5月以来，港股市场(chǎng)仍在(zài)持续下(xià)跌，最近一个交易日(rì)即(jí)5月25日主要(yào)指数更是创(chuàng)出年内收市新低。不(bù)过，虽然多(duō)只投资港股(gǔ)的ETF产品年内收(shōu)益告负，但资金(jīn)越跌越(yuè)买，多只港(gǎng)股(gǔ)ETF产(chǎn)品年内份额增(zēng)幅明(míng)显，纷纷创下历史新高。如广发基(jī)金两只港股ETF年内份额(é)分别激增16倍、13倍，华夏恒生互(hù)联网(wǎng)ETF份额也持续增长，最新(xīn)份额更是逼近700亿(yì)份。

　　多位业内人士(shì)对(duì)此表示，港股(gǔ)作为离岸(àn)市场，基本面(miàn)主(zhǔ)要跟随国(guó)内市场，而流动性(xìng)与海外流动性相关度较高，在基本面及流动性双重压力下(xià)，5月市场走势较弱(ruò)。不过，当前港(gǎng)股市场估值水(shuǐ)平已处(chù)于(yú)历史(shǐ)偏低水平(píng)，具(jù)备一定(dìng)的(de)投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)，看好人工智能(néng)、互(hù)联网科(kē)技、创新药等细分(fēn)领域的(de)投资机会。

　　最高激增16倍！

　　多只(zhǐ)份额再创新(xīn)高

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，港股(gǔ)ETF产品年内份(fèn)额合计达(dá)2284.37亿份，相较于(yú)年初(chū)增(zēng)幅(fú)超37％，年内资(zī)金合(hé)计净(jìng)流入达244.42亿元。

　　具体来(lái)看，有多只ETF产品份额增幅明显(xiǎn)，且再(zài)创历史新(xīn)高。其中，广发恒(héng)生科技ETF、广发港股创新药ETF年内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不仅领涨港股ETF产品(pǐn)，亦在跨境ETF产品中位列前二(èr)。而易方达、富(fù)国基金等旗下5只港股ETF产(chǎn)品份额也实现倍数(shù)增幅(fú)。

　　此外，华(huá)夏恒(héng)生互联网ETF份额(é)也持续(xù)增长，年(nián)内(nèi)份额增幅超31％，最新(xīn)份额(é)已站(zhàn)上699.71亿份的高位，再(zài)创历史新高，并继续蝉联市场规模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产品业绩(jì)来看，截(jié)至5月26日，仍(réng)有超九成港股ETF产品(pǐn)年内收(shōu)益为负，产品平均收(shōu)益率(lǜ)为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持(chí)续震荡(dàng)下跌，3月下旬虽有小幅回调，但(dàn)4月下旬之(zhī)后又转跌(diē)，5月25日，港(gǎng)股再度缩量(liàng)下(xià)跌，恒生(shēng)指(zhǐ)数、恒生科技指(zhǐ)数(shù)在同日创下(xià)年内收(shōu)市新(xīn)低(dī)；而整体看，5月港(gǎng)股(gǔ)市场跌(diē)多(duō)涨少，波动中枢朝下移动。

　　对于近期港(gǎng)股市(shì)场波动下跌，广(guǎng)发(fā)恒生(shēng)科(kē)技ETF基金经理刘杰分析(xī)系受多个因(yīn)素影响(xiǎng)。一方面，国内经济(jì)复苏斜率放(fàng)缓，市场(chǎng)处于弱预期(qī)和弱(ruò)复苏叠加的阶段；另一方面，海外核心通胀仍存韧性，美国(guó)债务上限到(dào)期带来的债务违约风(fēng)险也对市场风(fēng)险偏好形成扰动(dòng)。

　　同时(shí)，港股囊括了大部分内(nèi)地互联网以及(jí)新经济领域上市(shì)公司，5月(yuè)份日本正(zhèng)式出台了(le)制造设备管制措施，加大(dà)了市场对于国(guó)内科技(jì)领域的(de)担(dān)忧，同(tóng)期A股市场情(qíng)绪偏(piān)弱，均影响(xiǎng)了(le)5月份港股市场的表现。

