为了让自己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书(shū)，引(yǐn)发市场(chǎng)关(guān)注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后(hòu)续自(zì)己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅(shù)湖(hú)文(wén)化(huà)传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的(de)上海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所(suǒ)持(chí)“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联(lián)合其他(tā)市场资金(jīn)在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户(hù)组持续大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持(chí)股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬(tái)期(qī)间(jiān)：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理(lǐ)人提(tí)出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名(míng)册并(bìng)非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛(máo)明土、李传(chuán)武就各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法(fǎ)活(huó)动，属于(yú)欺(qī)诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一(yī)方存在(zài)不(bù)当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委托理(lǐ)财关系等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应(yīng)，经复核，对当事人(rén)及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不(发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系bù)予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵(zòng)行为。在(zài)案(àn)证据可以证明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财(cái)。在案(àn)证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属(shǔ)于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担(dān)，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新(xīn)美星(xīng)”客(kè)观(guān)上(shàng)为(wèi)后续的合(hé)谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公(gōng)司的合作，知道蒋维(wéi)已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传武(wǔ)的(de)违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何(hé)德(dé)平一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认(rèn)定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对(duì)毛(máo)明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违(wéi)法的(de)相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年(nián)12月(yuè)27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同(tóng)财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何(hé)德平作为上市公司(sī)实(shí)际控制人，未如(rú)实告知(zhī)上(shàng)市公(gōng)司上述持(chí)股情况，导致新美星(xīng)在(zài)相(xiāng)关公(gōng)告中(zhōng)均(jūn)未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行(xíng)为(wèi)构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三款(kuǎn)规定(dìng)的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息披(pī)露(lù)违法(fǎ)行为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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