zài)相关(guān)公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十(shí)三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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