消费复苏的强烈信(xìn)号(hào)下，美妆(zhuāng)市场还没(méi)有真正等来中国消费者(zhě)的回归(guī)。

　　国际美妆巨头雅诗兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩显(xiǎn)示，在(zài)截至3月31日的三(sān)个月内，集团(tuán)净销售额同比下滑12％至37.5亿美元；净利润从上年(nián)同期的5.58亿(yì)美(měi)元大跌72％至1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗兰(lán)黛将业绩下(xià)滑主要归因(yīn)于中(zhōng)国、韩国等(děng)亚洲地区旅(lǚ)游零售恢复缓慢导致库存高企，在打折(zhé)清理库存的同时，渠道的(de)补货订单也有所减少。据管理层(céng)透露，本季(jì)度(dù)全球旅游(yóu)零售(shòu)有机销售额(é)就下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业绩(jì)下滑(huá)的第四个财季。2023财(cái)年前三财季，雅诗兰(lán)黛净销售(shòu)额(é)同比下(xià)降(jiàng)13％至123.01亿美元；净利润同比(bǐ)下降55％至(zhì)10.39亿美元。旅游零售的问题首(shǒu)当(dāng)其冲。

　　这一局面不会很(hěn)快扭转。该集团首席执行官(guān)Fabrizio Freda在财报交流会(huì)上表示，“亚洲旅游零售业的复苏(sū)比我们预期的(de)更不稳定，其他地区更(gèng)加缓慢，第四财季的不(bù)利因素(sù)比(bǐ)我们2月份预期的要大得多。”

　　雅诗兰黛不得(dé)不(bù)再次下调(diào)全财年业(yè)绩(jì)预期。据预计(jì)，2023财年雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团净销(xiāo)售(shòu)额同比(bǐ)下降(jiàng)10％-12％；有机(jī)净(jìng)销售额(é)下降5％-7％。

　　投(tóu)资者们也终于(yú)失(shī)去耐(nài)性。业(yè)绩发(fā)布当日，雅诗兰黛(dài)股价(jià)破纪录地暴(bào)跌超21％，直接从245美(měi)元/股(gǔ)左右跌(diē)破200美元/股(gǔ)。截(jié)至5月5日收盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股，市值为727.5亿美元(yuán)。但和年初(chū)相比(bǐ)，该股(gǔ)票股价(jià)跌(diē)幅已近20％，市值(zhí)蒸发逾百亿美元(yuán)。

　　押注旅游零售(shòu)，零售(shòu)商却在清库存(cún)

　　作为跨国美妆企业的重要渠道(dào)，雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)在旅游(yóu)零售已深耕超30年。如今(jīn)被“控(kòng)诉”的旅游零售渠道，曾以高速增(zēng)长的态势让公司引以为(wèi)傲。

　　据媒(méi)体报道(dào)，雅诗兰(lán)黛(dài)通过(guò)该渠道每年(nián)触及超过30亿(yì)消费者。雅诗兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表示，旅(lǚ)游零售(shòu)推动雅(yǎ)诗兰(lán)黛在过去十年(nián)中实现(xiàn)巨大增长。

　　根(gēn)据(jù)雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团方面(miàn)透(tòu)露，基(jī)于过去几(jǐ)年海南旅游零售(shòu)快速增长(zhǎng)，去(qù)年(nián)7月在(zài)海南发生新冠(guān)疫情时，集团(tuán)与零售(shòu)商均对(duì)疫后的市场恢复信心十(shí)足(zú)，采购了大量产品。但此(cǐ)后因(yīn)恢复不及(jí)预期ln的公式大全，ln4-ln2等于多少，导致该渠道库存高企，零售商目前仍(réng)在一边清理(lǐ)库存，一(yī)边减少采购量，最终导致业绩问题(tí)。

　　旅游零(líng)售渠道何以撼动整个(gè)集团业绩？从(cóng)全球旅游零(líng)售业务来看，2004财(cái)年，雅诗兰黛(dài)的旅游零(líng)售业务销售(shòu)额(é)约占全年销售额的6％，到2021财年该业务销售额占(zhàn)比达(dá)到28％，超(chāo)过集团销售额的1/4。且旅游(yóu)零售渠道在雅(yǎ)诗(shī)兰黛集(jí)团的ln的公式大全，ln4-ln2等于多少护肤、彩妆(zhuāng)、香水和护发等(děng)整个品类渠道(dào)中市(shì)场份额领先。

