全球头号(hào)对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了(le)！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在(zài)今(jīn)年一(yī)季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同(tóng)时(shí)也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末(mò)，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末(mò)持(chí)仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持的标的还(hái)包括(kuò)谷(gǔ)歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对(duì)较多(duō)，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去(qù)年年(nián)底(dǐ)以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全(q38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少uán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平(píng)仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生(shēng)产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和其他西(xī)方经济体处于(yú)看跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一(yī)切(qiè)才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来(lái)一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们(men)抛售资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收益(yì)率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势(shì)的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对(duì)通胀的举措，在(zài)不(bù)到18个月(yuè)的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前(qián)，虽然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临(lín)压力(lì)，股市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形(xíng)势(shì)再做出(chū)决策(cè)。

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