文/解运亮博士信达证(zhèng)券首席宏观分析师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通(tōng)稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印象是(shì)会议精神超(chāo)出市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压力”提出时隔一(yī)年零四个月之后，中央(yāng)提出最新判断，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于稳增(zēng)长力(lì)度可能减弱(ruò)的(de)担忧。

　　第四(sì)，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需求是(shì)当前(qián)经济持续回(huí)升向好的关键所在”。

　　第五，会议(yì)针(zhēn)对多方面(miàn)工(gōng)作都做了积极部署，对社会(huì)各界的关(guān)切都做了积极回应，半导(dǎo)体、新能(néng)源、人工智(zhì)能、平台(tái)企业、消(xiāo)费(fèi)、投资(zī)、一带一路等领域都看到了(le)利好。

　　第(dì)六(liù)，会议专(zhuān)门提(tí)到，在(zài)超大特大城市积极稳步推(tuī)进城(chéng)中(zhōng)村改(gǎi)造(zào)和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础设施建设，可(kě)能带来(lái)经济新的增(zēng)长点(diǎn)，值得(dé)高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这些变化，背后(hòu)都反映出(chū)整(zhěng)体经济(jì)工作思(sī)路已(yǐ)经发生了大变化(huà)。为市场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己任(rèn)，这可能(néng)是(shì)4月份政(zhèng)治局(jú)会议向市场(chǎng)释放的(de)深刻信号。

　　风险因素：国内政(zhèng)策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月(yuè)政治(zhì)局会议通(tōng)稿，一个(gè)整体(tǐ)印象是(shì)会议(yì)精神(shén)超(chāo)出市场(chǎng)预期(qī)。每年(nián)4月份的政治(zhì)局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月(yuè)前(qián)的中(zhōng)央(yāng)经济工作会议。原因也简单，如(rú)果说中央经济工作会议(yì)确定了此后(hòu)一年的政策(cè)导向，那么4月份会议就确(què)定了(le)未来8个月的政策导向(xiàng)。今年(nián)4月的政治局会议，在方方面面都体现(xiàn)出对经济(jì)的呵护和支持，既好于往年同期，也(yě)超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出(chū)时隔(gé)一(yī)年零四个(gè)月之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议提出，中国经济(jì)面临需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重(zhòng)压力，整个(gè)2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控政(zhèng)策优化至(zhì)今，中(zhōng)央指出“我国疫(yì)情防(fáng)控取(qǔ)得重大决(jué)定性(xìng)胜(shèng)利”，“经(jīng)济社会全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一(yī)季度经济(jì)增长大幅(fú)好于(yú)预(yù)期(qī)，“五一”旅游(yóu)出行远超(chāo)2019年同期(qī)水平，都体现出经(jīng)济社会常态(tài)化(huà)运(yùn)行中的强大修复动能。“三重压(yā)力”得到(dào)缓解，反(fǎn)映了疫后中国经济修复的(de)巨大成效。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对于稳增长力度可(kě)能减弱的担忧。4月会议(yì)对经济面临(lín)问题(tí)的定性是“当前我国经(jīng)济运行好转(zhuǎn)主要是恢复(fù)性的，内生动力还(hái)不强(qiáng)，需求仍然不(bù)足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克(kè)服不(bù)少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对(duì)策，有什(shén)么样的问题，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月(yuè)，问(wèn)题(tí)定(dìng)性(xìng)是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收(shōu)。今年(nián)一季(jì)度经济增长超预期(qī)，市场又出现了对后(hòu)续稳增(zēng)长力度减弱(ruò)的担忧。但(dàn)从这次中央对问题的(de)定性看，经济(jì)内(nèi)生动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大(dà)，这(zhè)就意味着稳增长力(lì)度(dù)可能(néng)不但不会减弱，还(hái)要(yào)有针对性地加大。这就冲淡了市场的一(yī)大(dà)担忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明确(què)提出(chū)“恢(huī)复和扩大(dà)需(xū)求(qiú)是当前经(jīng)济持续回升(shēng)向好的关(guān)键所在”。会议提(tí)出“四个持续”，即(jí)“推动经(jīng)济运行持(chí)续好转、内生动力(lì)持续增强、社(shè)会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解(jiě)”。会议还提(tí)到(dào)一(yī)个词(cí)“乘势(shì)而上”，表明我们不会因为一季度经济的良好(hǎo)开(kāi)局而就此(cǐ)满(mǎn)足，而是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而(ér)上(shàng)”，具体抓手就是“恢复(fù)和扩大(dà)需求(qiú)”。

