财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险公司(sī)调整新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控制利(lì)差损，要(yào)求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多(duō)家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要(yào)求险企新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定(dìng)利率分(fēn)布(bù)、分(fēn)红险预定利(lì)率和分(fēn)红(hóng)水(shuǐ)平等公司负债(zhài)成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任准备金评(píng)估利率对公司(sī)和行(xíng)业(yè)的影响，包(bāo)括(kuò)对新(xīn)产品定(dìng)价(jià)、存量(liàng)业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿等(děng)；武(wǔ)汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参会的(de)一位总精算师(shī)表示，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)基(jī)本就降低责(zé)任准备金评估利(lì)率达成共识，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶段调整，比如普(p往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么ǔ)通型长期年金(jīn)的(de)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动态调整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债券投资(zī)比(bǐ)例稳步(bù)提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例(lì)持续回落，股票(piào)和(hé)基金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要(yào)券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和(hé)优质非(fēi)标资(zī)产供(gōng)给(gěi)有限，保险固收类(lèi)资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较(jiào)大(dà)。近(jìn)年监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就(jiù)降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率达成共往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期(qī)来(lái)看，引导降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看(kàn)，预(yù)定利率跟随(suí)评(píng)估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人(rén)身险公司刚(gāng)性负债成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过(guò)多次调(diào)整评(píng)估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险保单的(de)预(yù)定利率调整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年代末(mò)都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大量高负债(zhài)成本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其(qí)中80％发生在1982年(nián)以(yǐ)后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低(dī)利率环(huán)境下，负债端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下(xià)调演(yǎn)示(shì)利率、分(fēn)产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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