AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全(quán)市场的bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译目光(guāng)。

　　随之而来的是，不(bù)仅(jǐn)不少上(shàng)市(shì)公(gōng)司宣布试(shì)水人工智能、基金经理开(kāi)始布局AI概念(niàn)，也有基金公司尝试以AI试水投资者(zhě)关(guān)系管理，更有(yǒu)基金经理尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此次公(gōng)募基(jī)金2023年一(yī)季度报(bào)中(zhōng)，无(wú)论是成长(zhǎng)派、还是价值派，众(zhòng)多基金经理均谈及对AI投资(zī)机遇(yù)。各大派别(bié)基金经理均认可(kě)AI所带(dài)来(lái)的颠(diān)覆性(xìng)影响，并看(kàn)好(hǎo)其中长期投资(zī)价值，但(dàn)是对于短期(qī)人(rén)工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金经理(lǐ)对AI保(bǎo)留了一份(fèn)清(qīng)醒。

　　基金经理试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引人关注的是，季报中部分内容(róng)使用了AI撰写。

　　季(jì)报(bào)中明(míng)确写道，这段AI生成的内容阐述了人工智能对各个行业的改(gǎi)变，比如(rú)医疗(liáo)、教育、工业生(shēng)产(chǎn)、环境保护和可(kě)持(chí)续发展，以及新(xīn)能源开发(fā)和利用等领域(yù)。文中表(biǎo)示，人工智能领域(yù)的快速(sù)发(fā)展为全球带(dài)来无数机遇和挑战，将极大地影响我们的生活方式和社会发展，为确保(bǎo)AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善的法律法(fǎ)规和伦理(lǐ)准则，以保(bǎo)护个人隐私(sī)、确保(bǎo)数据安全并防止滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也(yě)应抓(zhuā)住人工智(zhì)能带(dài)来的机遇，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵(guì)重在季(jì)报中也明确表示，产业方向上，我们坚定的(de)看(kàn)好人工智能对(duì)各个行业的改变(biàn)。他还专门(mén)谈及，一季度进行了(le)一定(dìng)比例的调(diào)仓，方向上主要是受益于人工(gōng)智能的计(jì)算机和(hé)传媒互联网(wǎng)行业(yè)。数字化的核心(xīn)逻辑是提高效率，而高质(zhì)量(liàng)发展的核心在(zài)于效(xiào)率的(de)提(tí)升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的观点时，他针对半导体、数字(zì)化、互联网平台(tái)等提出自己(jǐ)想法(fǎ)。说到数字化时，表示其本质是(shì)利(lì)用技术的手段，提升组织信息计(jì)算、存储、传(chuán)播的效率，这是一(yī)个长期向上的类消费行(xíng)业，在美(měi)国是(shì)一个和互联网行业一样大规模的产业。在中(zhōng)国，依然处于产业的早期，但(dàn)是我们可(kě)以看到(dào)疫(yì)情背景下，大家越来越意(yì)识(shí)到(dào)数字化的重要性。而(ér)此轮数字化将会(huì)和人工智能深度(dù)融合，也会(huì)给(gěi)中国公(gōng)司带来发(fā)展(zhǎn)的(de)机会。目前整个板块(kuài)的估值都(dōu)到了历史最(zuì)低的(de)水平。

　　此次是基金(jīn)经理首次利用人工(gōng)智能完成季报，也显示出人工智能确实开始方方面面开始影响我(wǒ)们的生活(huó)、工(gōng)作等，是(shì)一个历史性大浪潮。此前，也有基金(jīn)公司积极(jí)拥抱AI，如鹏(péng)华基金投资(zī)者教育(yù)基(jī)地(dì)宣布(bù)成为百度文心一言首(shǒu)批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能云接(jiē)入文心一言(yán)能力，致力于创新投资者(zhě)关(guān)系管(guǎn)理新模(mó)式，提(tí)升客(kè)户投(tóu)资体(tǐ)验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积(jī)极布局(jú)AI领域

　　随着人(rén)工(gōng)智能成为一季度市场热(rè)点，不少基金(jīn)经理(lǐ)选择了(le)积极参与(yǔ)布局，其中，除了科技成(chéng)长(zhǎng)派基金经理，也不乏(fá)价值投(tóu)资派基金(jīn)经理。

　　从(cóng)上述嘉(jiā)实文体娱乐一季报可以看出，该基金(jīn)一季度进(jìn)行了一定比例的调仓，方(fāng)向上主要是受(shòu)益(yì)于人工智能(néng)的计算机(jī)和传(chuán)媒互联(lián)网行业(yè)。前十(shí)大重仓股中，除(chú)了海康(kāng)威(wēi)视、金山(shān)办(bàn)公(gōng)，其余(yú)神州(zhōu)泰岳、吉(jí)比特等8只个股均为一季度新(xīn)进。

