公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一(yī)季报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年(nián)持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充(chōng)分观察(chá)公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)郑业成是否已婚 郑业成是几线演员面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积(jī)累(lèi)的(de)重要性可(kě)能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标的最(zuì)重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静。我们(men)对(duì)全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(郑业成是否已婚 郑业成是几线演员yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的(de)稳(wěn)增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期(qī)改善推动(d郑业成是否已婚 郑业成是几线演员òng)资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等(děng)子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具(jù)有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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