近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易(yì)商协会已对(duì)多(duō)家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依(yī)据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元(yu不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包án)。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大(dà)连银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处四平(píng)市城市发(fā)展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协(xié)会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照(zhào)发(fā)行文件(jiàn)约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与机构在(zài)从事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立(lì)市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市交易(yì)能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(c不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包hè)落(luò)实监管从严(yán)要(yào)求，以严格(gé)自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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