　　随着海南离(lí)岛免(miǎn)税(shuì)在(zài)疫情期间快速发展，中国(guó)旅游零售市场(chǎng)对(duì)于雅诗兰黛(dài)集(jí)团更是举足(zú)轻(qīng)重。2022财年报告指(zhǐ)出，集团最大的客户就是(shì)在中国旅游零售渠道中销售产品。正因为(wèi)如此，海(hǎi)南旅游零售渠道的疲软就直(zhí)接导致了在第三财季，雅诗兰黛护肤品类(lèi)净(jìng)销售额从2022财年的23.95亿(yì)美元暴跌17％至2023财(cái)年的19.22亿(yì)美元(yuán)。海蓝之谜(mí)、雅(yǎ)诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的(de)净销(xiāo)售额均有(yǒu)所下滑。

　　雅诗(shī)兰黛(dài)在交流会上提及，过去半年(nián)里虽然海南(nán)旅游客(kè)流在增加，但是该市场的美妆(zhuāng)消费(fèi)转化却远不及预期。此外(wài)时代财(cái)经注意(yì)到(dào)，雅诗兰黛旅游零售(shòu)渠(qú)道商(shāng)品的“地板价(jià)”一直以来被(bèi)不(bù)少消费者诟(gòu)病。

　　过去两(liǎng)年里，韩国、日本免税渠(qú)道的大量商品通过保税仓形式(shì)流入(rù)中国市场(ln的公式大全，ln4-ln2等于多少chǎng)，在库存(cún)饱和、直播、离(lí)岛免税等多方因素带动下，各(gè)渠道竞争激烈，许(xǔ)多明星产品在(zài)市场上(shàng)价(jià)格“击穿地板”。雅诗(shī)兰(lán)黛集(jí)团(tuán)旗下的品牌雅诗(shī)兰黛与倩碧就(jiù)是(shì)其中典型。

　　巴(bā)克莱银行(xíng)分(fēn)析师Lauren Lieberman也对雅诗(shī)兰黛集团旅游(yóu)零售业务内部的控制度和话语(yǔ)权提出质疑。今年初，雅诗兰黛等国际美妆纷纷提升售价(jià)，同时(shí)伴随的还有(yǒu)旅游零售渠(qú)道的折(zhé)扣收(shōu)缩(suō)，这从(cóng)一定程度上也阻碍了消费者“剁(duò)手”。

　　代工订单缩减，美(měi)妆市场尚未(wèi)复苏

　　雅诗兰(lán)黛集团的(de)困境也并(bìng)非个例(lì)。今年以(yǐ)来，其他(tā)美妆集(jí)团(tuán)也没有(yǒu)等到(dào)中国(guó)消费者如预期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁(jié)在中(zhōng)国最新财(cái)季有机销售额(é)同比增长2％，但旗(qí)下(xià)王(wáng)牌(pái)化妆(zhuāng)品牌SK-II因游客未大规模回归而在(zài)旅(lǚ)游(yóu)零售渠道的销售额有所下(xià)降。

　　“想(xiǎng)到惨，没想到这(zhè)么惨。”一(yī)位(wèi)国际(jì)美妆品牌内部(bù)人士对(duì)时代财经(jīng)形容今年(nián)以来的市场情况(kuàng)。另据多位美妆行业人(rén)士透露，今年一(yī)季度品牌(pái)销(xiāo)售平平，美妆消(xiāo)费复苏不(bù)及预期也(yě)成为共识(shí)。“经济大环境不好，化妆(zhuāng)品(pǐn)成为可以(yǐ)缩减的支出。”有人如是解释。

　　欧莱雅集(jí)团也在最新财季(jì)指(zhǐ)出，中国(guó)所在的北亚(yà)市场在集团增速垫底，仅(jǐn)1.9％。公司管理层直言，线下的客流回来(lái)了，但销售尚未复苏。而本土头(tóu)部(bù)美妆公司贝泰(tài)妮(nī)在今年一季度营(yíng)收和净利润增速(sù)均显著放缓。

