五一节前最后一个交易(yì)日A股(gǔ)走(zǒu)势如虹，明日开始，A股将正式步(bù)入5月行情，五一(yī)期间欧(ōu)美股指普跌，港股表现疲(pí)软，节后A股能否再次彰显韧性备受投(tóu)资者(zhě)期待。

　　中(zhōng)金公司在昨日发布(bù)的研报中指(zhǐ)出(chū)，A股(gǔ)节后两个交易日虽受节假期(qī)间(jiān)的事件性因素影(yǐng)响可能有所波动，但对后市整体表现不用(yòng)过(guò)于谨慎，当前(qián)位置市(shì)场机会仍大于风险。中金公司给出(chū)了三(sān)点(diǎn)理由：

　　1、经济复苏势头尚(shàng)不稳固，政策有望延续稳中(zhōng)求进基(jī)调。

　　2、上市(shì)公司业(yè)绩低迷期已过。

　　3、海外风险需要密切关注，如若(ruò)应对得当，对A股影(yǐng)响可能有(yǒu)限(xiàn)。

　　同为国内头部研究机构的中信证券也表达(dá)了对市场的乐观看法，中(zhōng)信证(zhèng)券在昨日发布的研报中指(zhǐ)出，A股仍处于(yú)今年第(dì)二个关(guān)键做多窗口，并建(jiàn)议布局业绩驱动(dòng)的五月行情。

　　“4月A股经历了(le)AI主(zhǔ)题(tí戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班)行情(qíng)诱(yòu)发的过度博弈和(hé)心态失衡(héng)，市场大(dà)幅(fú)动荡。进入5月(yuè)，国内的经(jīng)济、政策和外部环(huán)境相(xiāng)比4月继续不断改善，投资(zī)者(zhě)对经济的预期将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面实(shí)现统(tǒng)一，投资(zī)者心态也将逐步(bù)从短暂失(shī)衡趋向平稳，市场依然处于全(quán)年第二个关键做多窗口，财报季结(jié)束后，市场(chǎng)将步入业绩驱动的行情阶(jiē)段，配置(zhì)思路上建议坚持(chí)高切低，关注上半(bàn)年景(jǐng)气(qì)持续改善的(de)品种(zhǒng)。”中信证券(quàn)在(zài)昨日(rì)的研报中这样写到。

　　配(pèi)置上，中(zhōng)信(xìn)证券建(jiàn)议紧扣(kòu)业绩主(zhǔ)线(xiàn)，重点(diǎn)布(bù)局医(yī)药、数字经济和“一(yī)带一(yī)路”板块(kuài)中有业(yè)绩亮(liàng)点(diǎn)的品种，以及其他(tā)板块中一(yī)季度(dù)业绩(jì)明(míng)显改善，且在二(èr)季(jì)度(dù)有望(wàng)持续的(de)细分行业。

　　相较(jiào)于(yú)中(zhōng)金及(jí)中信，兴业证券(quàn)对行情(qíng)的(de)展望则别(bié)具一格(gé)。兴业证券通过梳理近(jìn)十年来(lái)的数据发现(xiàn)，五一节后市场上涨概率较(jiào)节前(qián)明显提升。以万(wàn)得全(quán)A指数(shù)为(wèi)代表，节前1周、1个月指数大(dà)多震荡调戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班整，上涨(zhǎng)概率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周、1个月上涨概率则大幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研(yán)报(bào)中(zhōng)还提到，分行(xíng)业(yè)看(kàn)，五(wǔ)一节后1周(zhōu)国防军工（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率(lǜ)较高(gāo)，而节后1个月(yuè)食品饮料（76.9％）、医药(yào)生物(wù)（69.2％）、家用(yòng)电器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率较高，食(shí)品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生(shēng)物（2.9％）平均涨幅居前。

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