财(cái)联社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明(míng)确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷(mí)，高(gāo)位女生工资多少算正常，女生工资多少算正常股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四(sì)次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形成(chéng)全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴女生工资多少算正常，女生工资多少算正常(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动(dòng)性也(yě)维(wéi)持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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