　　第五，会议针(zhēn)对多(duō)方(fāng)面工作都做(zuò)了积极部署，对社会各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一(yī)路等领域都看到了利好。

　　——半导体。会(huì)议提(tí)出“要夯实科技(jì)自立自强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会议提出“要巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发(fā)展优势，加快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电网(wǎng)改造”。这表明(míng)，对新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新(xīn)能(néng)源产业相(xiāng)对的短板(bǎn)，也有(yǒu)望是(shì)未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人(rén)工智(zhì)能。会议提出“要重视(shì)通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风(fēng)险”。首提人工智能，市场热度较高的方向，中(zhōng)央高(gāo)度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会议(yì)提(tí)出“要推动(dòng)平台企业规范健康发展，鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探索创新”。对平台企业的支(zhī)持力度进一步加大(dà)，去年12月中央(yāng)经济工作会(huì)议提的(de)是“支持平台企(qǐ)业(yè)在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际(jì)竞(jìng)争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平(píng)台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提(tí)出(chū)“要多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改(gǎi)善消费(fèi)环境，促进(jìn)文化旅游等服(fú)务消费”。今年一季度社会消费(fèi)品零售(shòu)累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度(dù)高，而(ér)中(zhōng)央精(jīng)神是继续呵(hē)护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府投资(zī)和政策激励的(de)引导作用(yòng)，有效(xiào)带动激(jī)发民(mín)间投资”。今(jīn)年(nián)一季度(dù)，民(mín)间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固(gù)定(dìng)资产投资增速4.5个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，民间投(tóu)资仍是投(tóu)资中的薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来(lái)可(kě)能会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要(yào)把吸(xī)引外商投资放在更加重要的位置，稳(wěn)住(zhù)外贸外资基(jī)本盘。要支持有(yǒu)条件的(de)自(zì)贸试验(yàn)区和自(zì)由贸易港对接(jiē)国际(jì)高标准经贸规则，开展(zhǎn)改革开(kāi)放先行(xíng)先(xiān)试。” 从2013年(nián)9月29日中国（上(shàng)海）自(zì)由(yóu)贸易试验区正(zhèng)式挂(guà)牌成立至今，全国已设立(lì)21个自贸试(shì)验(yàn)区及海南自由贸易港。在(zài)新(xīn)一轮对(duì)外开放(fàng)先行先(xiān)试(shì)中(zhōng)，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议专门提到(dào)，在超大特大城市积极稳步推进城中(zhōng)村(cūn)改造和(hé)“平急两(liǎng)用”公共(gòng)基础设施建设(shè)，可能带来(lái)经(jīng)济(jì)新的增长点(diǎn)，值得高(gāo)度重视。根(gēn)据《国(guó)务(wù)院关(guān)于调(diào)整城市规模划(huà)分标(biāo)准(zhǔn)的通(tōng)知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市(shì)，城区(qū)常住(zhù)人口(kǒu)1000万(wàn)以上(shàng)的城(chéng)市(shì)为超大城(chéng)市(shì)。目前，超大城市包(bāo)括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安(ān)、杭(háng)州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青岛(dǎo)、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平(píng)急两用”设施指平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重(zhòng)大(dà)公共突发事件时可立即(jí)转换为应(yīng)急(jí)场所的设施(shī)，能够有效补齐大(dà)城市(shì)应急能(néng)力建设短板，同时提(tí)升大(dà)城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全(quán)。“平急两用”设(shè)施建设(shè)，涉及建设改(gǎi)造一批(pī)“平(píng)急两(liǎng)用”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一批(pī)单体大型方舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点等。21个(gè)超大特大城市的城中村改造(zào)和“平急两用”设施建设(shè)，不仅对房地(dì)产投资，乃至对整(zhěng)体(tǐ)固定资产(chǎn)投资，都(dōu)有望(wàng)带来(lái)新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大变化。过去几年很多政(zhèng)策，如疫(yì)情防(fáng)控、房地产调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理教培(péi)互联网等(děng)，初衷是好的，也取得了重大(dà)成效，但客观(guān)上也(yě)一定程度上影响了(le)市场(chǎng)的(de)预期。此前，中央已经明确表示，要慎重出(chū)台收(shōu)缩性政策，从(cóng)这次4月份会(huì)议看，这个要求已经落(luò)到了实处，没有收缩性政策，各(gè)项政(zhèng)策都(dōu)是呵护和支持经济的(de)。近期，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政府受到了(le)全国人民的大力点赞，大家都(dōu)看到了(le)淄博市政(zhèng)府在搞好营商环境、促(cù)进(jìn)经济增长上的努力。而从4月份政治局会议看，淄博市政府可能只是一个丁二醇和丙二醇是不是酒精缩影(yǐng)，整体经济工作(zuò)思(sī)路都在发生大变化(huà)，为市场主体(tǐ)做(zuò)好服务，以(yǐ)发展经济为(wèi)己任，这可能(néng)是4月份政(zhèng)治(zhì)局会议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央政(zhèng)治局(jú)4月28日(rì)召开会议，分析研究(jiū)当(dāng)前(qián)经济形(xíng)势(shì)和经济(jì)工作。中(zhōng)共中(zhōng)央(yāng)总书记习近平主持会议。（每年4月份的政治局会议，在(zài)经济工作领域，重要(yào)性可能仅(jǐn)次于几个月前的中央经(jīng)济(jì)工作会议。原(yuán)因也(yě)简单，如果说中央经济工作会(huì)议确定了此(cǐ)后一年的政(zhèng)策导向，那么4月份(fèn)会(huì)议就确定了未来(lái)8个月的政策(cè)导向。）

