金融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会(huì)议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化中促进金融(róng)业估值(zhí)提升和高(gāo)质(zhì)量发(fā)展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行(xíng)、保险、基(jī)金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级(jí)版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大金融(róng)板块开启(qǐ)加速(sù)键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业(yè)板(bǎn)一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走势，机(jī)构(gòu)之间的看法(fǎ)并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指出(chū)，部分(fēn)高分(fēn)红国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交易(yì)扩(kuò)散过(guò)快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信(xìn)证券(quàn)研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很(hěn)大但是区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型(xíng)的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍(réng)有较大差(chà)距(jù)。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机(jī)构(gòu)资金的(de)情况下(xià)，A股存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方(fāng)更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在连续(xù)涨停(tíng)后已出现短期泡(pào)沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的(de)龙(lóng)头股在(zài)当前位置(zhì)对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继续买入中特(tè)估(gū)的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易(yì)的直观(guān)判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过(guò)在(zài)资金(jīn)面(miàn)，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效(xiào)认购(gòu)申(shēn)请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每(měi)只(zhǐ)产品的(de)首募(mù)规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国(guó)企(qǐ)ETF年内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入(rù)也逼(bī)近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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