科创(chuàng)板(bǎn)不必迅速进一步放宽行业限制或进行调整(zhěng)，应在坚(jiā府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀n)持(chí)现有上市标准的基础上，更好地发(fā)掘(jué)与(yǔ)储备符合标准的拟上市公(gōng)司资源，做好培(péi)育与辅(fǔ)导工作。

　　今年一季度(dù)，分别有8家和5家(jiā)公司申报科(kē)创板(bǎn)和创业板上市获(huò)受理，受理企业(yè)总量同比减(jiǎn)少超过三成。而股(gǔ)票发行注(zhù)册(cè)制的(de)全(quán)面落(luò)地实施，使(shǐ)得部分同时满(mǎn)足两板上市(shì)条件的公(gōng)司有观(guān)望甚至向主板流动的倾向。而当前，科创板不必迅速进一步放宽行业限制或进行调整，应在坚(jiān)持现有上(shàng)市标准(zhǔn)的基础(chǔ)上，更好地发(fā)掘与储备符合标准的拟上市公司资源，做好培育与辅导(dǎo)工(gōng)作，在保证上市公(gōng)司(sī)质(zhì)量和板块特色的前提(tí)下处(chù)理(lǐ)好板(bǎn)块公司的数量(liàng)与质量之间(jiān)的关系(xì)。

　　从发(fā)展完整、有(yǒu)效、合理(lǐ)的多(duō)层次(cì)资本市场的(de)角度(dù)看(kàn)，内地多层次资本市场的板块架构(gòu)在全面实行注册制后更加清晰，各板块特色更(gèng)加(jiā)鲜明(míng)并通过(guò)挂牌、转板、分拆上市(shì)、并购重组加强了有(yǒu)机联系，多元包容的(de)上市(shì)条件对不(bù)同类型(xíng)、不同成长阶段的企业上市(shì)实现全(quán)覆盖，其中科创板特别强调突出“硬科(kē)技”特色，科创(chuàng)板面(miàn)向世(shì)界科技前沿(yán)、面向经济主战(zhàn)场(chǎng)、面向国家重大(dà)需求。

　　《首次公开发(fā)行(xíng)股(gǔ)票注(zhù)册管理办法》对主板、科(kē)创(chuàng)板、创(chuàng)业板(bǎn)的板块定位提出(chū)了总体要求，同(tóng)时沪(hù)、深、北交易所分别在配套业务(wù)规则中对相关板块(kuài)定位进一步释明。需要注意的是，如(rú)果以模糊板块定位与(yǔ)特色(sè)、减少上(shàng)市标准包容性与差异性为代价，有可能对全面注册制、多层次资本市场为不同类型的(de)上(shàng)市企(qǐ)业提供符合(hé)自身特点(diǎn)的(de)上市渠道(dào)的(de)初衷(zhōng)造(zào)成干扰，对(duì)板块特(tè)征(zhēng)和投资(zī)者群体差异带(dài)来模糊，有可能与其(qí)他市场、其他板块(kuài)的定位重(zhòng)叠(dié)、冲突并降低注册制的效率和优势，还(hái)有可(kě)能给(gěi)横向(xiàng)错(cuò)位竞争、差异发展、协同高效与纵向互联互通、层层递进、功能互补的相(xiāng)互补充、互为促进的多层次资本市场体系带(dài)来一定影响。

　　从(cóng)保(bǎo)持(chí)科创板行业高集中度以及引致(zhì)的集(jí)群(qún)、集聚、集成效应(yīng)的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，由于科创板(bǎn)突出(chū)“硬科技(jì)”特色，重点支(zhī)持新一代(dài)信息技术、高端装备、新材料等(děng)高新(xīn)技术(shù)产业和(hé)战略性新兴产业，因此科创(chuàng)板上市公司主(zhǔ)要都是(shì)符合国家战略(lüè)、突破关键核(hé)心(xīn)技术(shù)、市场认可度高的科技创新企业。行业集(jí)中度高，会(huì)自然(rán)而然地带来横向同行的集(jí)群效(xiào)应、纵(zòng)向上下游的集聚效应(yīng)、功能型平台的集成效应，有利于企业共同提升与(yǔ)发(fā)展、更快做大(dà)做(zuò)强，有利于逐步形成集成电路、生物医药等多(duō)个战略性新兴产业集群(qún)和构建(jiàn)硬科技(jì)标(biāo)杆性特色板块。

　　从吸引符合科(kē)创板特色标准(zhǔn)要求(qiú)的拟(nǐ)上市公(gōng)司的角(jiǎo)度来看(kàn)，科创(chuàng)板不(bù)宜改变现有的(de)更为强化和强调(diào)企业(yè)成长性、研发(fā)投入、自主创(chuàng)新(xīn)能力、估值等指标的(de)独(dú)有特点(diǎn)。科(kē)创板进一步淡化了对(duì)于拟(nǐ)上市企业营收、净利润(rùn)等指标要求(qiú)，不再(zài)“净利润至上(shàng)”，提升(shēng)了(le)资本市场对(duì)创新(xīn)经济(jì)的(de)包容度。可(kě)以说，设立(lì)科创板的出发(fā)点或定位正是为创(chuàng)新企业(yè)特别是硬(yìng)科技企业的成长(zhǎng)赋能，即通过(guò)市场(chǎng)机制(zhì)实现资产定价(jià)、资源配(pèi)置(zhì)和资本(běn)流动的(de)高效率(lǜ)，提(tí)升企(qǐ)业的(de)公司(sī)治理和运(yùn)营管理(lǐ)水平。这(zhè)使得科创(chuàng)板能更(gèng)加(jiā)快(kuài)速地协助资(zī)本直达实体(tǐ)经济，支持企业创新、激发(fā)经济活力、加快实施创新(xīn)驱动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)，将掌(zhǎng)握关键核心技术(shù)的(de)优秀科(kē)技企业和(hé)顺应“双循环”的优秀创新创业企业快速(sù)推向资本市场，获得包括机构(gòu)投资者与个(gè)人投资者的(de)认(rèn)同与助力，进(jìn)而(ér)提供更完(wán)整、更全(quán)面(miàn)、更优质的金融(róng)支持，有(yǒu)效提(tí)升创新载体(tǐ)的生机与资本市(shì)场活(huó)力(lì)。

　　从已上市公司情况看，科创板(bǎn)公司研发投入与营业收入之比(bǐ)、研发人(rén)员占公司人员(yuán)总(zǒng)数之(zhī)比、平(píng)均发(fā)明(míng)专(zhuān)利数量等均高于其他市场(chǎng)板块。应当注意的是，如果科创(chuàng)板的扩容改变了前述的功能(néng)定位与(yǔ)个体特色，有可能影响到科创板直接融资服务与制度供给的多元(yuán)性、包容(róng)性、差异性、可得性(xìng)、市场导(dǎo)向性，还可能影响到科(kē)创(chuàng)板联系和连(lián)接特定(dìng)行业、类型、规模、成长阶段的企(qǐ)业(yè)和(hé)具有与之(zhī)相(xiāng)应的知识、经验(yàn)、能力、稳健性、风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)，影响到特定市场与板块的价格发(fā)现功能、价值投资理(lǐ)念和整体抗(kàng)风险能力。综上所述，科创板不必急于(yú)“跑(pǎo)步”扩容。

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