公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招商(shāng)姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jì姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼n)入了(le)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司(sī)。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们(men)用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)的优(yōu)势之一在(zài)于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季(jì)报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常(cháng)化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就近期公布(bù)的(de)社融(róng)和(hé)地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济(jì)体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多(duō)放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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