　　会议认为(wèi)，今年以来，在以习近平同志为(wèi)核心(xīn)的(de)党(dǎng)中(zhōng)央坚强领导下，各(gè)地区各部门更(gèng)好统筹国内国际两个大(dà)局，更好统筹疫情防控和经济社(shè)会发展，更好统筹发展和安全，我国(guó)疫情防控取(qǔ)得重大决定性胜利（全国政协委员(yuán)、中(zhōng)国疾病预防控制中心流行病学(xué)首(shǒu)席专(zhuān)家(jiā)吴尊友日前表示，新冠病(bìng)毒在未来出(chū)现地方性流行或者(zhě)散发可(kě)能性比(bǐ)较大，再出现较大规模流行的可能性较小。），经济社(shè)会全(quán)面(miàn)恢复常态化运行（今年“五一(yī)”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体现出经济社会常态化运行中的巨大消费动能），宏观(guān)政策(cè)靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到(dào)缓解(jiě)，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复(fù)，经济发展呈现回升(shēng)向好态势，经济(jì)运行实现良好开局。（“三重压力”首(shǒu)次提出，是在(zài)2021年12月中央(yāng)经济工作会议上(shàng)。时隔一(yī)年零(líng)四(sì)个月之后，疫情(qíng)影响逐步减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会(huì)议指出(chū)，当前我国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内(nèi)生动力还不强，需(xū)求(qiú)仍然不足(zú)，经(jīng)济转型升级面临新的阻力，推动(dòng)高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展仍需(xū)要克服不少困难挑(tiāo)战。（这一(yī)段是对当前经济(jì)中面临的问题的(de)定性，问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样的对策，对问题的(de)定性非常(cháng)重(zhòng)要。2019年4月，问题定性是“更多是(shì)结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压(yā)力较(jiào)小的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次(cì)会议之后，稳增长力度都有回(huí)收。今年一(yī)季度(dù)经济增长超(chāo)预期，市(shì)场又出(chū)现了对后续(xù)稳(wěn)增长力(lì)度(dù)减弱的担忧。但从这(zhè)次中央(yāng)对问题(tí)的定性看，经济(jì)内生动(dòng)力(lì)仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度不但(dàn)不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这(zhè)就(jiù)冲淡(dàn)了市场的(de)一大担忧(yōu)。）

