看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷(gǔ)的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运(yùn)输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品(pǐn)价格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预(yù)期调(diào)查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴(河北保定技校排名，保定技校前十名bào)的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(河北保定技校排名，保定技校前十名huò)油(yóu)脂(zhī)分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一(yī)方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出(chū)现助于(yú)提高(gāo)产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累(lèi)库(kù)可能性较(jiào)大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区(qū)库(kù)存较(jiào)低，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消费(fèi)疲(pí)软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计(jì)进口(kǒu)利润(rùn)将(jiāng)会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自(zì)从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油的(de)利(lì)空(kōng)阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的(de)影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为(wèi)进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供(gōng)应并没(méi)有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下(xià)来(lái)一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂(chǎng)也在(zài)陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机继续位(wèi)于低(dī)位(wèi)，下(xià)周开机预(yù)计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通(tōng)关以(yǐ)及整体的(de)开机(jī)情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油(yóu)的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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