尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系　　民生宏观 · 周君芝(zhī)团队

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第一(yī)展"，疫(yì)后(hòu)线下(xià)广交终于在4月中旬重启(qǐ)。我(wǒ)们赶赴(fù)133届广交(jiāo)会，把握人流交织背(bèi)后的(de)中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随(suí)即赶(gǎn)赴广(guǎng)交会(huì)开展(zhǎn)专项(xiàng)调研(yán)，用另(lìng)一(yī)个(gè)视角观察中国出(chū)口企业现状，并捕(bǔ)捉一些能够反映中国出(chū)口长期趋势的线索。

　　通过广交会观(guān)察中国企业出口状况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种类最(zuì)全、参会采购商数量多(duō)且国别(bié)广，被誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　以本届广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个大(dà)类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会(huì)参(cān)展企业所涉及的规模大小和所属地(dì)域非常(cháng)广(guǎng)泛，包括大量中小外贸企业，也包(bāo)括行业龙头(tóu)企业。广交会(huì)能够提供充足样本，便于我们观(guān)察中国外贸出(chū)口企(qǐ)业群像，这是广交会(huì)反馈(kuì)中国出(chū)口信息的第一大(dà)优(yōu)势。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸(mào)展会是重(zhòng)要的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外贸企(qǐ)业长期新增(zēng)订单。广(guǎng)交会(huì)参会(huì)客户及(jí)参展(zhǎn)氛围(wéi)，能够(gòu)为我们把握(wò)更(gèng)长趋势的外贸大环境(jìng)和出口大(dà)趋(qū)势(shì)提供线索(suǒ)。这(zhè)是广(guǎng)交会反馈中国(guó)出口信息的第(dì)二大优势。

　　本次(cì)广交(jiāo)会调研，我们得到(dào)当下中(zhōng)国(guó)出口企业(yè)群像(xiàng)五点(diǎn)特征，或预示中(zhōng)国(guó)出(chū)口趋势。

　　趋势一(yī)，客(kè)流总体旺盛，然(rán)更多来自境内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺(wàng)盛，相(xiāng)较(jiào)以往，今(jīn)年境内(nèi)采购商明显增多(duō)。境(jìng)内和境外客流比(bǐ)重达到(dào)3:1。往年国内(nèi)外客户充分交流时，境内(nèi)和(hé)境外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包含(hán)部(bù)分中东和俄罗(luó)斯客户(hù)群(qún)体。欧美客户数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧(ōu)美客户(hù)属(shǔ)于高效益(yì)客(kè)户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家(jiā)（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息(xī)一致(zhì)，本次广交会调(diào)研反馈，一带一(yī)路国家订(dìng)单增幅较大。其(qí)中东南亚订单(dān)饱满(mǎn)，俄(é)罗(luó)斯和中(zhōng)东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国(guó)家(jiā)订(dìng)单，中国不同类型(xíng)出口企业感(gǎn)受存(cún)异。部分企业表示今年对俄(é)快(kuài)速增长，增速(sù)甚(shèn)至超过(guò)30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄出口并(bìng)未(wèi)发生(shēng)太大变化。

　　趋(qū)势三，相较(jiào)大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业(yè)和(hé)代工(gōng)企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年海(hǎi)外需求较过去(qù)两年明显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，不同(tóng)规(guī)模和类型企(qǐ)业反馈，它们(men)具体面临(lín)的(de)出口压力存在明(míng)显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订单明显下滑，中大型(xíng)企业反馈今年订(dìng)单虽有下(xià)滑(huá)，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大中型(xíng)企(qǐ)业订单略有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的出口(kǒu)企业订单情况相(xiāng)对较好，出(chū)口压(yā)力较轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企业面临较为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统的欧美发(fā)达(dá)国家对中国外贸企(qǐ)业(yè)保有持续的贸易摩擦，甚至发展中(zhōng)经(jīng)济(jì)体(tǐ)与中国之间的贸易摩擦(cā)也在(zài)加剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目(mù)的(de)在于保护本(běn)地制造业(yè)发展；

　　又例如，东非(fēi)共同(tóng)体对外(wài)关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资(zī)本货物0％。设置关税(shuì)的(de)初衷(zhōng)是为保护本地(dì)制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关(guān)税(shuì)税率和劳(láo)动(dòng)力成本因素影响，当前中国企业已(yǐ)经开始产业(yè)转(zhuǎn)移。疫(yì)情之(zhī)后(hòu)产业(yè)转移浪潮加速，头部大型(xíng)企(qǐ)业是(shì)这一轮产业转移浪(làng)潮(cháo)中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州(zhōu)外贸(mào)专项调(diào)研，随(suí)后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国(guó)产业转移的三(sān)点现(xiàn)实》两篇专题报告，提示中国出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今(jīn)年一季度(dù)中国出(chū)口订(dìng)单(dān)和金额或将大增，主因(yīn)去年底订单转移(yí)至年初；

　　二(èr)是疫情(qíng)之后中国出口企业迎来产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并(bìng)影(yǐng)响中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们(men)前往广州进(jìn)行专项调研(yán)，从(cóng)另一个(gè)角(jiǎo)度观察中国当下出口现状以及中国出口企业面临(lín)的(de)长期趋势。

