自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场内(nèi)资金在(zài)科创(chuàng)板投资上(shàng)采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪科创板及(jí)其50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多关(guān)联指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了科(kē)创板之(zhī)外，半导体相关ETF也(yě)持续(xù)吸引场内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一(yī)个(gè)月(yuè)全市场行业ETF资金净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内(nèi)人士(shì)看来，场内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局(jú)科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体现出市场对(duì)上述板块(kuài)投资价值(zhí)的认(rèn)可。经过前期调整，这(zhè)两大板(bǎn)块(kuài)性价比(bǐ)也在逐渐(jiàn)提升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近一(yī)个(gè)月“吸金”超(chāo)256亿(yì)元

　　作为(wèi)场内资金配置的(de)工(gōng)具性产品，ETF市场一(yī)直(zhí)有着逆势投(tóu)资的特征，最近一个月，随着科(kē)创(chuàng)板的(de)回调，相关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的(de)对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个(gè)月(yuè)时间，主要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿元，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外(wài)，易方达科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿(yì)元(yuán)，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来(lái)，场内资金持续(xù)流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅(jǐn)500亿(yì)元出(chū)头涨至目前的606.24亿(yì)元，规模(mó)位居股票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电(diàn)子(zi)、计算机等科(kē)创板的核(hé)心权重行业(yè)持(chí)续(xù)获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市(shì)场(chǎng)关注焦点，另一方面随(suí)着半(bàn)导体(tǐ)下(xià)行周期拐点临(lín)近，业绩(jì)边际改(gǎi)善的预期(qī)吸引资金(jīn)切(qiè)换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩(jì)变(biàn)化来(lái)看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利(lì)和收入预期增速(sù)保持(chí)在(zài)较高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与(yǔ)此同(tóng)时新能源板块(kuài)的增速依然稳健，凸显(xiǎn)出科(kē)创(chuàng)板整(zhěng)体较高(gāo)的盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出，整(zhěng)体来看(kàn)，科创50作为成长性宽基(jī)，今年(nián)一季度(dù)的利(lì)润增(zēng)速相对(duì)较高，配置吸(xī)引力显现。从未来的一致预期净利(lì)润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配置性(xìng)价比较高(gāo)，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科创50仍处(chù)于历史较低水平，同时盈利估值(zhí)匹配度依然(rán)较优。截至(zhì)250mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多023年4月27日(rì)，科创(chuàng)50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来科(kē)创板走势。“从板块(kuài)整体估值性价(jià)比以及(jí)对未来产(chǎn)业的反(fǎn)应程度，都是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过了(le)三年的(de)估值回归，很(hěn)多公司的(de)估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业(yè)和公(gōng)司的(de)长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入前三名

　　最近一段(duàn)时(shí)间(jiān)，半导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产(chǎn)业(yè)省公布(bù)外汇法法令(lìng)修正案(àn)，将先进芯片(piàn)制造设备等23个品类追加列(liè)入出(chū)口(kǒu)管理的管制对象，上述(shù)修(xiū)正案在经过(guò)2个月的公(gōng)告期后，并将于7月(yuè)开始(shǐ)实施。受益于(yú)国产替代加速的预期，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股市场少(shǎo)数(shù)逆(nì)势飘红的板块(kuài)之一(yī)。

　　而在ETF市场(chǎng)上(shàng)，随(suí)着前(qián)段时间半导体板(bǎn)块(kuài)回调，资金(jīn)也在加速抄底(dǐ)这一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体或(huò)是芯(xīn)片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未(wèi)来半导体行业走(zǒu)势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一季度(dù)价格持续(xù)下探之后，当前阶(jiē)段或已接近行(xíng)业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期(qī)相较于(yú)其他半导体(tǐ)产业链环(huán)节，具备较强的(de)大宗商品属性，国际龙头会在下游(yóu)新兴需求诞生时(shí)，提升自(zì)身产能。而当扩产落(luò)地(dì)时，行业进入供过于求周期，各厂(chǎng)商(shāng)则会通(tōng)过降(jiàng)价进行库存去化。供给与需(xū)求的错配(pèi)使(shǐ)得存储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯(xīn)片的周期走势，结合(hé)2022年(nián)四季度行业龙头营收数据(jù)，营收增速为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底阶段(duàn)，下(xià)半年有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯片行业周期(qī)的反(fǎn)弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为代(dài)表的人工智能新兴需(xū)求爆发，对于(yú)算力以及存储的爆(bào)发性(xìng)需求(qiú)由产业链下游传导到上(shàng)游，促进上游(yóu)芯(xīn)片(piàn)厂商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个季(jì)度量价持续下探的周期性磨底，芯片板(bǎn)块有望(wàng)在今年下半(bàn)年迎来(lái)反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际(jì)局势以(yǐ)及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看(kàn)到(dào)真正的业绩触(chù)底、拐(guǎi)点出(chū)现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和消费电子(zi)大(dà)概率在二季度(dù)及二季度以后触底，当行(xíng)业周期(qī)触底(dǐ)，科(kē)技创新蓄能才能(néng)真正地释放(fàng)出(chū)来，下半(bàn)年硬科技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)链正处(chù)于供(gōng)给侧收缩匹(pǐ)配(pèi)需求端，进一步压缩产业链库存(cún)的时期，价格(gé)下行压力(lì)逐(zhú)步减轻(qīng)，行业有望迎来(lái)库存加速出清，营收和利润(rùn)迎(yíng)来(lái)拐点。

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