　　嘉实文体娱乐一季(jì)报前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　嘉实(shí)大科技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐基金经(jīng)理王贵重表示(shì)，产业方向上(shàng)，坚定看(kàn)好(hǎo)人工智(zhì)能对(duì)各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需求就是能源(yuán)、信(xìn)息、生(shēng)命。从而衍(yǎn)生出看好的5大方向，半导(dǎo)体(tǐ)、数字(zì)化、新能源、互联(lián)网平台、创(chuàng)新药。我们认(rèn)为，各个(gè)细(xì)分行业的beta收(shōu)敛之后，竞争(zhēng)力会重新成(chéng)为最bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译重要的增(zēng)长(zhǎng)要素。另外，我们(men)依然旗(qí)帜鲜明(míng)的看好港股的(de)机会，特(tè)别是软件和(hé)互联网领(lǐng)域的机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实际上，除(chú)了王贵重(zhòng)，在嘉(jiā)实基金科技(jì)成长团队(duì)中(zhōng)，有不少基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)明确看好人工智能带(dài)来的投资机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去年下(xià)半年开始增持(chí)软件，当时基(jī)本处于估值(zhí)、机构持仓(cāng)的历史(shǐ)底部的位置。他认为(wèi)，行业在信创、数字化、智能化(huà)等长期需求刺激下将迎来3年以上的景气周期(qī)，也是为数不多处于成长前期、对标国际也还有(yǒu)巨大成长(zhǎng)空间的板(bǎn)块，长(zhǎng)期(qī)坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期的(de)序幕，带(dài)来以十年(nián)为维(wéi)度的产业变革机会，同时配合2023年(nián)一季度的复苏和业绩修复，以软件计算(suàn)机为(wèi)代(dài)表的科(kē)技板块内会(huì)持续有个股投(tóu)资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投(tóu)研CIO、嘉实(shí)新(xīn)能源(yuán)新材料基金经理姚志(zhì)鹏等也表示(shì)，未来，毫(háo)无(wú)疑问(wèn)人工智能和可再生能源将构成未来(lái)社会的(de)基石。在当下(xià)，随着经济(jì)的(de)企稳(wěn)和新人工智能浪潮的进入，未来新的产(chǎn)业机会将进入(rù)新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇(yǔ)也是(shì)积(jī)极的(de)一派。他(tā)在一季报中表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管(guǎn)理的基金维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)新入(rù)兴全合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)，是2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到了十大重(zhòng)仓股。兴全(quán)合宜的重仓股(gǔ)上，也体(tǐ)现了对人工智能相关(guān)产业链(liàn)的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十(shí)大重仓股

　　莫海波的(de)万家品质生活在一季(jì)度也(yě)进行了调仓换股，提高TMT行(xíng)业结构占比(bǐ)，减持地(dì)产、军(jūn)工比例(lì)，目(mù)前主要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军(jūn)工为前三大持(chí)仓(cāng)，产(chǎn)品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，科(kē)大讯飞(fēi)、三六(liù)零、金山办(bàn)公、中科曙光等(děng)4个TMT股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前(qián)十(shí)大重仓股之列(liè)，招商(shāng)蛇口(kǒu)、保利发展退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波(bō)表示，主要是基于对未来2年数字经济的看好。随(suí)着人口老龄化与经济发(fā)展模式(shì)转(zhuǎn)变(biàn)，数据成为新的生产要素，高(gāo)质量发展的核心(xīn)在于(yú)全要素生产率的提(tí)升，充分利(lì)用好(hǎo)云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等底层技(jì)术，2023、2024年是(shì)AI+元年(nián)，AI具有较好(hǎo)的(de)产业逻辑，通过信息(xī)技术全方位赋能传统行业，从生产和服务端(duān)全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底层(céng)的(de)通信网络、算力、算法，以及(jí)多样化(huà)的(de)行业应用等，这是一个系统性工程，产业(yè)空(kōng)间较大(dà)、持续(xù)时间较(jiào)长，是未来具有(yǒu)成长性的(de)行业之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资(zī)部总经理陶(táo)灿管理的基金也重点布局了TMT或人工(gōng)智能(néng)相关板块(kuài)。比如(rú)，建信(xìn)智能生活在一季度继续调整(zhěng)了行业配置，降低了(le)制造(zào)业(yè)、大金融(róng)地产行业(yè)的配置(zhì)，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置(zhì)，特别是重(zhòng)点布(bù)局了人工智能技术(shù)创新带来(lái)的相关产(chǎn)业趋势(shì)机会。

　　保(bǎo)留一(yī)份(fèn)清醒

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基金(jīn)经理对AI保留(liú)了一(yī)份清醒。

