总市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发(f80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米ā)布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权(quán)，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场(chǎng)的关注(zhù)度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的(de)场(chǎng)内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能(néng)效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根(gēn)据(jù)市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一(yī)直高(gāo)度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资者适(shì)当性管(guǎn)理制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系列风(fēng)控安(ān)排，保障了(le)期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日(rì)，上交所就上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投(tóu)资80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示(shì)，目(mù)前我国已经(jīng)推出(chū)了(le)不同(tóng)类型的期(qī)权品种，不同品种对(duì)应市(shì)场不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权(quán)的(de)推出，将对科创板市场(chǎng)的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者观察(chá)，目前ETF期(qī)权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华(huá)夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管(guǎn)理规(guī)模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具(jù)备突出优(yōu)势。”上述公(gōng)募投(tóu)资人士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等(děng)，在(zài)投(tóu)资层面(miàn)的配套策略也(yě)会(huì)丰富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米(de)提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管(guǎn)理工具(jù)，有利于(yú)吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应(yīng)的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流动性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力也(yě)会(huì)不断(duàn)增强(qiáng)。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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