科(kē)创板不必迅速进一步放(fàng)宽行业限(xiàn)制或(huò)进(jìn)行(xíng)调整，应在(zài)坚持现(xiàn)有上市(shì)标准(zhǔn)的基础上，更好地发掘与储(chǔ)备符合(hé)标准的(de)拟上市公司资源，做好培育与(yǔ)辅导工作(zuò)。

　　今年一季度，分(fēn)别有(yǒu)8家和5家公司申报科创板和创(chuàng)业板上(shàng)市获受(shòu)理(lǐ)，受理企(qǐ)业总量同比减少超(chāo)过三成。而股票发行(xíng)注册制的(de)全(quán)面落地实施，使(shǐ)得(dé)部分同时满足两(liǎng)板上市条件的公(gōng)司有观望甚至向主板流动的倾向(xiàng)。而当前，科创板不必迅速(sù)进一步放(fàng)宽(kuān)行业限制(zhì)或进行(xíng)调整，应在坚(jiān)持现有上市标准的基础上，更好地发掘与储备符(fú)合标准的拟(nǐ)上(shàng)市公司资源，做好培育(yù)与辅导工作，在保证(zhèng)上市公(gōng)司(sī)质量和板块特色的(de)前提(tí)下处理好板(bǎn)块公司的数量与质量之(zhī)间的关(guān)系。

　　从发展(zhǎn)完整、有效、合理的多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)的角度看(kàn)，内地(dì)多(duō)层次(cì)资本市场的(de)板块架构(gòu)在全面实行注册制后更加清晰，各板块特色更加鲜(xiān)明并通过挂牌、转板(bǎn)、分拆上市、并购重组加强了有机联系，多元包(bāo)容的上市条件对不同类型(xíng)、不同成长阶段的企业(yè)上(shàng)市实现全覆盖，其(qí)中(zhōng)科创板特别强(qiáng)调突出“硬科(kē)技(jì)”特色，科创板(bǎn)面向(xiàng)世界科技前沿、面向经济主(zhǔ)战场、面(miàn)向(xiàng)国家重大需求。

　　《首次公开发(fā)行股票注册管理办法》对主板、科创(chuàng)板、创业板的板块定(dìng)位(wèi)提出了总体(tǐ)要(yào)求，同时(shí)沪、深、北交(jiāo)易所(suǒ)分别在配套业务规则中对相关板块(kuài)定位进一步释明。需(xū)要注意的是，如果以模糊板块定(dìng)位与特色、减少(shǎo)上(shàng)市标准包容性与(yǔ)差异性(xìng)为代价，有可能对全面(miàn)注册制、多(duō)层次资本市(shì)场为不(bù)同(tóng)类型(xíng)的上市企业提供符合自(zì)身特点(diǎn)的上(shàng)市渠道的初(chū)衷(zhōng)造成干扰，对板块(kuài)特征和(hé)投资者(zhě)群体(tǐ)差异带来(lái)模糊，有西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学可能(néng)与其他市场、其他板块的定位(wèi)重叠(dié)、冲(chōng)突并降(jiàng)低注册制的(de)效率(lǜ)和优势(shì)，还(hái)有可能给横向错位竞争、差(chà)异(yì)发展、协同高效与纵向互联互通、层层递进(jìn)、功(gōng)能互补(bǔ)的(de)相互(hù)补充、互(hù)为促进(jìn)的多层次资本市场(chǎng)体(tǐ)系带来一定(dìng)影(yǐng)响。

　　从保持科创板行业高集中度以(yǐ)及引致的(de)集群、集聚(jù)、集成效应的角度(dù)来看，由于(yú)科创板突(tū)出(chū)“硬科技(jì)”特色，重点支持新一代(dài)信(xìn)息技术、高(gāo)端装备、新材(cái)料等高新(xīn)技术产业(yè)和战略性新兴(xīng)产业，因此科创(chuàng)板上市公司主(zhǔ)要都是(shì)符合(hé)国家战略、突破关键核心技(jì)术、市场认可度高的科技创(chuàng)新企业。行业(yè)集中度高，会自然而然地(dì)带来横向同行的集(jí)群效应、纵向(xiàng)上(shàng)下游的集(jí)聚效应、功能(néng)型平台的(de)集成效应，有(yǒu)利(lì)于(yú)企业共同提升与发(fā)展、更快做大(dà)做(zuò)强，有利于逐步形成集成电路(lù)、生物医药等多个战略(lüè)性新兴产业集群和(hé)构建硬科技标(biāo)杆性特色板(bǎn)块(kuài)。

　　从吸引符合科(kē)创板特(tè)色标准要求的拟上市公司的角(jiǎo)度来(lái)看，科创(chuàng)板不宜改(gǎi)变现有的更为强化和强(qiáng)调企业成长性、研发投入、自主创新能力、估值等指标的独有特点(diǎn)。科创板进一步淡化了对于(yú)拟上市企业(yè)营收、净利润(rùn)等(děng)指标(biāo)要求(qiú)，不再(zài)“净(jìng)利润至(zhì)上”，提(tí)升了资本市场对创新经济的包容(róng)度。可以说，设立科(kē)创板的出(chū)发点(diǎn)或定位(wèi)正(zhèng)是为创新企(qǐ)业特别是硬(yìng)科技企业(yè)的成长赋能(néng)，即通过(guò)市场机制(zhì)实现(xiàn)资产定价、资源配置(zhì)和资本流动的高效率，提升企业(yè)的公司治理和运营管理水(shuǐ)平(píng)。这使(shǐ)得科创板能更加(jiā)快速地协助(zhù)资本(běn)直达实(shí)体经济，支持企(qǐ)业(yè)创新、激发经济活力、加(jiā)快实施创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略，将掌(zhǎng)握关键核心技术的(de)优秀(xiù)科(kē)技企业和顺应“双(shuāng)循环”的优秀创新创业(yè)企业快速(sù)推(tuī)向资(zī)本西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学市场(chǎng)，获得包括机构投(tóu)资者与个人(rén)投资者的认同(tóng)与(yǔ)助力，进(jìn)而提供更完整、更全面、更优(yōu)质的金融支持，有效提升创(chuàng)新载体的生机与资本市场活力。

　　从(cóng)已上市公司情况看，科创(chuàng)板公司研发投入(rù)与营业收(shōu)入之比、研发人员(yuán)占公司人员总数之比、平均发明专(zhuān)利数量等均高(gāo)于其他市(shì)场(chǎng)板块。应当(dāng)注意(yì)的是，如果科创板(bǎn)的扩容改变了前(qián)述的功能定(dìng)位(wèi)与个(gè)体特色，有可(kě)能影响到科创板直接融资服务与制度供给的多元性、包容性、差(chà)异性、可得性、市(shì)场(chǎng)导向性(xìng)，还可能(néng)影响到(dào)科(kē)创板联系和连(lián)接特定行业、类(lèi)型(xíng)、规模、成长阶段的企(qǐ)业和具有与之(zhī)相应的知识、经验(yàn)、能力、稳健性、风险(xiǎn)偏好的投(tóu)资者(zhě)，影响到特定市(shì)场与板块的(de)价格发(fā)现功能、价(jià)值投资理念和整(zhěng)体抗(kàng)风险能力。综上所述，科(kē)创板(bǎn)不(bù)必急(jí)于“跑步(bù)”扩(kuò)容。

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