关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里(lǐ)米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月(yuè)29日清(qīng)晨，俄(é)罗(luó)斯海军黑海(hǎi)舰队(duì)所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储油设施遭到(dào)无人(rén)机袭击。从网络上曝光(guāng)的(de)照片可以看到(dào)，袭击导致储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交媒体上称：“由(yóu)无人(rén)机袭击(jī)造成的火灾影响面积约(yuē)为(wèi)1000平方米，所有(yǒu)安全和救援(yuán)人(rén)员都已(yǐ)抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者分享的多(duō)段视频(pín)显(xiǎn)示，一(yī)场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还没有任何(hé)伤亡报告，地(dì)方政(zhèng)府敦促(cù)人们在(zài)消防员努力扑灭大火(huǒ)时(shí)保持冷静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波尔(ěr)也(yě)曾遭到两架无人机(jī)的(de)袭击，其中一(yī)架(jià)无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无(wú)人机在港口外爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂(zhī)龙头一(yī)季度(dù)业绩(jì)大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报(bào)。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随(suí)着(zhe)国内餐饮(yǐn)行业(yè)的(de)逐步回暖，厨房食品的(de)销(xiāo)量较去年同(tóng)期(qī)有所上涨。另外，去(qù)年一(yī)季度受南美干旱(hàn)天气等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要原材料的价格快速上涨，今年(nián)一季(jì)度公司主要原材料成(chéng)本低于去(qù)年同期。销(xiāo)量(liàng)上涨(zhǎng)和(hé)毛利率(lǜ)提升(shēng)共同推动了厨房(fáng)食(shí)品的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合(hé)计7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活(huó)动上表示(shì)，新(xīn)增渠道主要来源于网络下沉、细(xì)分产品的专业经(jīng)销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发(fā)展带来的经销(xiāo)商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个已(yǐ)投产生(shēng)产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的(de)央厨项目也将(jiāng)于年内(nèi)建成(chéng)投产。目前，河(hé)南周口和陕西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预(yù)制菜在(zài)线下(xià)及电商平(píng)台开展销售。

　　不过(guò)，期(qī)货日(rì)报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股东(dōng)的扣除非经常性(xìng)损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要(yào)是公司(sī)的套期保(bǎo)值操作未完全(quán)满足套期(qī)会计要求(qiú)的衍生金(jīn)融工具(jù)损益的影(yǐng)响，因此将套期保(bǎo)值业务划定为非经常性损益，排(pái)除在(zài)净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年度商品期货套期保值(zhí)业务(wù)的公告》中披(pī)露，将在2023年对在(zài)场内市场交易的与(yǔ)公司及下属子公司的生产经营有直接关(guān)系(xì)的原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第(dì)一季(jì)度，饲料(liào)原料和油脂科技产品(pǐn)的销量(liàng)有所增长，营(yíng)业收入(rù)同(tóng)比(bǐ)上涨，但是在行情下跌(diē)的过程中，公(gōng)司(sī)油脂科技相关(guān)产品(pǐn)的(de)利润受(shòu)到挤压，导致(zhì)利(lì)润同比(bǐ)有所减少。从合(hé)并资(zī)产(chǎn)负债表中可以(yǐ)看出，衍生金融资(zī)产(chǎn)从年初余额的5.8亿(yì)元(yuán)增长到了(le)期(qī)末的8.3亿元，实现了(le)对现货市场的对冲作用(yòng)，弥补(bǔ)了(le)一定的利润(rùn)损(sǔn)失。

　　记者还注意(yì)到，油脂加(jiā)工(gōng)企业道(dào)道全一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全(quán)发布2023年(nián)一季度(dù)报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随同(tóng)步(bù)转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料回(huí)落、消费复(fù)苏(sū)、推出新品等利好因素影(yǐng)响，道道(dào)全(quán)迎来(lái)业绩修复(fù)时刻。分析人士表示，道道全业绩修复有(yǒu)持(chí)续性，预计二季(jì)度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩(jì)出现大反转的主要(yào)原因。

　　三年间(jiān)，原料菜(cài)油价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨(dūn)以上的历史高位(wèi)，这大(dà)大抬(tái)升了企业的加工(gōng)成本。然而零售终端的包装油价格上涨(zhǎng)幅(fú)度却不(bù)及成本(běn)上涨幅度，甚至出(chū)现卖(mài)得越多(duō)、亏得越多的情况，这导致油(yóu)脂加工企(qǐ)业的(de)盈利能力大幅下(xià)降，道道(dào)全也不例外。自2022年下半年以来(lái)，道道全新建产能陆续释放，海(hǎi)外到(dào)港原料陆续增长，带动道(dào)道全的包(bāo)装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道全近(jìn)年来主推(tuī)旗下茂名工(gōng)厂(chǎng)建设(shè)，并(bìng)于今年一季度取得阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今年以来，广东(dōng)大力发展预制菜产业(yè)，一季度广东地区餐饮(yǐn)消(xiāo)费回暖(nuǎn)势头良好，为(wèi)道道全(quán)茂名工厂的投产(chǎn)及产能释放带来正(zhèng)面影响。

