财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国)，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国)之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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