　　诺德基金基金经理张(zhāng)昳泓认为(wèi)，港股近期(qī)波动较大主要有基(jī)本面以及(jí)资金(jīn)面(miàn)两方(fāng)面的原因。

　　首先，从基本面(miàn)角(jiǎo)度来看，去年(nián)防疫政策转(zhuǎn)向后(hòu)市场对(duì)于(yú)国内疫后(hòu)复苏有(yǒu)较高的预期，“从春节前后的复苏情(qíng)况，我们确实(shí)看到由于(yú)线下场(chǎng)景的修(xiū)复(fù)，消费需求出现了比(bǐ)较好的恢(huī)复(fù)。而进(jìn)入4、5月(yuè)份(fèn)，国(guó)内经济整体相(xiāng)较一季度环比有所减弱(ruò)，这也使得市场(chǎng)对于国内经济复苏(sū)预(yù)期(qī)开始修正，整体盈利(lì)端(duān)预期436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡有所下修。”

　　其(qí)次，从资金流动性的角度来看(kàn)，张(zhāng)昳泓表(biǎo)示，海外对于(yú)暂停(tíng)加息的节奏出现反(fǎn)复，人民币汇率也在持续走弱(ruò)，近期跌破7的关(guān)口。港股(gǔ)作(zuò)为离岸市场(chǎng)，基本面主(zhǔ)要跟随国内市场，而(ér)流(liú)动性与海外流动性(xìng)相关度较高(gāo)，在基本面及436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡流动性双(shuāng)重压力下，5月(yuè)市场走势较弱。

　　中融基金直言，港股(gǔ)从Beta的(de)角(jiǎo)度是中美经济相(xiāng)对强弱关系的直(zhí)接(jiē)反馈(kuì)，“放开国门之(zhī)后(hòu)我们预期中国经济向上，美国经济进入衰退，所以(yǐ)港股(gǔ)表现很亢奋，但实际结果中美两边的(de)状态(tài)变化还是需(xū)要(yào)更长时间，但大概率还是会(huì)发生的，在这个过程中(zhōng)的波折就对(duì)应着人民(mín)币汇率和港(gǎng)股的大幅波(bō)动。”

　　看(kàn)好AI、创(chuàng)新药等细分领(lǐng)域投资机会

　　尽管年内持续(xù)下(xià)跌，但多位(wèi)业内(nèi)人士认为(wèi)，当前港股市场估(gū)值水平已处于历史偏低水平(píng)，具备一定的投资性价(jià)比，并看好人工智能、互联网科技、创(chuàng)新药等(děng)细(xì)分领域(yù)的投资(zī)机会。

　　广发基金刘杰表(biǎo)示，受欧美银行业危(wēi)机影响和主(zhǔ)要(yào)经济(jì)体政策变化扰动(dòng)，今年以来(lái)港股持续回(huí)调，整(zhěng)体表(biǎo)现不如A股。但随着国内(nèi)外(wài)流动性(xìng)压(yā)力持(chí)续缓(huǎn)解，未来港股资金面或有机会得到改善，结(jié)合当前的低估值水(shuǐ)平，港股吸引力或许逐步凸显(xiǎn)。“某些波(bō)动较(jiào)大且回调较多的细分板块(kuài)或许是(shì)值得关注的方(fāng)向，例如恒生科技以(yǐ)及港股创新药等(děng)，若未来市(shì)场进一步(bù)回暖(nuǎn)，科技领域、港股创新药以及消费复苏(sū)或者更能调动市场的关注度。”

　　投资(zī)建议上(shàng)，广(guǎng)发基金(jīn)刘杰认为(wèi)港股波动性较大，建议投资(zī)者(zhě)通过定投(tóu)分(fēn)散参与(yǔ)，较好平衡风(fēng)险和机会。同(tóng)时，选择更有(yǒu)价值的(de)细(xì)分赛道，或许(xǔ)更符(fú)合未来市场的表现。

