踩上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚也(yě)被市场(chǎng)质疑(yí)成为(wèi)减持铺路。但(dàn)与暴(bào)涨的股价和(hé)市值相比，公(gōng)司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后最差(chà)年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年报(bào)首次亏损。三六零同(tóng)时(shí)发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平(píng)台投资者炸(zhà)开了(le)锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三(sān)六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就是股价(jià)暴涨的(de)一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年报同时(shí)曝光了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据(jù)，后者录(lù)得(dé)133亿的营业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年(nián)首(shǒu)次报亏(kuī)

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大(dà)业务板块有(yǒu)三个(gè)出现不(bù)同程度下滑(huá)，其中贡(gòng)献营收(shōu)半(bàn)壁江山(shān)的互(hù)联(lián)网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公(gōng)司实(shí)现归(guī)属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯(sī)达克私有化(huà)退(tuì)市回A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年六个年度，三六(liù)零营业收(shōu)入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了2019年(nián)靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公(gōng)司称主(zhǔ)要系营业收入(rù)下降及(jí)对联营企(qǐ)业投资损失(shī)所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场认为在(zài)训练(liàn)AI大(dà)模型上(shàng)有天然优势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通过(guò)不同渠道表达(dá)对大模(mó)型的看好，传递公司的优(yōu)势，公(gōng)司(sī)在(zài)AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚至远超(chāo)百度(dù)。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收(shōu)拾(shí)，短短不到(dào)两个月(yuè)涨幅接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调(diào)，公(gōng)司股价(jià)年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季(jì)报(bào)出炉(lú)后(hòu)，股吧(ba)直接(jiē)炸开(kāi)了(le)锅，多数投资者表示大(dà)跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)报(bào)记(jì)者(zhě)注意到(dào)，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截至到去(qù)年底(dǐ)，公(gōng)司有股东户(hù)数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保持基本不变，但到(dào)了今年一(yī)季度末股东数(shù)来(lái)到32.88万(wàn)，净(jìng)增约13万(wàn)户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权(quán)投资机(jī)构为代表的十大股(gǔ)东却(què)在逢高大幅减持。十大(dà)股东(dōng)名单显示，一季度“北京中关村资本基金管(guǎn)理有限公司-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路(lù)（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅(fú)49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约(yuē)8500万(wàn)股，即便(biàn)按一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报(bào)，也首次(cì)把其投(tóu)资(zī)企业、造车新势力(lì)之一的哪吒汽(qì)车去年财务(wù)数据曝(pù)光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽(qì)车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三(sān)六(liù)零此前公告披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车(chē)营收(shōu)12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽(qì)车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏(kuī)损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三(sān)六(liù)零曾公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽(qì)车(chē)的增资权。具体来看，三六(liù)零全资(zī)子公司三(sān)六零私募(mù)基金拟将其持有(yǒu)的对应(yīng)哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股权的出(chū)资权转让给两家有限(xiàn)合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽(qì)车估值为282亿元。放弃上述(shù)增资(zī)权后(hòu)，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到(dào)了(le)2022年12月28日(rì)，三六零(líng)又发布对(duì)外投(tóu)资进(jìn)展公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各股东(dōng)方签(qiān)署有关(guān)协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒(zhā)汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资(zī)进(jìn)展》公(gōng)告显示(shì)，为(wèi)了(le)配合哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半(bàn)不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进一步下唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面(miàn)值出现较大投资损失(shī)。2022年(nián)公司(sī)的投资(zī)收益(yì)为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏(liú)览器(qì)确认(rèn)的投资(zī)亏损(sǔn)5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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