这种极端(duān)行情的演绎体(tǐ)现在热门金股(gǔ)上则表现为“全军覆(fù)没”，8只同时获(huò)得4家机构(gòu)的金(jīn)股(gǔ)中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现(xiàn)了(le)10%以上的回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测(cè)电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月(yuè)行情(qíng)怎么走(zǒu)？机构多(duō)数(shù)持保守(shǒu)看法

　　各大券商对(duì)五月份的投资方向(xiàng)做了预判(pàn)，综合(hé)多家观点，券(quàn)商们对(duì)五月的大(dà)盘的(de)看法比(bǐ)较(jiào)保守，建议多(duō)看少动，推荐较(jiào)多的(de)行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股(gǔ)的走势机(jī)构有分歧，区域规划(huà)、券商、沪港通(tōng)、个(gè)股期权则因有事件驱动(dòng)所以有短期的机会。

　　安(ān)信策(cè)略阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是(shì)每(měi)年5月到10月(yuè)股票(piào)市场的相对(duì)弱势。这有(yǒu)悖于现(xiàn)代投资(zī)理论，但(dàn)又屡见(jiàn)不鲜。在2010年(nián)-2013年的(de)A股市(shì)场中(zhōng)，我们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数(shù)在(zài)5月(yuè)出现上涨，其他(tā)年(nián)份均现(xiàn)下跌。如果统(tǒng)计(jì)5、6两个月的市(shì)场表现，则四年均报(bào)下(xià)跌，平(píng)均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济的微(wēi)刺激(jī)(包(bāo)括重大项目的陆续推(tuī)出和(hé)开工(gōng))不会停止;同时(shí)，管理层对信用风险及资产价格风险的容(róng)忍度正在降低，但在投资(zī)缺(quē)口重回下行通道、通(tōng)胀继续低位(wèi)徘(pái)徊的经(jīng)济周(zhōu)期格局(jú)下，只托不举、定点发力的“微(wēi)刺激”难以扭转市场(chǎng)有底无高度的现状。

　　申万(wàn)策略认为市场(chǎng)依然维持震荡格局，长期(qī)看二级市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质成(chéng)长有望迎来深蹲起(qǐ)跳的机会，可以(yǐ)做(zuò)一(yī)把(bǎ)反(fǎn)弹，国企改革红(hóng)利释放(fàng)非(fēi)常值得期待。

　　招商策略判(pàn)断(duàn)在去杠杆的背景下，要(yào)么减少(shǎo)负债(zhài)，要么增加资(zī)本，减负债(zhài)会带来经(jīng)济(jì)收缩压力，增资本会带来股票供给压力，市场尚(shàng)未走出(chū)这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数(shù)据显(xiǎn)示(shì)经济(jì)下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚无(wú)法期望经济会出现持续或者大幅改善;资金利率的回落是衰退性(xìng)的，不意(yì)味(wèi)公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员着(zhe)流动性出现(xiàn)主动(dòng)式(shì)改(gǎi)善;风险偏(piān)好受刚性(xìng)兑(duì)付(fù)打破(pò)预期影响仍难(nán)以出(chū)现改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍(réng)维(wéi)持(chí)二季(jì)度投资(zī)策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相(xiāng)对来说(shuō)，中(zhōng)盘股(gǔ)如医药(yào)、家电、汽(qì)车(chē)、食品饮(yǐn)料(liào)等一线白马等(děng)业绩增(zēng)长(zhǎng)确(què)定性高(gāo)、估值不高，可以(yǐ)有相对(duì)收益。(关键(jiàn)词：医药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境，一些积极(jí)因(yīn)素正出现，将给(gěi)市场带(dài)来一(yī)些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限(xiàn)思(sī)维仍(réng)在(zài)，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件(jiàn)性亮(liàng)点望(wàng)提(tí)振(zhèn)市场情(qíng)绪。从管理层的政策取(qǔ)向来看，短期打破概率偏低(dī)，震荡市特(tè)征(zhēng)没变。短期(qī)市(shì)场下跌(diē)后5月有(yǒu)些积(jī)极因素出现，建议备战回(huí)调后的反弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速(sù)下行确立，并将继(jì)续;其次，前期小批(pī)多次的微刺激下，市场(chǎng)对短(duǎn)期经济(jì)预(yù)期(qī)偏(piān)乐观，而实际政策效果难(nán)以对(duì)冲来(lái)自房地产等(děng)领域带来的经济下行动能，基本面预期很有可能下修(xiū);再次，改革和结构调整依然是政策主要目标，政府(fǔ)不托底，政策不全面放松(sōng)的(de)情况下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对(duì)风险(xiǎn)偏(piān)好都有(yǒu)不利影响。监(jiān)管部(bù)门的维(wéi)稳措施亦难以改变(biàn)基本面(miàn)弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势(shì)下跌格局。

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