“一带一路”对(duì)冲欧美拖累无疑是2023年出口(kǒu)最(zuì)大的看点。即使(shǐ)考虑去年的低基数(shù)，4月的(de)出口增速也(yě)不赖，与韩国、越(yuè)南等(děng)邻(lín)国(guó)形成鲜明对比；拉(lā)动方面，“一带(dài)一路”国家成(chéng)为主角，欧(ōu)美发达经济体整(zhěng)体偏弱。今年1-4月“一带一路”国家在(zài)中国出(chū)口(kǒu)的(de)份额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如(rú)果今年(nián)“一带一路”出口增速(sù)保持(chí)在6％以上(shàng)，那么在增量(liàng)上就可能(néng)对冲美欧(ōu)日出口(kǒu)的(de)下(xià)滑，使得全年2023年全年的出口(kǒu)增速转正。

　　从(cóng)整(zhěng)体(tǐ)看，3、4月份的数据再次(cì)验证，当前观察的中国的(de)出口“不看港口，不看韩(hán)、越(yuè)”。港口数据(jù)和(hé)韩国、越南(nán)出口通胀作为传统观(guān)察中国出口增速的重要(yào)指标，但随着中(zhōng)国(guó)出口结构向“一带一路”国(guó)家转移，其(qí)对(duì)中国出口的指示作用逐渐下降。一(yī)方面，由(yóu)于多数(shù)“一(yī)带一路”国家偏向内陆，汽车、火车等陆路运输占比和增速(sù)快速上升(shēng)，导致港口(kǒu)数据与实际出口增(zēng)速持续偏(piān)离，另一方面(miàn)，以往韩国、越南出口(kǒu)增(zēng)速与中国出口基本(běn)保持统一(yī)趋势，但由于产(chǎn)品结构(gòu)差异，2023年(nián)以来(lái)两者产生(shēng)较大背离。出口结(jié)构性变(biàn)化(huà)背景下，传统观察(chá)框(kuāng)架(jià)适用性减(jiǎn)弱，信(xìn)息的噪音和预期(qī)的波动可能(néng)加大。

　　国别(bié)方面，擘画外贸蓝(lán)图的突破口(kǒu)仍在于(yú)“一带一(yī)路”国家。除低(dī)基数影响之(zhī)外(wài)，4月(yuè)对俄(é)出(chū)口(kǒu)的高增反映(yìng)“一带一路”贸易持续活跃，沿路经(jīng)济带仍是我(wǒ)国(guó)稳外贸的“抓手”。4月(yuè)对东盟出口增(zēng)速暂(zàn)时回(huí)落(luò)，不过整体来看，自2022年(nián)初以来“俄+东(dōng)盟升、欧美降”的(de)趋势加速，日韩份额保持稳定。

　　产(chǎn)品方面，4月出口(kǒu)结构继续延(yán)续“扬(yáng)长避短”的(de)属性(xìng)。中国4月汽车及机电出口金额维持强势(shì)，增(zēng)速较(jiào)3月进一(yī)步(bù)加快部(bù)分源(yuán)于去年(nián)低基数原因，不过对同比的拉动仍(réng)明显好(hǎo)于韩国(guó)，半导体(tǐ)出口跌幅则相较韩国更加“温(wēn)和”。从(cóng)散点图看(kàn)，量(liàng)价齐升(shēng)的汽车(chē)出口(kǒu)反映海外车市较高景(jǐng)气度与产业链韧性(xìng)仍可在(zài)一段(duàn)时间内(nèi)支(zhī)撑出口(kǒu)，而受全球半(bàn)导体周期影响，集成电路4月出口量(liàng)与价(jià)格均偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数(shù)：“一带一路”的(de)空间(jiān)有多大？站在2022年年底，市场大多聚焦欧美经济衰退的拖累，而聚(jù)光(guāng)灯之(zhī)外“一带一路”却在稳定外贸上(shàng)发挥了越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要(yào)的作用，那么(me)如(rú)何去评估这一(yī)空间有(yǒu)多大(dà)？

　　一带一路出(chū)口背后存量博弈(yì)。在全球经(jīng)济和贸易(yì)放(fàng)缓的背(bèi)景下，我国(guó)出口的韧性可(kě)能主要(yào)来自于存量的竞争——我们认为很有(yǒu)可(kě)能(néng)是抢(qiǎng)占欧美日韩在这(zhè)些国家的进口份额，2018年至2022年，中国在一带一(yī)路沿(yán)线10国的进(jìn)口份额(é)上涨了2.5％，同期欧美日韩下(xià)降了3.8％。

