近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内(nèi)第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融(róng)机构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接(jiē)连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工(gōng)具我国最穷的5个城市，哪一个省最穷(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民(mín)生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为已(yǐ)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展(zhǎn)投资控我国最穷的5个城市，哪一个省最穷(kòng)股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一(yī)同被开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调(diào)查的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查(chá)，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价格(gé)发现的(de)重要作用(yòng)，应切(qiè)实(shí)提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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