今(jīn)年以来，港(gǎng)股走三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句-height: 24px;'>三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句势(shì)可谓(wèi)一波三折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露(lù)渐落帷(wéi)幕(mù)，整体(tǐ)来看，陆港通基(jī)金整体港股仓位略有提升，大幅(fú)加(jiā)仓AI、油气(qì)、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等(děng)为重仓(cāng)股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表示，预计港股市(shì)场已经进入了(le)企业盈利的拐点(diǎn)且即将迎来收入加(jiā)速扩张(zhāng)，未来港股市场将在波动(dòng)中上行，板块方(fāng)面，看(kàn)好政策优化下的消费和地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修复的互联网和医(yī)药、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的制(zhì)造业等。

　　一季(jì)度港股基金仓位(wèi)略有上(shàng)升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在(zài)5000多只陆港通基金（不同(tóng)份额分开(kāi)统计，下同(tóng)）中含“港(gǎng)”字(zì)的(de)主动(dòng)权(quán)益基金近400只(zhǐ)，这些都(dōu)是“高纯(chún)度(dù)”以(yǐ)港股为(wèi)投资方(fāng)向的基金(jīn)。截至一季(jì)度末，这些基(jī)金的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较(jiào)去年(nián)底微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基(jī)金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指(zhǐ)数为代表的港股(gǔ)数字经济呈现(xiàn)了上涨(zhǎng)、调整、反弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截至4月(yuè)23日，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名(míng)基金经(jīng)理在(zài)一季(jì)度(dù)加大了对港股的(de)投资力度，提(tí)升(shēng)港股配置在(zài)10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔(cuī)宸龙管(guǎn)理的前海(hǎi)开源沪港深新(xīn)机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创(chuàng)新视野一年持(chí)有A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年(nián)底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时港(gǎng)股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提升至今年一季(jì)度(dù)末的88.35％；刘(liú)扬管(guǎn)理的国投瑞银港股通(tōng)价值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季(jì)度末的(de)92.92％；曲径管(guǎn)理(lǐ)的中(zhōng)欧港股数字经济A，港股仓位由(yóu)去(qù)年底的83.22％提升(shēng)至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计(jì)，截至一(yī)季报，被(bèi)陆(lù)港通基金重仓的前十(shí)大港(gǎng)股分别为腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移(yí)动、中国(guó)海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛啤酒股(gǔ)份(fèn)、李宁、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖通信服务(wù)、油(yóu)气开采、数字媒(méi)体、生物制品、多元金(jīn)融、服装家纺、视频饮料(liào)等领(lǐng)域。其中，腾讯控(kòng)股、中国(guó)移动、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快(kuài)手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度(dù)最(zuì)大的(de)前十只港股为中国海洋石油(yóu)、新天绿色(sè)能源、中远海(hǎi)能、商汤(tāng)-W、中国旭(xù)阳集团(tuán)、中国石油化(huà)工股(gǔ)份、中国南方(fāng)航(háng)空股份(fèn)、华电(diàn)国际电力股份(fèn)、越秀地(dì)产、中广核(hé)电力(lì)，分别涵盖油气开采、电(diàn)力、航运(yùn)港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航(háng)空(kōng)机场、房地(dì)产(chǎn)开发(fā)等领域。值得注意的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将在波(bō)动中上行，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对于港股(gǔ)后(hòu)市，南方港股创新视野一年持有基(jī)金基金经理史(shǐ)博(bó)在一季度(dù)中表示，展望未(wèi)来(lái)，仍(réng)然看好港股(gǔ)市场投资机会：中(zhōng)国(guó)经济(jì)方(fāng)面，宏观经济(jì)仍在企稳回升，3月(yuè)中国(guó)官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活(huó)动和市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复速度加(jiā)快；海外无(wú)风(fēng)险利率方面，3月初非(fēi)农和通胀数据(jù)以及突发的银行风险事件已经让美联储(chǔ)过于强(qiáng)硬的紧缩(suō)预(yù)期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味(wèi)着了(le)加息进入(rù)尾部(bù)区域(yù)；风险偏好方面，欧美(měi)银行业风险事件(jiàn)对市场(chǎng)冲击(jī)可控，国内政策积极信号涌现。

　　基(jī)于此，预判港股市场将在波动中上行，在板块配置方面，我们将加大对政策优化下的(de)消费和地产、预(yù)期(qī)反(fǎn)转(zhuǎn)修复(fù)的互联(lián)网和医(yī)药、高景(jǐng)气的制造业等(děng)板(bǎn)块的配置(zhì)。

