近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美(měi)团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材(cái)料(liào)中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在(zài)这方面为投资者提供了(le)重要的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也是全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电(diàn)机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客(kè)户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车(chē)专家以及(jí)福(fú)特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度(dù)最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会）近(jìn)日(rì)发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车(chē)动力(lì)电池(chí)产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚(fú)能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断(duàn)也可(kě)能是错的(de)。例(lì)如，若未来新(xīn)的(de)电(diàn)池技术出现槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基(jī)对(duì)于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资都在加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼槟榔戒一年脸会恢复吗，槟榔戒一年脸会恢复吗改套餐不能恢复以前套餐科(kē)、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末(mò)，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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