财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面(mià有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看n)的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情(qíng)预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基(jī)本(běn)面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内(nèi有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看)也(yě)短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头(tóu)破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的(de)事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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