投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元(yuán)宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相关(guān)概念股(gǔ)一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的(de)数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集(jí)中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数(shù)据(jù)中心业务(wù)的(de)营阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革(gé)命(mìng)最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未得(dé)到(dào)业绩(jì)的验(yàn)证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营收同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示(shì)，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚(shàng)未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利好因(yīn)素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规(guī)律永不(bù)变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核(hé)心技(jì)术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道(dào)。

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