5月(yuè)15日(rì)，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型”反转一幕(mù)，在(zài)这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市(shì)场资金借道股票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随着近段(duàn)时(shí)间(jiān)沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现出“越跌(diē)越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出(chū)现资金(jīn)净流(liú)入，合计“吸(xī)金(jīn)”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证100音域划分从低到高，人声音域划分0ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金青睐。其中，全市(shì)场30只跟(gēn)踪科创板及其(qí)关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也超过百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金流出方面(miàn)，证券(quàn)类(lèi)ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)力阵营(yíng)，部分(fēn)投资者短期获利止盈效(xiào)应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也在资(zī)金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续(xù)18个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头(tóu)、大(dà)金融板块集体发(fā)力(lì)下(xià)，沪指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投(tóu)资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券基金研(yán)究(jiū)中心数据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和(hé)跨(kuà)境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资(zī)金(jīn)净流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场股票(piào)ETF已(yǐ)经(jīng)连续18个(gè)交(jiāo)易日资金净流入，合计资金净流(liú)入(rù)高达969亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)更是超过百亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的(de)ETF品种成为市(shì)场资(zī)金抄底的主要选择标的(de)。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元的资金(jīn)净流(liú)入(rù)，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿元(yuán)之(zhī)上。

　　而从大的指数(shù)类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只(zhǐ)跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百(bǎi)亿(yì)，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创(chuàng)业板(bǎn)及其关(guān)联指数的(de)ETF合计资金净流入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示(shì)，包括(kuò)科创(chuàng)板(bǎn)、半导体在(zài)内的(de)几大宽基及行业指数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少(shǎo)，加(jiā)上未(wèi)来(lái)看好其成长性，是(shì)市场(chǎng)资(zī)金抄底的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科技(jì)创新基(jī)金经(jīng)理(lǐ)王博(bó)就表示(shì)，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的投资机遇。具体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光伏和半导体等新兴(xīng)产业的发展。“随(suí)着我国双碳(tàn)体系持续建(jiàn)立(lì)完(wán)善，国(guó)内能源革(gé)命正在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打(dǎ)开，未(wèi)来十年(nián)新(xīn)能(néng)源(yuán)产业有望迸(bèng)发出更强的活(huó)力，通过技术革新带(dài)来的新(xīn)领域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过了三年的估值(zhí)回归，很(hě音域划分从低到高，人声音域划分n)多(duō)公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金(jīn)经理(lǐ)姜(jiāng)英(yīng)也看好今年(nián)以来(lái)科创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价(jià)比以(yǐ)及对(duì)未(wèi)来产业的反应(yīng)程度，都是(shì)优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金(jīn)的基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三季度开(kāi)始(shǐ)，半导体板块(kuài)已经历(lì)了(le)将近(jìn)两年的(de)去(qù)库存，目前已经处于低位区间，且有望在(zài)触底后开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新(xīn)能源类(lèi)ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看(kàn)法分(fēn)歧

　　从资金(jīn)净流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一(yī)波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵营，投资者获利(lì)了解(jiě)心态明显。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流出前(qián)三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金(jīn)净流出资(zī)金(jīn)分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净(jìng)流(liú)出(chū)。

　　除了证券(quàn)类(lèi)ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资(zī)金净流出(chū)，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资(zī)金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金(jīn)经理对新能源后市也(yě)持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年(nián)开(kāi)始，光(guāng)伏行(xíng)业(yè)随着产(chǎn)能的释放，硅(guī)料逐渐(jiàn)不(bù)再稀缺，行业供需格局有所恶(è)化。加(jiā)上今年资(zī)本市场呈现出存量博弈的(de)特征，新能(néng)源行业(yè)只有在基本面比此前更(gèng)好的情况下，才能吸引吸引足(zú)够多的增量资金(jīn)，否则(zé)就会导致整(zhěng)体板块(kuài)从(cóng)高位回(huí)调。”上海(hǎi)一位基(jī)金经理如此解释今年(nián)新(xīn)能源(yuán)板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原因。

　　但(dàn)他认为(wèi)，新能源(yuán)目(mù)前(qián)面临(lín)的问题只是阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下(xià)只(zhǐ)是阶段(duàn)性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个位数，未来还是(shì)会有(yǒu)很好的增长空间。此外(wài)，新能源车板块从2021年的(de)10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很多龙(lóng)头股估值(zhí)已(yǐ)经回落不少，尽管未(wèi)来新能源车板块增速(sù)不(bù)会(huì)像过去几年(nián)那样快，但仍然会好于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)反转需要等待市场出(chū)现如下(xià)几(jǐ)个特(tè)征(zhēng)：一是(shì)筹码结构出清(qīng)，估值足(zú)够便宜(yí)；二是增量资(zī)金进场；三是爆(bào)款产(chǎn)品(pǐn)出炉。”上(shàng)述(shù)基金经理表示，他也(yě)同(tóng)时提醒(xǐng)，新(xīn)能源板块或许很难再有过去那几(jǐ)年的大级别(bié)的系统性机会，更(gèng)多将(jiāng)是优(yōu)选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基(jī)金经理王浩(hào)则乐观认为，新能源板块(kuài)投资价值正在凸显(xiǎn)。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整(zhěng)个(gè)新能(néng)源行业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非常理想甚至超预(yù)期的速度发展，因此该板块至今为(wèi)止的估值水平具有较为突出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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