近期市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰(jiàn)基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华和(hé)施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对(duì)中国新能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)的看重(zhòng)是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释(shì)道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气(qì)候变化(huà)的(de)影(yǐng)响日(rì)益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要(yào)的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据(jù)重要地位(wèi)。可(kě)能(néng)很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)德国对中国友好吗，德国对中国怎么样售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车(chē)基础设施最完善的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一(yī)个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是(shì)电动汽(qì)车中用(yòng)于电(diàn)池和(hé)电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全(quán)球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福(fú)特、宝马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年(nián)同期德国对中国友好吗，德国对中国怎么样增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据(jù)中国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)国石化(huà)。北(běi)向资金净流(liú)出(chū)较多(duō)的个(gè)股包括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可(kě)能(néng)是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复(fù)。随着(zhe)电池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系(xì)若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于(yú)宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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