近期《2023年五一假期旅游预测报告》显示，该平台假期国内(nèi)酒(jiǔ)店、景区门票、机票(piào)订(dìng)单量均反(fǎn)超2019年水平(píng)。同(tóng)时民(mín)航局披露，从机(jī)票(piào)预订(dìng)数据看，五(wǔ)一假期订票已超(chāo)600万(wàn)人次(cì)，或成为(wèi)史上(shàng)旅游出(chū)行(xíng)热(rè)度最高的五一假(jiǎ)期。此外近20部影片(piàn)定档五一，节假日院线有望迎来强复苏。在消费需求(qiú)火爆(bào)下，可以关注(zhù)交(jiāo)运(yùn)、旅游、影(yǐng)视(shì)等行业机会。

　　五一订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺季(jì)来临

　　自去年疫情防控优化调整以来(lái)，国内疫后(hòu)复苏(sū)趋(qū)势较强。近日某酒店龙头(tóu)企业发布一(yī)季度(dù)经营数据，公司一季度(dù)整体入(rù)住率同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可供(gōng)租出(chū)客房(fáng)产生的平(píng)均实际营业收入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方(fāng)面，据民(mín)航局数据，一(yī)季(jì)度民航运(yùn)输共完(wán)成运(yùn)输(shū)总周转量239.9亿吨公(gōng)里，同比增长39.7％，行(xíng)业总体运(yùn)输规模(mó)相当于(yú)2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季度共完成旅(lǚ)客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四(sì)季度(dù)大幅提升51％。

　　五一假期出行需(xū)求更是火爆。4月20日的《2023年五一(yī)假期旅游预测报(bào)告》显示，距离假期不到10天，特别是住宿火爆(bào)程度远(yuǎn)超预期，五一境(jìng)内(nèi)酒店市场搜索(suǒ)热度已达(dá)2022年同期9倍以(yǐ)上，相(xiāng)较(jiào)2019年五一同期也(yě)增长近200％。今年五(wǔ)一也是(shì)出境团队游(yóu)试点(diǎn)恢复(fù)后的(de)首个(gè)长(zhǎng)假。数据显示(shì)，出(chū)境机票(piào)搜索热(rè)度同比(bǐ)2019年(nián)同期恢复至大约(yuē)120％，出境(jìng)游酒店搜索热度同(tóng)比2019年(nián)恢复至(zhì)大约70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月25日，外交部(bù)宣布自4月29日起，所有来华人员可以(yǐ)登机前48小(xiǎo)时(shí)内抗原(yuán)检测代替核酸检(jiǎn)测，航空公司不再查(chá)验登机前检测证明。针(zhēn)对来华人(rén)员(yuán)的防疫政策放宽后，入境客流量有望(wàng)进(jìn)一步提升，继续(xù)刺激国际(jì)客(kè)流复苏(sū)。

　　与此同时，民航局预计，五(wǔ)一假期民航将(jiāng)运输旅客900万人(rén)次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为691万(wàn)、316万、866万，去年(nián)相关数(shù)据未公(gōng)布，不过民航局当时(shí)预计旅客量(liàng)为200万(wàn)人(rén)次(cì)。因此今年有望将超过疫情前水(shuǐ)平(píng)，成为史上旅游(yóu)出行热度(dù)最高的五(wǔ)一假期。

　　五一假期预(yù)售数(shù)据仍然乐观，叠加出(chū)入境政策进一(yī)步放开，旅游出(chū)行市(shì)场均(jūn)呈向好态势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复苏有望接棒成(chéng)主(zhǔ)线

　　年报(bào)、一季报披露节前结(jié)束，截至(zhì)4月28日，已经披(pī)露一季报(bào)的上(shàng)市公司接(jiē)近4000家。从目前(qián)财报披(pī)露情况看(kàn)，旅游(yóu)出行相(xiāng)关板块景(jǐng)气度显著恢复(fù)，用(yòng)整体法测算，申万社会服务行业(yè)一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行业一(yī)季(jì)度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开(kāi)后(hòu)第一个长假，积函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀压的旅(lǚ)游出行需(xū)求集中释放，且春节后旅游行(xíng)情(qíng)转入淡季，市(shì)场普(pǔ)遍预期旅游业复苏趋(qū)缓(huǎn)。但(dàn)从五(wǔ)一的(de)数据(jù)来看，伴随着景气(qì)复苏的(de)持(chí)续兑现(xiàn)，行业有(yǒu)望(wàng)重获市(shì)场关(guān)注。

　　另(lìng)一方面，民航出行(xíng)需求恢(huī)复有望贯(guàn)穿全年。同时供给端，疫(yì)情(qíng)期间我国(guó)机队(duì)引进收紧，飞(fēi)行员(yuán)结构性函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀短缺问题凸显，后续或将逐步好(hǎo)转。叠加票价改革仍在推进，看(kàn)好后(hòu)续票价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作(zuò)为国内重(zhòng)要节假日，“五一档”电影票房市场(chǎng)也有较高占比(bǐ)。从历史(shǐ)数据看，国内(nèi)电影总票房自2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票(piào)房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期电影纷纷撤档(dàng)，票房远(yuǎn)不(bù)及预(yù)期(qī)，而2023年影院全(quán)面恢复运营，撤档重(zhòng)点影片加(jiā)码五(wǔ)一(yī)档期，叠加观众报复性(xìng)消费(fèi)热情，预计今(jīn)年五(wǔ)一档期(qī)将回升至2021年(nián)水(shuǐ)平，延(yán)续此前连(lián)涨态势。

　　从影片供给来看(kàn)，已有近20部影片宣布进(jìn)入今年“五一”档，数(shù)量上(shàng)已(yǐ)超过历年(nián)同档(dàng)期，重点电影包括(kuò)《惊天救援》、《长(zhǎng)空(kōng)之王》、《检察(chá)风云》等。此外，已(yǐ)上映的电(diàn)影《灌篮高手(shǒu)》累计票(piào)房破(pò)4亿(yì)元（猫眼数据，截至4月28日），热度(dù)也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业来说(shuō)，AIGC的变(biàn)革(gé)也会带来(lái)内容生产效率(lǜ)的提升。前期策(cè)划，AI可(kě)辅助(zhù)剧(jù)本生成，并把剧(jù)本中角(jiǎo)色、场景、道具(jù)、特效等(děng)元素转换成拍摄日程(chéng)和预算。中期(qī)拍(pāi)摄，AI可生(shēng)成布景，换脸换声，或(huò)直接使用虚拟人替代真人演员。后期(qī)制作，AI可辅助生(shēng)成(chéng)音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海报、预告片等(děng)宣传素材。种种因(yīn)素(sù)叠加，该(gāi)赛(sài)道催化密集，当前投(tóu)资机会凸显。

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