5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募集配套(tào)资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期(qī)三(sān)）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时(shí)间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头部(bù)期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2021年(nián)年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国内期货(huò)公司总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深(shēn)交所决定(dìng)终止对(duì)其首次(cì)公(gōng)开发(fā)行股(gǔ)票并在创业(yè)板上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产业(yè)投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合计(jì)持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根(gēn)据《上市(shì)公(gōng)司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司(sī)不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司(sī)无控股股东、实际控(kòng)制人(rén)；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际支配(pèi)公司(sī)股份表(biǎo)决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际(jì)控制(zhì)人，预(yù)计(jì)不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据(jù)文华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一(yī)二婚和剩女哪个干净，女性生理需求分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服(fú)务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管机(jī)构等行(xíng)业客(kè)户(hù)提供全(quán)技术栈、全(quán)产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互(hù)联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内的数(shù)字经(jīng)济业(yè)务(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示(shì)，报告(gào)期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构(gòu)软件收入(rù)基本持平。报告期(qī)内，数(shù)字经济业务(wù)因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅(fú)大(dà)于收(shōu)入(rù)增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较上年同期(二婚和剩女哪个干净，女性生理需求qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期(qī)内，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业占(zhàn)有(yǒu)率基础稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚(gāng)性，公司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品布局、积(jī)极推进(jìn)项目(mù)上线验(yàn)收。二(èr)是在(zài)资管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解释(shì)称，非金融(róng)行业的(de)收入(rù)下降，主要由于公司在数字(zì)经(jīng)济业务上，不同程度受到需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个(gè)百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东(dōng)的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华(huá)财经，但(dàn)文华财(cái)经的毛利率显著(zhù)高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人(rén)士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财(cái)经(jīng)的(de)优(yōu)质资产注入后，其盈(yíng)利能(néng)力将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华财经而言(yán)，多(duō)年(nián)谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实(shí)现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚发布的公(gōng)告(gào)中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的交易细节，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易对(duì)方(fāng)就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易各方关于(yú)本(běn)次交易的初步合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义(yì)务以及各项安排(pái)以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署(shǔ)的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截(jié)至(zhì)目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未(wè二婚和剩女哪个干净，女性生理需求i)签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)批准后方(fāng)可(kě)正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价步入(rù)上升通道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日(rì)收(shōu)盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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