　　中欧港股数(shù)字(zì)经济基金(jīn)经理曲径(jìng)表示，港股数(shù)字经济(jì)的代(dài)表(biǎo)行业为(wèi)互联网和先进制造(zào)，在(zài)经(jīng)历了过去2年的合规整治及业务(wù)梳(shū)理(lǐ)后(hòu)，股价(jià)均处在价值(zhí)投资区域，具有良好的投资性(xìng)价比。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平台(tái)和算法的(de)整合能(néng)力，通过(guò)推出人工智能相关模型及应用，提升自身运营效率，以(yǐ)及对外输出算法和算力。作为(wèi)人工智(zhì)能赋能(néng)各个(gè)行业(yè)的元年，我们(men)中长期看好港股数字经(jīng)济板块的前(qián)景。

　　华宝港(gǎng)股通香港(gǎng)基(jī)金经理周欣表示，港(gǎng)股市场方面，港(gǎng)股市场大部分的企业盈利来(lái)源于中(zhōng)国内地，中国(guó)内地经济的(de)环(huán)比上行将会支撑港股公(gōng)司盈利(lì)的环(huán)比增长，从而(ér)支(zhī)撑下港股公司下半年的市场(chǎng)表现。然而，虽(suī)然公(gōng)司盈利环比(bǐ)仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的增长，但(dàn)是由(yóu)于(yú)基(jī)数效(xiào)应，下半(bàn)年港股盈(yíng)利同比(bǐ)增(zēng)速会较上半年有(yǒu)所回(huí)落。对于估(gū)值相对较高(gāo)的行业将有一定(dìng)的压(yā)力。

　　行业方(fāng)面，受行业反(fǎn)垄断的影响(xiǎng)，TMT行业龙头公司(sī)的估值(zhí)仍将受到一(yī)定程度的(de)压(yā)制(zhì)，但是当行业龙头公司受情绪影响出现(xiàn)超跌时，将会(huì)有较好的(de)买入机会出现。生物医药行(xíng)业仍将(jiāng)处在行业快速增长的(de)红利中，但是随(suí)着中报业绩的释放和四季(jì)度(dù)集采的预期(qī)，生物行业前期涨(zhǎng)幅较多的(de)龙(lóng)头公司可能会出现一定的调整，但(dàn)是通(tōng)过自下(xià)而上的方式(shì)生物医(yī)药行业(yè)仍将有(yǒu)机会(huì)选出有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇(huì)丰晋信(xìn)沪港深基金经理付倍佳(jiā)表示，展望未来，我们预计港股市场已经进(jìn)入了企业(yè)盈利的拐点且(qiě)即将(jiāng)迎来收入加速扩张，并且A股市场也即将(jiāng)进入企业盈利的拐点，这是推动两地市场向上的决(jué)定性因(yīn)素。

　　在盈利周(zhōu)期“内强外弱”及加息周期临近尾(wěi)声(shēng)流动性逐步宽松(sōng)背景下(xià)，中国资产的吸引(yǐn)力有望进一步凸(tū)显(xiǎn)。在A股及港(gǎng)股估值均在低位、风险溢价均(jūn)在高位的背景下，有望开(kāi)启盈利与估(gū)值修复的戴维(wéi)斯双击行情(qíng)。

　　主要(yào)关注三条投资主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高弹性的(de)机会：由(yóu)于中国经济修复有望成为全球投资的主线，因(yīn)此经营杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增(zēng)效优的(de)行业和板块更有望受益于(yú)经济复苏，盈利预(yù)测有(yǒu)较大(dà)上(shàng)修空间；同时(shí)部分龙头公(gōng)司有长期的前沿(yá三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句n)技术/产品储备以迎接下一轮(lún)的收入扩(kuò)张机会，有望开启二(èr)次增长曲(qū)线，如互联网、部分可(kě)选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著(zhù)右偏的机会：关(guān)注在未来经(jīng)济(jì)周期中上(shàng)行风(fēng)险显著大于下行风险的(de)行(xíng)业。市场(chǎng)预期在低位、景气度(dù)有(yǒu)拐(guǎi)点或持续性超预期的行业。供需格(gé)局佳，价(jià)格弹性贡献盈(yíng)利超预(yù)期的(de)行业，如电子、新能源(yuán)、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高(gāo)股(gǔ)息(xī)资产(chǎn)的机(jī)会：关注(zhù)基(jī)本面夯实，整体ROE水平(píng)稳中(zhōng)有升，以及分红意愿提(tí)升的高股息资产的(de)投资(zī)机会，如(rú)通信、石油(yóu)石化(huà)等。

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