　　道道全(quán)还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另一(yī)主要原因是主要原料价格出现(xiàn)下降(jiàng)趋(qū)势，缓解公司(sī)的(de)采购及成本(běn)压力(lì)。自2022年(nián)下半年开(kāi)始，道(dào)道全(quán)所(suǒ)用主(zhǔ)要(yào)原(yuán)料(liào)的(de)国际交易(yì)价格呈(chéng)现出回落走势，受船期和(hé)现货到厂的时(shí)间影(yǐng)响，道道全的主要原料综(zōng)合(hé)采购成(chéng)本随后于2022年年末回落，2023年一(yī)季度则进一步延续(xù)回(huí)落趋势(shì)，对其一季度(dù)实现扭亏为盈(yíng)有(yǒu)明(míng)显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥(yōng)有多(duō)个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要(yào)消费区(qū)域，并(bìng)在(zài)岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设(shè)立生(shēng)产加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌及(jí)多地工厂(chǎng)，下游消费(fèi)复(fù)苏、上游原料看跌将成为(wèi)道道全(quán)今(jīn)年(nián)业绩修复(fù)的两大驱动因(yīn)子。对于(yú)今(jīn)年的业(yè)绩，道道全持有谨慎乐(lè)观态度，认为业绩修复有一定持(chí)续性，未来(lái)不宜过度(dù)悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全今(jīn)年(nián)业绩表达正面预期(qī)，并预测其今年全年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大(dà)豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材等大宗原(yuán)材料价格自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率迎来(lái)较明显改善。

　　对于行业发展格局(jú)与趋(qū)势，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原材料供给预(yù)计将趋向于宽(kuān)松，但(dàn)天气(qì)、能源及国际政治经济形势(shì)等因素(sù)的影响，又给(gěi)油脂(zhī)、油料市(shì)场带来(lái)不(bù)确定性。包装食用(yòng)植物油(yóu)是生活必(bì)需消费品，市场(chǎng)空间广阔。随着消费者健康(kāng)意识(shí)的提(tí)高(gāo)，对(duì)健康、安全(quán)、营养的食用油需(xū)求(qiú)也将(jiāng)持续增加(jiā)，未来(lái)品牌化(huà)、高(gāo)端(duān)化将(jiāng)是行业发展的(de)趋势，品牌差(chà)异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中信(xìn)建投油脂分析师石丽红告(gào)诉记(jì)者，在原料供应端，大宗农产品(pǐn)价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而(ér)且我国菜油原料供应出现了(le)从未有过的(de)多元及宽松局面(miàn)，包(bāo)装油的成本端(duān)压力缓解趋(qū)势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市(shì)场(chǎng)整体运(yùn)行平稳，缺乏(fá)突出(chū)矛盾且供需(xū)端均(jūn)有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月后市(shì)场风云突(tū)变，硅谷函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀(gǔ)银行倒闭引发市场恐慌(huāng)及(jí)连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应，为全球(函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀qiú)金融市场的稳定性带来了(le)挑战，对整个商(shāng)品乃至金融(róng)市场造成了(le)较大冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供给压力从(cóng)进口成本端为油脂油料(liào)市场形成了(le)较大拖累。宏(hóng)观与(yǔ)基本面利(lì)空(kōng)出(chū)现(xiàn)共振，不论是(shì)油(yóu)还是粕均(jūn)显著跌破(pò)此前(qián)振荡区间。虽然市(shì)场并不看(kàn)好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉的(de)跌(diē)势仍(réng)在节(jié)奏上超出(chū)了市(shì)场预期(qī)。”石丽红说。

　　也(yě)有行(xíng)业人士(shì)认为(wèi)，今年一季度油脂的走势也受(shòu)到宏观面(miàn)影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进口同比增加200多万吨，原油(yóu)价格不景(jǐng)气带(dài)来生柴投料(liào)需(xū)求(qiú)减少，这令欧洲菜油的出(chū)口潜(qián)力大(dà)大增加(jiā)。此外，继续(xù)增产(chǎn)的(de)俄(é)罗(luó)斯(sī)菜油大部分依赖(lài)对中国(guó)出口，在加拿(ná)大(dà)旧作(zuò)菜籽采购近(jìn)500万吨的背(bèi)景下，国内后期面临的(de)菜油供(gōng)给(gěi)压力十分明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求(qiú)乏力，国内食用(yòng)油需(xū)求整体(tǐ)增量空间不(bù)大(dà)。要(yào)想拿到更函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀多市场份额(é)，不同油种之间(jiān)、大(dà)小企业之间(jiān)的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需(xū)求仍处(chù)于弱势，因提(tí)货较(jiào)好(hǎo)，菜(cài)油(yóu)表观(guān)库存处于低(dī)位，终端(duān)库(kù)存处(chù)于高位。随供(gōng)应逐步(bù)增加，表观(guān)库(kù)存或逐步(bù)起量，二季度菜(cài)油(yóu)价格与相(xiāng)关油(yóu)脂价差缩小格(gé)局背景下(xià)，菜油需求(qiú)或起量(liàng)，但中(zhōng)短期仍(réng)处于(yú)累库态势。”石丽红说。

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