　　具体来看(kàn)，首先(xiān)，人工智(zhì)能有(yǒu)望成为全球投资的主线，推(tuī)动了中美股市的表现，未来人(rén)工智能应用或利好科技相关细分(fēn)领(lǐng)域。其(qí)次(cì)，港股创(chuàng)新(xīn)药是国内医药领域(yù)长期具备相对优势的细分(fēn)赛道，对比美(měi)国创新药占比医(yī)药市场80％的占比，国内占比仅(jǐn)为(wèi)10％左(zuǒ)右(yòu)，未来肿瘤等方(fāng)向需要更多更先进的疗法和创新(xīn)药，长期投资(zī)价值值得关注。此外，港(gǎng)股消费(fèi)行业(yè)也(yě)有望(wàng)上行。因为目前我(wǒ)国经济总(zǒng)量数据回暖，国内经济长(zhǎng)远(yuǎn)发展的确定(dìng)性增(zēng)强(qiáng)，居民可支配(pèi)收入(rù)增加，消(xiāo)费信心正逐步恢复(fù)。

　　中融基金表(biǎo)示(shì)，港股市(shì)场是(shì)以机构(gòu)和(hé)外资为主导的市(shì)场(chǎng)，因(yīn)此海外经济(jì)数据对港股资(zī)金(jīn)面会(huì)产生较大影响。在当前流动(dòng)性持续承压和较弱(ruò)的国际宏(hóng)观环境背景(jǐng)下，短期港股或是震荡行情(qíng)，投资者可以关注高稳定性且具备估(gū)值性价比的标的。

　　“当中国经济恢复(fù)比(bǐ)预期(qī)更(gèng)强或者(zhě)美(měi)国经济下滑比(bǐ)预(yù)期更快这二(èr)者中任(rèn)一(yī)情景(jǐng)发生甚至同(tóng)时发生时(shí)，我们可能就会看(kàn)到(dào)人民币汇率的走强，同(tóng)时港股整(zhěng)体表现也(yě)会走强(qiáng)。”中融(róng)基金(jīn)进一步指出，可以先重点关注(zhù)运营(yíng)商(shāng)等高股息资产，而随着市场预(yù)期(qī)更(gèng)进一步强化，可以更多关注互联(lián)网、创新药等高弹(dàn)性板块。因(yīn)为消费品的业绩差异很大，建(jiàn)议更多关注个(gè)股的性价比(bǐ)与(yǔ)成长的确定性。

　　诺德基金张(zhāng)昳泓直言，从长期维度(dù)来看，当下(xià)港股市场具备(bèi)一定的投资性价比(bǐ)，当(dāng)前估值水平仍然位于历史偏低水(shuǐ)平。从(cóng)基本面角度来说，他(tā)们认为国内经济的(de)复(fù)苏节奏可能大概率是一(yī)波三折趋势(shì)向上的弱复苏态势，当下港股市场(chǎng)已(yǐ)经price in经济复苏较弱(ruò)的(de)相对悲观的(de)预期(qī)，往后(hòu)看(kàn)随着经济的缓(huǎn)慢复苏(sū)，预计盈利预(yù)期也会逐步(bù)上修。而从流(liú)动性角度来看，美联储(chǔ)暂停加息虽在节奏上较难判断，但往未来看是大概(gài)率事件，预计人(rén)民币汇(huì)率的压力也(yě)会(huì)逐步缓解。

　　“细分板块上，我(wǒ)们(men)认为顺周期受益于(yú)国内经(jīng)济复苏的(de)消费、互联网、医药等板(bǎn)块仍然(rán)值得重(zhòng)点关注。”张昳泓表示，港股(gǔ)市场由于其离岸市场特性，海外(wài)投资人占比(bǐ)较高，受国内及海外多(duō)重因素影响(xiǎng)，市场整体波动性较大，建议投资人可(kě)以逢低布局，更多可以采取(qǔ)基金定投的方式投资于港股(gǔ)市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