北交(jiāo)所(suǒ)开市至今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投资北(běi)交所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推出(chū)北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基(jī)金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年更有新基金(jīn)密(mì)集公告可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推(tuī)出，北(běi)交所活跃度抬升，部(bù)分公(gōng)司表(biǎo)现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金(jīn)等(děng)专业投(tóu)资者积极挖(wā)掘北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)遇，投向北交(jiāo)所的意愿也(yě)在增加。从长期投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北(běi)交所股票处(chù)于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价(jià)值受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万(wàn)菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港股通价(jià)值18个月等十(shí)多(duō)只次新基金公(gōng)告可投资于北京证(zhèng)券交(jiāo)易所上(shàng)市股票，并揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多家基金公司也(yě)发布公(gōng)告称，北交所上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股票，属于(yú)基金法规(guī)定的“上市(shì)交(jiāo)易的股(gǔ)票(piào)”。在(zài)遵守基金合(hé)同所规(guī)定的(de)投资目标(biāo)、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比例、风险收益(yì)特征和(hé)相关风(fēng)险控(kòng)制指标(biāo)等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研(yán)人(rén)士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方面表明(míng)专业(yè)投资(zī)机构敏锐地(dì)发(fā)现(xiàn)了北交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)股(gǔ)票(piào)潜在(zài)的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是除沪(hù)深两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的(de)当前(qián)估值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)也认为，一(yī)方面从持仓数量和持(chí)股总量的角度(dù)来看，公募参(cān)与北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增(zēng)加。另(lìng)一(yī)方面，相较于(yú)上证、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市公司数(shù)量、总体(tǐ)规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入(rù)使得(dé)整个板块的(de)成(chéng)交变得更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分(fēn)公司的良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，公募基金的配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的(de)稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特新领域(yù)的景气度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年(nián)年报中，多只公(gōng)募基金产品出(chū)现在北交所(suǒ)公司前十(shí军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次)大股东名单中；北交所较大(dà)规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年(nián)一(yī)季度(dù)盈(yíng)利表现继续(xù)向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预(yù)计随着后续(xù)市场流动性的改善和创新型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北交所投(tóu)资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所(suǒ)市场的公(gōng)募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北(běi)交所的战略定位(wèi)和(hé)上市(shì)公司“小而美”的特(tè)征，预计次(cì)新基金(jīn)投资将深入细分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖掘(jué)市场(chǎng)前(qián)景(jǐng)大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会(huì)。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次，在北交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低中小企业(yè)经营波动(dòng)大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会(huì)积极参(cān)与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金上述(shù)投(tóu)研人(rén)士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所投资(zī)机会，目前(qián)有一只北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况(kuàng)，择机发行更多(duō)以北(běi)交(jiāo)所股票为(wèi)主要投资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展对北交所(suǒ)股票的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北交所股(gǔ)票(piào)总市值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全(quán)市场公(gōng)募基金持有(yǒu)北交(jiāo)所个股数量82只，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市以来(lái)，公募(mù)投资北交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司(sī)中，与新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股(gǔ)市值(zhí)占比较(jiào)高(gāo)，而(ér)去年(nián)下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资北(běi)交(jiāo)所市值有所回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出现快速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看(kàn)，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北(běi)交所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权(quán)投(tóu)资）更加成(chéng)熟，但对比上证、深(shēn)证的(de)大多数公(gōng)司而言又相对(duì)早期，可投(tó军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次u)资标的(de)规模也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投资的角度来说(shuō)，这也意味着更大(dà)的成长空间和收益率预(yù)期，故我们(men)认为北交(jiāo)所具备(bèi)良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行业(yè)没(méi)有明确的偏好，但是整体还是(shì)比(bǐ)较看好细分行(xíng)业(yè)的、符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行业(yè)中(zhōng)拥有(yǒu)较(jiào)强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，从中长期视(shì)角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易(yì)制度的不断完善、已上(shàng)市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有(yǒu)向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非(fēi)常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将重点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注具(jù)有(yǒu)高成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更(gèng)多的(de)阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制造(zào)两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持(chí)的东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业(yè)成长(zhǎng)成为大型企业(yè)，这个成长的过程(chéng)会给投资者(zhě)带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为(wèi)北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好(hǎo)电力设(shè)备(bèi)、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等三个领域(yù)。”

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