近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正式(shì)发售，募集规(guī)模上(shàng)限均为20亿元，合(hé)计募集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前(qián)，作为(wèi)时下热(rè)门主线(xiàn)的中(zhōng)特(tè)估行情持续发酵(jiào)，市场也(yě)预期此次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售(shòu)或将从(cóng)情绪(xù)面和资金面助推中特估。

　　国(guó)企年内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘(pán)今(jīn)年(nián)以(yǐ)来行情，中特估行(xíng)情带(dài)动央(yāng)国企上市公(gōng)司价值重估，同(tóng)时，其(qí)也催化多个相(xiāng)关(guān)板块和个(gè)股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计(jì)算年(nián)内上(shàng)市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非国有企(qǐ)业个股剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居前的(de)国企股(gǔ)中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家用(yòng)电器(qì)、建筑装饰板块个股(gǔ)均(jūn)值涨(zhǎng)幅相对居前，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商(shāng)贸(mào)零售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股则表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)。若分细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院线、计算机(jī)设(shè)备、养(yǎng)殖业、数(shù)字媒(méi)体板(bǎn)块(kuài)，而旅游零(líng)售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板块个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动(dòng)分化，关注(zhù)景气低估方(fāng)向

　　随着中特估(gū)行情发酵月余，部分高位人(rén)气股近期也(yě)有所(suǒ)调整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统(tǒng)计(jì)，上海电影、新华文轩、中(zhōng)铝国际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来(lái)看，作为市(shì)场“聪明钱”的(de)北向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一(yī)别此前连(lián)续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有(yǒu)不(bù)少个(gè剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么)股获(huò)逆市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设计(jì)总院本周累计加仓均在3亿(yì)元(yuán)以上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研报指(zhǐ)出(chū)，现有的(de)“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)引(剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么yǐn)发的估值修复(fù)仍(réng)在演绎。短期行情在热(rè)点(diǎn)题(tí)材(cái)上体现(xiàn)出(chū)较(jiào)高的赚钱(qián)效应(yīng)。长(zhǎng)期在国企(qǐ)改(gǎi)革(gé)的深(shēn)度价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较大增长空间(jiān)。结合政策方向来看(kàn)，未来的(de)投资机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关注央企(qǐ)战略性重组(zǔ)和(hé)专(zhuān)业化整(zhěng)合，以及(jí)存在优质资产注入上市(shì)平(píng)台或重组(zǔ)预期的板块和标的，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面(miàn)改善(shàn)型：此前基本面(miàn)较弱(ruò)，但因行业景气(qì)、周期上行(xíng)等原因，近(jìn)期有所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低(dī)，但是(shì)受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变(biàn)化(huà)，催生(shēng)重(zhòng)估(gū)行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共(gòng)事业(yè)、交运和通信。

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