　　泓德臻远回(huí)报(bào)基金经理(lǐ)秦毅虽然在一季报中表达了对人(rén)工智能的重(zhòng)视，但一季(jì)度并(bìng)未加入(rù)对于(yú)AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去一个(gè)季度中，以TMT为代(dài)表(biǎo)的(de)科技板(bǎn)块走出了轰轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布(bù)代(dài)表(biǎo)着大模型路线的成功(gōng)，这(zhè)一(yī)成功比之(zhī)前几次的如AlphaGo等(děng)更(gèng)具现实意(yì)义，因为本次的人工智能的应用(yòng)领(lǐng)域得到了bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译极大的拓(tuò)展，模型(xíng)具备(bèi)了强大(dà)的通(tōng)用性。这(zhè)属于科技史上的一次重大创新，未来多(duō)个行业将极大受益于这(zhè)一(yī)技术的(de)应用(yòng)和普及。未来我们应该更加(jiā)重视这(zhè)一(yī)领域的(de)研究和(hé)投资。

　　泓德臻远回报(bào)一季度(dù)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　坚(jiān)持低估值价(jià)值投(tóu)资理念的(de)丘栋(dòng)荣在一季(jì)报中也提到了对(duì)AI的(de)看好，但(dàn)他(tā)的基金(jīn)持仓中(zhōng)也鲜少(shǎo)见(jiàn)到对(duì)相关板块的布局。他表示，除复(fù)合国家安全自主可(kě)控和(hé)产业趋(qū)势外(wài)，今年市场高(gāo)度关注的(de)以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的大模(mó)型技术，有(yǒu)望(wàng)开启新一(yī)轮的科技(jì)创新周(zhōu)期，深入和广泛应用，将(jiāng)对IT产业产生更(gèng)大、更持久的需求拉动(dòng)，因此，计算机、电(diàn)子等(děng)偏成长(zhǎng)行业(yè)的部(bù)分(fēn)成长股是未来关注(zhù)的方向(xiàng)之(zhī)一。

　　中庚价值领航一季度前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金(jīn)经理蔡(cài)丞丰表示，他注意(yì)到市场在(zài)追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃了新能源板块的(de)非理性行为(wèi)，就如(rú)同去年三(sān)季度半导体及医药(yào)板(bǎn)块的抛(pāo)售(shòu)，反而造就(jiù)了难得(dé)的机(jī)会(huì)。“我们这时(shí)反而(ér)应该(gāi)加大对能源(yuán)板块机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实(shí)优势(shì)成长基金经(jīng)理孟夏(xià)虽然也认为，AI是不亚于互(hù)联网级别的(de)技术要素革命，或许我(wǒ)们已经(jīng)站(zhàn)在新一轮科技浪(làng)潮带来的全球繁荣的(de)开端。作为成长投(tóu)资者，会积(jī)极学习和拥(yōng)抱(bào)，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人(rén)工(gōng)智能的雏(chú)形。但她同时表示，也会(huì)努力在火热(rè)的行情(qíng)面前保留一份清(qīng)醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正能(néng)够兑现长期业绩(jì)的(de)投资机(jī)会。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇(pǒ)为谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也(yě)必然会有曲(qū)折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块(kuài)后(hòu)续波动。正因为此，他在去年三四季(jì)度(dù)布局了不少(shǎo)人工智能相关的(de)标的，在一季度(dù)对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在(zài)的配(pèi)置大概率(lǜ)少于(yú)市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过(guò)了40％。当然(rán)市场中有不少声音(yīn)说这次不(bù)一样，交易(yì)占比(bǐ)创新(xīn)高(gāo)代表了主(zhǔ)线行情(qíng)的确立，但我们还是认为太(tài)阳底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的热(rè)情在某(mǒu)个阶段(duàn)总会消退(tuì)。”李晓(xiǎo)星(xīng)在银华心怡一季报中表示。

　　“一(yī)季度的市场走(zǒu)势再次佐证了一个(gè)道理(lǐ)，即市场是难以(yǐ)预测的。迄(qì)今为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的是AI相关板块，这在今年初是(shì)想象不到的。就好(hǎo)比去年初我们想象不到俄(é)乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经理姜诚也在一季报中(zhōng)表(biǎo)示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是科技(jì)发展进(jìn)程中最重(zhòng)要(yào)的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它对(duì)投资有哪些影响却很难。利润在产业链不同(tóng)环节之间将如(rú)何(hé)分配？市场当前认为的受益环节是否能(néng)如愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智能(néng)”水平达到了(le)什么程度，以及渗透率将多快(kuài)提升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可(kě)细说起来又(yòu)让(ràng)人(rén)不明就里的难题。谈(tán)资和投(tóu)资之间(jiān)，隔着(zhe)一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来，人工智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)是(shì)一个长期因素，我们还没有足(zú)够的(de)把握去捕(bǔ)捉到它带来(lái)的投(tóu)资机(jī)会，但可(kě)以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能(néng)低的价格买尽(jǐn)可能好的资(zī)产(chǎn)，是我(wǒ)们的投资目(mù)标。

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