公募基金(jīn)一季报募集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密(mì)集披(pī)露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思(sī)路(lù)也随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓(cāng)位(wèi)均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的(de)配置，降低了金(jīn)融(róng)等(děng)行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净(jìng)值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人(rén)的(de)铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来(lái)充(chōng)分(fēn)观(guān)察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资的(de)优势之(zhī)一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复(fù)苏、美(měi)国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期(qī)公布(bù)的(de)社(shè)融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴全(qu铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢án)合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本(běn)消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻(xún)找具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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