财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充(chōng)分。感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲p>

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报(bào)率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的(de)感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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