　　这亦导致了上游代工(gōng)厂(chǎng)的订单缩减。一(yī)位国际美妆巨头代工(gōng)厂内部(bù)人士表示，“比去年好(hǎo)，但生意没有预期的那(nà)么乐观。”而这个差距主要反映在(zài)订单数量上(shàng)。

　　值(zhí)得关注的是，在今年一(yī)季度，曾在疫情(qíng)三年依托(tuō)直播而猛增的线(xiàn)上销售(shòu)彻底(dǐ)“哑火”。

　　据华福证券研(yán)报，今年1-3月淘(táo)系销售口径显示，欧莱雅集团(tuán)旗(qí)下兰蔻，雅诗兰(lán)黛集团(tuán)旗下雅诗兰(lán)黛、海蓝之(zhī)谜，宝洁(jié)旗(qí)下SK-II，资(zī)生堂(táng)旗下(xià)资生(shēng)堂品牌，GMV与销售(shòu)量均同比录(lù)得双位数下滑(huá)，其中(zhōng)雅诗(shī)兰(lán)黛GMV下滑超(chāo)30％，销(xiāo)售(shòu)量下滑26.2％。本土品牌(pái)方面，华熙生物的润百颜，贝(bèi)泰妮的薇(wēi)诺娜，上海家(jiā)化的玉泽、佰草集，水羊(yáng)股份御泥坊等都没能逃(táo)脱GMV大幅下滑的命运。

　　图片(piàn)来源：华福(fú)证券

　　在某国际美妆集团电商部门工作的歪歪（化名）对时代(dài)财经(jīng)透露，业绩增长(zhǎng)贡献多来(lái)源于几个(gè)头部品牌(pái)，“因(yīn)为前几年直播美妆腾(téng)飞，品牌目标原本高得离谱，高得我都想摆烂(làn)了。我们品牌(pái)去(qù)年（销售）比(bǐ)前(qián)年涨60％，但今年的全年(nián)目标比去(qù)年实际达成同比下降10％。集团还有一些品牌(pái)也在降标。”

　　她还指出，因为销售(shòu)疲软，今年以来(lái)品牌的各项费用(yòng)均有缩减，“下(xià)调的费用有推广费、活动费、赠品费，以及参与(yǔ)电商(shāng)平台满减活动(dòng)时减下来的(de)差价(jià)。”

　　小品(pǐn)牌的日子(zi)似乎更难。据(jù)一名纯(chún)净美妆品牌市场人员透露，“一季度销(xiāo)售目标倒是完成了，但是(shì)现在(zài)品牌方都发猛力，竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，消(xiāo)费者要求也变高了(le)。我们线上(shàng)的投(tóu)放费用几(jǐ)乎是从(cóng)1到0，去年计划还(hái)做了明(míng)星投放、达人投放，今(jīn)年本来有(yǒu)计划，但现(xiàn)在全部停止了。公司架(jià)构(gòu)还在(zài)调(diào)整。”

　　美妆(zhuāng)市场何时(shí)真正回(huí)暖？目前(qián)鲜少(shǎo)有人能(néng)给出(chū)明确答案，“静观其(qí)变”成了不少业内人士对当下(xià)市场的判断。年初的各公司的涨价策略显然(rán)未能解(jiě)决(jué)根本问(wèn)题(tí)，与此同(tóng)时有公司毅然(rán)选择加(jiā)码供(gōng)应(yīng)链投资(zī)，以缩短市场反应周期；有公司(sī)选择收购潜力品牌，创造增长引擎；还有(yǒu)公(gōng)司(sī)则重押线(xiàn)下专(zhuān)柜(guì)，深入低线城市抢占市场份额(é)。

　　疫情政策(cè)调整后，消费者们首(shǒu)先(xiān)奔向餐饮、旅游等(děng)典型的线下(xià)消费(fèi)场景，而(ér)美(měi)妆领域(yù)似乎无法享受到这场消费的复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 ln的公式大全，ln4-ln2等于多少