在(zài)投资(zī)日(rì)经225ETF的“基金(jīn)吧”里，基金(jīn)的(de)大(dà)涨大(dà)跌走势，激起(qǐ)了基民的热烈讨论，“这个日经正(zhèng)经不？”“还(hái)要(yào)有个跌停(tíng)板才和净值(zhí)一样”“这基涨跌这么(me)大(dà)，吓(xià)人”……到底(dǐ)发生了什么？

　　5月23日，华夏、易(yì)方达(dá)基金两(liǎng)大公募巨头纷纷公(gōng)告，对公司旗下高溢(yì)价日经225ETF提示风险，目前折(zhé)溢价(jià)率已经大幅回落(luò)。与此(cǐ)同时，科创50、创业板(bǎn)指继(jì)续(xù)受到资金的青睐，今年以来创业板ETF净(jìng)买入(rù)资金(jīn)已达165亿元，而沪深300、上(shàng)证(zhèng)50ETF等净流出居前，热门板块传媒、基(jī)建ETF受到资金“落袋为(wèi)安”，但部分机构看好传媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高溢价风险

　　日(rì)经ETF溢(yì)价已有所回落

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，两(liǎng)家公(gōng)募旗下的“野(yě)村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市场交(jiāo)易价格(gé)波动较大。截(jié)至5年22日(rì)，两只产品的溢价率分别(bié)为5.5％、9.1一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万2％，并特(tè)此提示投资者关(guān)注二级市场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重(zhòng)大损失(shī)。

　　从两(liǎng)只产(chǎn)品(pǐn)的表现看，今(jīn)年两只ETF近(jìn)日(rì)走势凶悍，今年以来涨幅都(dōu)超过了16％。截至5月(yuè)23日下午1点开盘，两只产(chǎn)品溢价(jià)率都(dōu)回(huí)落(luò)到4％以内，投资者的追捧热(rè)情在(zài)风(fēng)险提(tí)示后有所(suǒ)降(jiàng)温，正(zhèng)在回(huí)归理性。

　　而从资金流向看，由于(yú)两只产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日净流入资金都不到(dào)2千万体量。

　　从全市场看，目前跟踪日(rì)经指(zhǐ)数的(de)产品共有4只，总规模5.4亿元(yuán)，今年以(yǐ)来资(zī)金净流入2.42亿元，涨幅最高的产品已经达到27％，体现了很好(hǎo)的(de)赚钱(qián)效应。

　　目前，四只产品跟踪的指数都是日经225指(zhǐ)数(shù)收益率（经(jīng)汇率(lǜ)调(diào)整后），从该指数表现看，今(jīn)年也大涨18％，指数涨(zhǎng)幅在亚太市(shì)场高居前(qián)列(liè)。

　　一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)告诉记者，日经ETF跟踪的指数(shù)近期涨势(shì)较(jiào)大(dà)，涨幅犀利，叠加产品流通盘不够大，短期内受到资金的净(jìng)买入，产(chǎn)生了供不应求(qiú)的情况(kuàng)，就会推高二级市场(chǎng)价格，让价格走在指(zhǐ)数(shù)涨幅的前面，这个(gè)情况就(jiù)会产生基金产(chǎn)品的高溢价。

　　“日经(jīng)ETF的底层资产是跟踪(zōng)日经225指数表现的，如(rú)果短期出现(xiàn)高溢价，也就意(yì)味(wèi)着当前的价格(gé)超出了(le)指数的涨(zhǎng)幅，未来会回归到指数(shù)正常走势和涨跌幅(fú)的(de)状态，也就是会逐渐消除(chú)溢(yì)价。而高(gāo)溢(yì)价(jià)回归(guī)的过程，就(jiù)会产(chǎn)生二级(jí)市(shì)场价格的下跌(diē)，因此，建议投资(zī)者不(bù)要盲目买入高溢价(jià)品种(zhǒng)，避免下跌风险。”该(gāi)基金经理称。

　　而从日本股市表(biǎo)现看，今(jīn)年(nián)年(nián)初以(yǐ)来(lái)日本股(gǔ)市持续上涨，日经225指数超越(yuè)30000点大关，达到(dào)1990年泡沫经济破(pò)裂以来的最高点(diǎn)。

　　中信(xìn)建投证券认(rèn)为，近期日本股市上涨受多重因素驱动：一是随着美联储(chǔ)加息预期下降和日央行(xíng)紧缩预期上升，吸引国际资本回流(liú)日本(běn)市场；二是随着疫(yì)后经济(jì)活动(dòng)复苏(sū)和去年日元持续贬值，东京交易所上市公司多表现良(liáng)好；三是今年东京交(jiāo)易所提出将改(gǎi)革公司(sī)治理监(jiān)督机制(zhì)。在这一改革下，预(yù)计部分(fēn)低估值(zhí)企业可能采取股票回购等方式提振股(gǔ)价，截至(zhì)本周，已有价值3900万(wàn)亿(yì)日(rì)元的股(gǔ)票被(bèi)宣布回(huí)购；四(sì)是近期部分利好消息带动市场情绪(xù)。包(bāo)括(kuò)G7峰(fēng)会在日召(zhào)开、巴(bā)菲特赴(fù)日(rì)考察(chá)并表示大举(jǔ)投资(zī)日本股(gǔ)市等，推(tuī)动市场对日(rì)本股市的整体情绪提振。

　　也有基金经理提示短期过(guò)快上涨带来(lái)的投资风险，并提示(shì)投资者(zhě)，海外投资可能会(huì)涉及相关的汇率(lǜ)风险，对相关(guān)市场熟悉(xī)程度一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万不高等问题，建议投(tóu)资者(zhě)在自己能力圈内(nèi)投(tóu)资，避(bì)免盲目追高带来的风险。