　　一、外(wài)贸展(zhǎn)会能够(gòu)反映出口的大(dà)环境和大趋势

　　对(duì)外贸(mào)企(qǐ)业(yè)而(ér)言，外贸展会是一个重要的拓客(kè)渠道(dào)，能(néng)够(gòu)集中高效拓展新客(kè)户群(qún)体(tǐ)。新增客源的数量和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外(wài)贸展(zhǎn)会新拓客户并(bìng)不意味着当期(qī)订(dìng)单暴增。短期(qī)之内海关总署(shǔ)统计的出口订(dìng)单主(zhǔ)要与之前客户签订(dìng)的老订单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和(hé)出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为中国最(zuì)大(dà)外贸展会，可(kě)观察样(yàng)本充足

　　广(guǎng)交会作(zuò)为(wèi)中(zhōng)国最大的(de)进出口商(shāng)品展会(huì)，已(yǐ)经举办133届，为(wèi)中国历(lì)史最长(zhǎng)的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会(huì)的会展规模最大、商品种类(lèi)最全、企业类型(xíng)最多、参会采购商数(shù)量最多、国别最广(guǎng)，能够(gòu)为我们观察(chá)中(zhōng)国(guó)外贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面(miàn)积达到150万(wàn)平方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉及商品种类包(bāo)括(kuò)：

　　第(dì)一期(qī)：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化(huà)工产品、能(néng)源；

　　第(dì)二期(qī)：日用消费品、礼品、家(jiā)居装饰品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺织(zhī)服装、鞋、办公(gōng)箱包(bāo)及休闲用品、医(yī)药及医(yī)疗保健、食品(pǐn)。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会第(dì)1、2期累计参(cān)展企业数量达(dá)到2.5万家，参(cān)展数量(liàng)较多。

　　三、今年广交会(huì)反映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第一(yī)，客流(liú)旺盛，更多(duō)来自(zì)境(jìng)内采购(gòu)商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合(hé)现(xiàn)场调研企业反馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相(xiāng)较往期(qī)展会，本次广(guǎng)交会开放(fàng)境(jìng)内采购商名额，客流(liú)结构上境内采购商与(yǔ)境(jìng)外采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次展会更多人流来自于境(jìng)内采购商(shāng)，往(wǎng)年(nián)内(nèi)外交流比(bǐ)较充分时，境内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外(wài)商结构中，欧美(měi)客户数量明显不足(zú)，本次(cì)境外采购商主要为东(dōng)盟、日(rì)韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业(yè)而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购(gòu)商数量下(xià)降，意味着本次广交会反馈出来(lái)的信息尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系是当下高效益客(kè)户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本(běn)次欧美客(kè)户数量偏少，可(kě)能和(hé)过去3年欧美跨境电商(shāng)发展(zhǎn)迅速有关，部分采购(gòu)商已经不(bù)直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国(guó)家构(gòu)成出口新动能。

　　与近(jìn)期出口数据相匹配，调(diào)研企业反(fǎn)馈“一带一路(lù)”国家的订单增(zēng)幅较(jiào)为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄(é)罗斯(sī)和中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中(zhōng)东客户订单(dān)，不同企业之间感受(shòu)存(cún)在(zài)明显差异。部分企业表(biǎo)示今年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示(shì)对(duì)俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研(yán)结果相近，企业普(pǔ)遍反馈(kuì)欧美出口动(dòng)能最(zuì)为(wèi)疲弱，日韩(hán)需求相对(duì)平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业(yè)出口压力明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈目前(qián)海外需求较(jiào)过去2年有明(míng)显走(zǒu)弱，不同规模和类型的企业所面临的(de)出口(kǒu)压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单下(xià)滑(huá)明显，而中大型企业则(zé)反馈今年订(dìng)单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于(yú)单纯(chún)的代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反馈今年订(dìng)单情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年(nián)中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会(huì)参展企业(yè)反馈，中国外贸企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国(guó)家之间存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同(tóng)样面临其他(tā)地区贸易摩擦(cā)增大，例如(rú)中国对非(fēi)洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的在于(yú)保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同(tóng)体正式(shì)实行第四档35％的共同对外关(guān)税的决定，计划纳入的商品(pǐn)包(bāo)括：乳制品、肉(ròu)产品(pǐn)、谷(gǔ)物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷产品等。

　　原先东非(fēi)共体共同对外关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关(guān)税(shuì)税率和(hé)劳动(dòng)力成本因(yīn)素(sù)影响，当前(qián)中国企业存在产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企(qǐ)业(yè)是产(chǎn)业转(zhuǎn)移的主要主体(tǐ)。

　　企业反(fǎn)馈产业(yè)转移主(zhǔ)要流向东南亚，目前也开始流向非洲等地。产(chǎn)业转移至当(dāng)地(dì)，生(shēng)产(chǎn)得到的产成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此外(wài)，产业转移对(duì)中国(guó)出口份(fèn)额影响上，企业反馈和宏(hóng)观数据表现有所差(chà)异。其中，出口份额(é)数(shù)据显示，中国出(chū)口劳(láo)动(dòng)密集型产品(pǐn)的订单(dān)近年来呈现持续下降；但大部分调(diào)研(yán)企业(yè)认为转移产(chǎn)能尚不构成竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规(guī)模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企业数量(liàng)与(yǔ)范围有限；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自(zì)民(mín)生证券研究院于2023年5月(yuè)8日发(fā)布的报告《民(mín)生宏观调研系列之三：广(guǎng)交会下的出口群(qún)像》

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