　　空间有多大？保守估计拉动2023年中(zhōng)国出口1个(gè)百分点。我(wǒ)们选取(qǔ)“一带一路”沿线(xiàn)65国(guó)中，中(zhōng)国出口规模最大(dà)的10个国家（约占(zhàn)中国对“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家(jiā)总出口的70％，以下(xià)简称(chēng)10国）。选取2009、2016、2001年的进(jìn)口(kǒu)情景来对标2023年10国在悲观(guān)、中(zhōng)性、乐观三种(zhǒng)情形(xíng)下的进口增速(sù)情况，同(tóng)时参(cān)考2018至(zhì)2022年欧(ōu)美日韩的年均(jūn)下跌份额，假设2023年(nián)10国(guó)对(duì)美欧日韩减少(shǎo)的进口份额中(zhōng)约60％被(bèi)中国取代。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年拉动中国出口(kǒu)增速约0.97％，此外(wài)根(gēn)据占比(bǐ)（10国占65国的70％），大致估(gū)算“一带一路”沿线65国拉动我国(guó)出口增速约(yuē)1.39％。

　　在全球放缓的背景(jǐng)下，1个百分(fēn)点并不少(shǎo)，我国全(quán)年出口增速(sù)可(kě)能略高于0％。对欧美(měi)日等发达经济(jì)体(tǐ)出口(kǒu)增速预测(cè)，思路为在(zài)中国加(jiā)入(rù)世(shì)界贸易组织后、历(lì)次全球(qiú)经(jīng)济陷入衰退或是经济增(zēng)速大(dà)幅下(xià)行（downturn）的(de)时间段中，选出(chū)具有参(cān)考意(yì)义的三年(nián)，分别作(zuò)为中性、乐观和悲(bēi)观情景作为参(cān)考。我们对(duì)于(yú)2023年的(de)基(jī)准(zhǔn)假设为美欧有可能在下半年陷入(rù)温和衰退，我们选择2009（全(quán)球金融危(wēi)机）、2016（美(měi)国紧缩后的全球经(jīng)济放缓）、2001（科网(wǎng)泡沫破裂，全(quán)球经济温和放缓）分别作为悲观(guān)、中性和乐观情景。根(gēn)据预测，中(zhōng)性假设(shè)下(xià一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心)，2023年欧(ōu)美日韩拖累我国出口增速(sù)约-1.9个(gè)百分点。

　　假设对其余国家(jiā)（在我国出(chū)口中约占26％）出口增(zēng)速预测(cè)按照IMF对(duì)2023年(nián)世界商品贸易数量增(zēng)速预测即1.5％计算，并考虑价格因素，使(shǐ)用IMF对我国2023年GDP平减指数同(tóng)比预测（0.96％），计(jì)算得出其余国家(jiā)拉(lā)动(dòng)我国出(chū)口增(zēng)速约0.64个百(bǎi)分点。因此，中性假设下2023年我(wǒ)国出口(kǒu)增速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测算存(cún)在低(dī)估的风险，主要来自于两个方面：数据口(kǒu)径差异和欧美经济(jì)体的(de)“韧性”。数据方面，各国自中国进口的数(shù)据(jù)和中国向各(gè)国出口的(de)数(shù)据存(cún)在(zài)差(chà)异（无论是绝(jué)对量还是增速），有时(shí)这一差异(yì)还较大，一(yī)般(bān)而言(yán)中国出口端(duān)的增速会更高(gāo)，这(zhè)意味着我(wǒ)们基于“一带一路(lù)”国家进(jìn)口数据的测算是低估的；外需方面，欧美经济陷入衰退(tuì)的时点存(cún)在较大的不确定(dìng)性，可能在今年下半(bàn)年、也可能在明年，若(ruò)后者出现(xiàn)，那(nà)么2023年发达经济体对于中国出口的拖累可(kě)能(néng)没有那(nà)么大(dà)。

　　风险(xiǎn)提示：东盟(méng)、俄罗斯及(jí)其(qí)他新(xīn)兴(xīng)经济体经济增长不及预(yù)期(qī)，对外需拉动不(bù)足。疫情二次冲击风险对出口造成拖(tuō)累。欧(ōu)美经济韧(rèn)性超预期，对(duì)于中(zhōng)国出口的拖(tuō)累不足。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心