公(gōng)募基金一季(jì)报募集(jí)披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度(dù)末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商(shāng)业模(mó)式(shì)出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回(huí)报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积(jī)累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达(dá)751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的(de)基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(z良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物hǎng)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起(qǐ)科技、韵良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外银(yín)行出(chū)现了(le)阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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