　　科创50、创业板指继续受(shòu)青(qīng)睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除了(le)关注(zhù)市场(chǎng)热点ETF外，再来(lái)看(kàn)下(xià)ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)22日收盘，全(quán)市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年(nián)末(mò)规模新(xīn)增1293亿(yì)元(yuán)，规模增幅10％。在本周震荡(dàng)市(shì)场中，昨日净申购份(fèn)额13.23亿份，按照区间成交均价测算，净流(liú)入资(zī)金(jīn)微增3.89亿元(yuán)。

　　从资金净流入(rù)方(fāng)向来看，资(zī)金净流入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日净(jìng)流入都是3.39亿元(yuán)，位居行(xíng)业前列。另外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也(yě)都有1亿元以上资金(jīn)的(de)净流入。

　　行(xíng)业(yè)和主题产(chǎn)品中(zhōng)，半导体、游(yóu)戏、证券ETF等净(jìng)流入资金(jīn)居前(qián)，都超(chāo)过了2亿元资金体量。另外(wài)，触底反弹的医药ETF、高位回调的传媒(méi)ETF，也(yě)同样(yàng)吸引资(zī)金关注，净流入资(zī)金相(xiāng)对居前。

　　拉长时间看，今年以来净流入(rù)资(zī)金最多的是易方达创业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行(xíng)业首位。另外(wài)，创(chuàng)业(yè)板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入(rù)70亿元、67亿元(yuán)，都位居行业前(qián)列。

　　而今年(nián)景气度回升的半导体、酒ETF，具备估(gū)值吸引力的医疗(liáo)、恒(héng)生互联(lián)网等(děng)，也都受到资(zī)金(jīn)的追逐，净流入资金(jīn)都在50亿元体量(liàng)及以上。

　　谈及创业板相(xiāng)关指(zhǐ)数的“越(yuè)跌越买”，华(huá)安基金指数与(yǔ)量化投(tóu)资部表示，随着前期创业板(bǎn)50指数的回调，当前(qián)估值(zhí)已来到30倍的历史(shǐ)低位区间，且一季报显示(shì)成分股净利润同比(bǐ)增长52.69％，基(jī)本面向好趋势明显，持续关注板块趋势反转机(jī)会。

　　该机构(gòu)分(fēn)析(xī)，在(zài)政策层面，4月底的(de)政(zhèng)治局会议提出“要夯实科(kē)技(jì)自立自强根(gēn)基，培育壮大新动能。要巩固和扩大新(xīn)能源(yuán)汽车发展优(yōu)势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩、储能等设施(shī)建(jiàn)设(shè)和配套电网改造。要重视通用人工智能发(fā)展，营(yíng)造创(chuàng)新生(shēng)态(tài)，重视防范(fàn)风险”，这(zhè)宣示着国(guó)内经(jīng)济(jì)发展动能(néng)要加(jiā)快转变，新(xīn)能(néng)源及(jí)人工(gōng)智(zhì)能(néng)将是经济(jì)转(zhuǎn)型(xíng)的两大动能，汇(huì)聚(jù)战(zhàn)略性新兴产业的创业板持续受益于政策(cè)红利(lì)，该机(jī)构建议关(guān)注创业板50指数的投资机(jī)会。

　　沪(hù)深(shēn)300、上证50ETF等净流出居(jū)前

　　传媒、基(jī)建“落袋(dài)为(wèi)安”

　　而从资金净流出(chū)方向(xiàng)看，表现相对强势的上证(zhèng)50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当日基金(jīn)份额流失4亿份，资(zī)金净流出超过11亿元。另(lìng)外，南方中证(zhèng)1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数，也分(fēn)别有(yǒu)超过1个亿的资金净流出。

　　行(xíng)业(yè)和主题ETF中(zhōng)，芯(xīn)片、煤炭、中药(yào)ETF等近(jìn)期出现阶段性(xìng)行情(qíng)的板块，遭遇资金的卖(mài)出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等(děng)多只产品(pǐn)净流出资金(jīn)也有1个亿以上。

　　拉长时间期限，今年以来宽基ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪深300ETF等都出(chū)现百亿(yì)体(tǐ)量的资金(jīn)净(jìng)流出。上证50ETF也有57亿元资金净(jìng)流出(chū)。

　　而行业和主题(tí)ETF中(zhōng)，今年(nián)涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居行业首(shǒu)位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨(zhǎng)越卖，整体资金净流出(chū)位居(jū)前列。

　　虽然部分热(rè)门(mén)主(zhǔ)题行业的资金出现(xiàn)流(liú)出，但部分机构(gòu)仍建议从中长期角度，观察各类(lèi)板块的投资(zī)机会(huì)和行(xíng)情演绎(yì)。

　　中欧基金表(biǎo)示(shì)，预计复苏仍是中国经济中长期的趋势，但市(shì)场(chǎng)展现出(chū)更(gèng)多结构性机会，当(dāng)前(qián)市(shì)场对(duì)题材的追(zhuī)捧热度仍(réng)持续偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主因前期涨幅较大(dà)，炒作有逐步退(tuì)潮(cháo)趋势。”

　　短期内，中欧(ōu)基(jī)金建议(yì)继(jì)续关注资金(jīn)合(hé)力最强的(de)人工智能(néng)与央企相关品种，中(zhōng)期在市场炒作热(rè)度回落、且经济复苏趋(qū)势确(què)立后关注“顺周期”板(bǎn)块(kuài)的整体机会(huì)，尤其是(shì)大众消费等领域；而长期来看(kàn)，可以积极关注(zhù)数字化对生(shēng)产(chǎn)力的提升，重点关注计算机、互联网(wǎng)和传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万