近日，国内上市交(jiāo)易的4只公募商品期货基(jī)金陆续公布了一季报。在一(yī)季度商品(pǐn)市场(chǎng)整体下跌的(de)背景下，4只公募商(shāng)品期货基金也表现(xiàn)不佳，仅(jǐn)建信能源(yuán)化工(gōng)期货ETF利润为正。值得注意(yì)的是，国投瑞银白银期(qī)货LOF份额在(zài)报告期(qī)内(nèi)增加(jiā)4.30亿份，增(zēng)幅近三成，备受投资者青(qīng)睐(lài)。

　　具体(tǐ)来看，已(yǐ)实(shí)现收益和(hé)利润(rùn)方面，一季度(dù)，建信能源化工期货ETF已(yǐ)实现收益1637.71万元，利润(rùn)2491.41万元；国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银白(bái)银(yín)期货LOF已实(shí)现收益940.20万元(yuán)，利润-796.75万元；大成有色(sè)金属期货(huò)ETF已实现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华(huá)夏饲(sì)料豆(dòu)粕期货ETF已实(shí)现收益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益和利润有何区(qū)别？4只公募商(shāng)品期货基金在一季报(bào)中均(jūn)提及，本(běn)期已实现收益指基金本期利息收入(rù)、投(tóu)资收(shōu)益、其他收(shōu)入（不含公允价值变动收益(yì)）扣(kòu)除相关费(fèi)用(yòng)和(hé)信(xìn)用(yòng)减值损失后的余(yú)额(é)，本期利润(rùn)为(wèi)本(běn)期(qī)已实(shí)现(xiàn)收益加(jiā)上本期公允价值变动收(shōu)益。

　　期末(mò)基(jī)金(jīn)资产净(jìng)值方面(miàn)，截至3月底(dǐ)，国(guó)投瑞银(yín)白银期货LOF资(zī)产净值超过10亿元，达(dá)到14.36亿元(yuán)，华(huá)夏(xià)饲料豆(dòu)粕期货ETF、建(jiàn)信能源(yuán)化(huà)工期(qī)货(huò)ETF、大成有色金属期货ETF资产净值(zhí)分别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额(é)净值方面，华夏(xià)饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源(yuán)化工期货ETF、大成有(yǒu)色金属期货ETF也超过1.5元(yuán)，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面，报告期内，仅建信能源化工期货ETF实现正增(zēng)长，净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为5.57％，大(dà)成(chéng)有(yǒu)色金(jīn)属期货(huò)ETF、国投(tóu)瑞银白银期货LOF、华夏饲料(liào)豆(dòu)粕期货ETF净值增(zēng)长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金份额的(de)增(zēng)减(jiǎn)变化，可以反映出投资(zī)者的偏(piān)好。从份额变动来(lái)看(kà丁二醇和丙二醇是不是酒精n)，除华夏饲料豆粕期货ETF遭净(jìng)赎回外(wài)，其他3只商(shāng)品(pǐn)期(qī)货基金均受(shòu)到净(jìng)申(shēn)购。截至3月底，国投瑞银白银期(qī)货LOF份(fèn)额较(jiào)期初(chū)增加(jiā)4.30亿份至20.22亿份，增幅(fú)高达27％；建信能源化(huà)工期货ETF份额(é)较期初增加2300万(wàn)份至2.94亿份，增幅8.50％；大(dà)成有色金属期货ETF份额较期初(chū)增加700万份至1.95亿份，增幅丁二醇和丙二醇是不是酒精3.73％；华夏饲料(liào)豆粕期货ETF份(fèn)额较期初(chū)减少1320万份(fèn)至3.07亿份，降幅(fú)4.13％。

　　一(yī)季度，豆粕市场整体走出下跌行情，华夏基金认为，主要(yào)原(yuán)因有以下几点：首(shǒu)先(xiān)，美国硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)倒(dào)闭消息(xī)在资本市场持续发酵，导致了(le)原油以(yǐ)及美豆等大宗商品价格(gé)下跌(diē)，引领国内豆粕(pò)价(jià)格下挫；其次，国内现(xiàn)货供(gōng)应相对充裕，由于加工利润尚可，加之巴西大豆(dòu)丰产上市，近几个月国(guó)内大豆(dòu)到港(gǎng)量趋于(yú)增加，同时由于下游提货消极(jí)，油厂豆粕不断累库，部分油厂甚至(zhì)出现胀(zhàng)库现(xiàn)象，导致豆粕现货跌幅过大；最(zuì)后(hòu)，需求端低迷不振，由(yóu)于春节前养(yǎng)殖产品集(jí)中出栏，春节后一段时间(jiān)一般(bān)是豆粕需(xū)求(qiú)淡(dàn)季，而(ér)今年(nián)由于生猪价格持续下行，养(yǎng)殖业复产(chǎn)积极(jí)性(xìng)不(bù)高，加之(zhī)非(fēi)洲猪瘟疫(yì)情偶(ǒu)发，使(shǐ)得(dé)豆粕需求更是雪上加霜，油厂豆粕(pò)成(chéng)交和提货量处于(yú)偏低水(shuǐ)平(píng)。

　　关于(yú)报(bào)告期内基金投(tóu)资策略和运作分析(xī)，国投瑞银(yín)基金表示，一(yī)季度白银在初期(qī)两个月处于(yú)振荡(dàng)调整，在三月份又很快反弹至(zhì)年初位置。黄金(jīn)较白银表(biǎo)现(xiàn)更为强势，金银比价(jià)有所(suǒ)抬升。前期走势(shì)主要受制(zhì)于白银(yín)工(gōng)业属(shǔ)性及美联储加息(xī)预期升(shēng)温(wēn)影(yǐng)响，白银表现出更高的波动(dòng)性。后期则主要(yào)是欧美银行业出现流动性危(wēi)机，导致(zhì)避险(xiǎn)情绪高涨，也大(dà)幅降低了市场对(duì)于美联储的(de)加息预期。

　　国投瑞银基金认为，美联储货币政策(cè)调(diào)整节奏(zòu)与经济衰退担忧继续主导贵金属行情丁二醇和丙二醇是不是酒精，同(tóng)时也需关注突发地缘政治、金融体系的流动性风险、新兴经(jīng)济体债务(wù)风险(xiǎn)等黑天鹅(é)事件的影响。今年以来，美联储已连续(xù)加息两次(cì)各(gè)25BP，加(jiā)息步伐(fá)明显放缓，点阵图显示美联储(chǔ)今年(nián)或还有一次加息。随着美国加息(xī)渐入(rù)尾声(shēng)，而通胀仍处于(yú)高位，宏观环境(jìng)对贵金属相对(duì)有利，贵金属(shǔ)配置价(jià)值进一步提(tí)升。考虑到白银的高弹性及(jí)金(jīn)银比价的相对高位，建议择机积极配置(zhì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 丁二醇和丙二醇是不是酒精