总(zǒng)市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板市(shì)场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为(wèi)科创板市(shì)场(chǎng)的(de)科技(jì)创新投资带(dài)来风险管理工具，进一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响，同时(shí)为(wèi)科(kē)创板(bǎn)市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央(yāng)、国(guó)务院关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会表示(shì)，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力(lì)，满足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的(de)示(shì)范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所官网也发(fā)布消息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权勿必和务必的区别，务必是什么意思呀上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是(shì)上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据(jù)市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发(fā)挥资(zī)本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还积(jī)极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳(wěn)健运(yùn)行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点，实施(shī)了投资者适(shì)当(dāng)性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度(dù)、持仓(cāng)限额(é)制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前(qián)行之有效的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业务和(hé)技术准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资(zī)本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发(fā)挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了(le)7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上(shà勿必和务必的区别，务必是什么意思呀ng)交所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市(shì)交易(yì)沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士对此表示，目前(qián)我国已经推出了(le)不(bù)同类型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品种对应市(shì)场不(bù)同(tóng)的市值的公司和投资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了(le)风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达(dá)到583亿(yì)元，目前(qián)管理规模(mó)仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标的(de)，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品(pǐn)流动(dòng)性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人(rén)士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资者可以借助相应的(de)风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流(liú)动性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了(le)风(fēng)险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长资资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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