　　会(huì)议强调，要(yào)深(shēn)入开(kāi)展学习贯彻习近平新时代中(zhōng)国特色社会主义思想主题教育(yù)，认真落(luò)实中央经济工(gōng)作会议精(jīng)神，坚持稳(wěn)中(zhōng)求进工(gōng)作总基调，完(wán)整、准(zhǔn)确、全面贯(guàn)彻新(xīn)发展理念(niàn)，加(jiā)快(kuài)构(gòu)建新(xīn)发展格(gé)局，全面深化改革(gé)开放，把(bǎ)发挥政策效力和激发经营主(zhǔ)体活(huó)力结合(hé)起来，形成(chéng)推(tuī)动(dòng)高(gāo)质量发展的强大动力，统筹(chóu)推动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社(shè)会预(yù)期持续改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持(chí)续化解(jiě)（提出四个“持续”，其实现有(yǒu)赖于(yú)稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)持续发力），乘势(shì)而(ér)上（这个词表明我(wǒ)们不会因为一(yī)季度经济的良好开(kāi)局而就此满足，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济实现质的有效提升和量的合理增长。

　　会(huì)议指出，要加快建设(shè)以实体(tǐ)经济为支撑的(de)现代化产业体(tǐ)系(xì)，既(jì)要(yào)逆(nì)势而上，在短(duǎn)板(bǎn)领域加快突(tū)破，也要顺势(shì)而为，在优势(shì)领域做大(dà)做强。要夯实科技自立自强根基(jī)，培(péi)育壮大新(xīn)动能(néng)（或利好(hǎo)半导体）。要巩(gǒng)固(gù)和(hé)扩大新(xīn)能源汽车(chē)发展优(yōu)势，加快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设(shè)施建设和配套电(diàn)网(wǎng)改造（对(duì)新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)的扶持(chí)仍会(huì)继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都(dōu)是新(xīn)能源(yuán)产(chǎn)业相(xiāng)对的短板，也(yě)是(shì)未来重点发力的方向）。要(yào)重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防范风险（首提人工(gōng)智能，市场热度极高的方(fāng)向，中央高度重(zhòng)视(shì)，行稳(wěn)方(fāng)能(néng)致远）。

　　会议强(qiáng)调，恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前经济持续回升向好的关键所在。积极的(de)财政(zhèng)政策要加(jiā)力(lì)提效，稳健(jiàn)的货币政策要精准有力(lì)，形成扩(kuò)大需求(qiú)的合(hé)力。要多(duō)渠(qú)道增加城乡居(jū)民(mín)收入(rù)，改善消费环境，促进文(wén)化旅(lǚ)游等服务消费(fèi)（今年一(yī)季(jì)度(dù)社会(huì)消费(fèi)品零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更(gèng)是热(rè)度高，而中央精神(shén)是(shì)继续呵护和(hé)促进(jìn)消(xiāo)费增长）。要发挥(huī)好政府投资和政(zhèng)策激(jī)励的引导(dǎo)作用，有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资（今年(nián)一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资(zī)增速4.5个(gè)百(bǎi)分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的(de)薄弱环节。这(zhè)次会(huì)议(yì)专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投资”，未(wèi)来可能(néng)会有相(xiāng)应(yīng)政策发力）。

　　会议指出(chū)，要坚持“两个毫(háo)不(bù)动摇(yáo)”，破除影响各类所有制企(qǐ)业(yè)公平(píng)竞争、共(gòng)同发展的法律法规障(zhàng)碍和隐性壁垒，持续(xù)提振经营(yíng)主体信(xìn)心，帮(bāng)助企业恢复(fù)元气(qì)（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展公有制经(jīng)济，毫不动摇鼓励(lì)、支(zhī)持和引导非(fēi)公(gōng)有制经济发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步(bù)解决民营企业信心和(hé)元气不足问题(tí)）。各类(lèi)企业都要依法合规经营。要(yào)下决心从根本上(shàng)解决企(qǐ)业账款拖欠问题(tí)。要推动平台企(qǐ)业规范健康(kāng)发展，鼓励头部平台企业探索创新。（对平台企业的支持力度(dù)进一步加大，去(qù)年(nián)12月中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会议提的(de)是“支(zhī)持(chí)平台企业(yè)在引领发展、创(chuàng)造就业(yè)、国际竞争中大显身手”，这次进一(yī)步(bù)升级为(wèi)“鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改(gǎi)革、扩(kuò)大高水平(píng)对外开放(fàng)。认真落实党和国家机(jī)构改革(gé)方(fāng)案，推(tuī)进国家治(zhì)理体系(xì)和治(zhì)理能力现代化。要把吸引外(wài)商投资放在(zài)更加重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本(běn)盘。要(yào)支持有(yǒu)条件的自贸试(shì)验区和自由贸易(yì)港(gǎng)对接国(guó)际高标准经贸规则(zé)，开展(zhǎn)改革开放(fàng)先行先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自(zì)由(yóu)贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设(shè)立(lì)21个自贸(mào)试验区及海南自由贸易港。在新(xīn)一轮对(duì)外开放先(xiān)行(xíng)先试中(zhōng)，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)可能是(shì)开放和合作(zuò)的(de)重点方向。）

