今年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的(de)合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)是降本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关(guān)销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合(hé)计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中(zhō江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句ng)包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的(de)基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合(hé)作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作关(guān)系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露(lù)，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司(sī)希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对(duì)基金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要(yào)求。江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句>

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更加(jiā)夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道(dào)和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销(xi江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句āo)售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独立基金销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前(qián)第(dì)一家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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