　　会议指出，要(yào)有(yǒu)效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银(yín)行、保(bǎo)险和信托(tuō)机构改革化险(xiǎn)工(gōng)作。要(yào)坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性(xìng)和改善性住房需求，做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市(shì)场平稳健(jiàn)康发展，推动建立房地产业发展新模(mó)式。在超大特大(dà)城市（《国务(wù)院关于(yú)调整城市规模划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特(tè)大城市，城区常住人口1000万以上(shàng)的城市为超大城市(shì)。目前，超大城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大(dà)城(chéng)市(shì)包括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州、昆明、大连14城(chéng)。）丁二醇和丙二醇是不是酒精积(jī)极稳步推(tuī)进(jìn)城中村(cūn)改造(zào)（7个超大城市和14个(gè)特大(dà)城(chéng)市的城中村(cūn)改(gǎi)造，可(kě)能会给房地(dì)产带来新的(de)增长点(diǎn)，有(yǒu)利于房地产(chǎn)市场实现平稳健(jiàn)康发展）和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设（“平急两(liǎng)用(yòng)”设施指平(píng)时用作旅游(yóu)、康养等功(gōng)能，遇重大(dà)公共突发事件(jiàn)时(shí)可(kě)立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施(shī)，能(néng)够有(yǒu)效补齐大城市应急能(néng)力建设短板，同时提(tí)升大城市(shì)山区旅游居住(zhù)品质(zhì)，助(zhù)力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹大城市(shì)发展和安全。建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服务点，将对(duì)投资(zī)带来新(xīn)的增(zēng)长点。）。规划(huà)建设保障性(xìng)住(zhù)房。要加强地方政府债务管理(lǐ)，严控新增隐性债务。要(yào)继续抓(zhuā)好新(xīn)冠疫情防控工作(zuò)。

　　会(huì)议(yì)强调，要(yào)切实保(bǎo)障和改善民生，强化就业优先导(dǎo)向(xiàng)，扩大高校(xiào)毕业生(shēng)就业渠道，稳定农(nóng)民工等重点群体(tǐ)就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年(nián)失(shī)业率高达19.6％，降低青年失业率(lǜ)已成为(wèi)当(dāng)前就(jiù)业(yè)工(gōng)作的重点。日(rì)前国办发布《关于(yú)优化调(diào)整稳(wěn)就(jiù)业政策措施全(quán)力促发展惠民生(shēng)的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企(qǐ)业扩大招聘(pìn)规模，2023年可给(gěi)予一次性增人(rén)增资，核增部分据实计入工资(zī)总额并作为下一年(nián)度工(gōng)资总额预算(suàn)基数。我们(men)预计(jì)后(hòu)续(xù)青年失业率(lǜ)将(jiāng)明显下降。）。要以“时时放心(xīn)不(bù)下”的(de)责任感，持续抓好安全(quán)生(shēng)产(chǎn)。要做(zuò)好迎(yíng)峰度夏电力供(gōng)应(yīng)保障。要巩(gǒng)固拓展脱贫攻坚(jiān)成果(guǒ)，抓好粮食生(shēng)产和重(zhòng)要(yào)农产品供应(yīng)保障，全面(miàn)推进(jìn)乡村振兴。要加强生(shēng)态环境系统治(zhì)理。各级(jí)领导干部要带头大兴调查研究，奔(bēn)着问题去，切实帮(bāng)助企业和基层(céng)解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事项”的表述以往经常(cháng)出现(xiàn)，但这(zhè)次(cì)没有(yǒu)出现，可见这次会议是专门(mén)聚焦经济工作(zuò)的一次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政(zhèng)策落地不(bù)及预期，国(guó)际政治局势演变(biàn)超(chāo)预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路已经发(fā)生大变化——逐(zhú)句解读(dú)4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究开发中心

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